Как бизнесу не зависеть от кредитов в кризис
Рассказываем, как облигации помогают нам находить инвестиции на развитие и амбициозные проекты.
Зависимость российского бизнеса от банковских кредитов продолжает расти. Существуют и другие способы получить средства на развитие: фонды с господдержкой, частные инвесторы и торговля ценными бумагами, например, облигациями. Но эти источники доступны не всем из-за ограничений. Как и зачем компании торговать облигациями — рассказываем на своём примере.
Компания «Ойл Ресурс Групп» была основана в 2014 году. Сейчас мы торгуем нефтью, нефтепродуктами, нефтехимией и зерном. Развиваем сырьевой маркетплейс «ОРГ-Маркет» и мобильное приложение «Топливо».
Мы закупаем топливо крупными партиями. Такой подход позволяет нам работать с клиентами без отсрочки и предоплаты. Чтобы оплатить поставки, мы берём овердрафт (краткосрочный кредит) и в течение месяца возвращаем его с процентами.
Банки всегда настороженно относились к трейдерам из-за высоких рисков банкротства заемщика. Поэтому предъявляют к трейдерам высокие и невыгодные для заемщика условия кредитования. Мы уже давно задумывались о поиске новых источников финансирования с более лояльными условиями. Решили начать с продажи облигаций.
Чем интересны облигации
Облигация — ценная бумага, подтверждающая факт, что компания (эмитент) одолжила у инвестора деньги и обещает вернуть их с процентами в определенный срок.
Облигация выпускается на ограниченный срок (срок обращения) . В течение этого времени эмитент выплачивает держателю облигации процент от номинальной стоимости ценной бумаги. По окончанию срока обращения эмитент выплачивает инвестору всю сумму, которую ранее одолжил у него.
Например, на момент написания статьи номинальная стоимость одной облигации «Сбера» составляла 1000 рублей. За эту стоимость вы можете купить облигацию, то есть дать в долг эмитенту. Например, вы купили одну облигацию — одолжили эмитенту 1000 рублей.
Купон или процентный платеж по облигации составляет 37,40 рублей. Эту сумму вы периодически получаете от эмитента. Даты выплат и размеры купона известны заранее. По окончанию срока обращения облигации эмитент отдает вам одолженную сумму — 1000 рублей.
Основные плюсы облигаций для бизнеса:
- Отсутствие обязательного залога.
- Широкий круг инвесторов. Если при банковском кредитовании, инвестор один — банк, то при продаже облигаций инвесторов может быть несколько сотен тысяч. Например, если номинальная стоимость облигации низкая, то ее могут приобретать частные лица.
- Нет жестких условий со стороны банка. Например, если кредит выдается в форме овердрафта, заемщик обязан ежемесячно сохранять обороты в двукратном размере от полученного кредита. Другое требование банка — сохранение определенных значений для финансовых показателей компании: выручка, чистая прибыль, коэффициенты рентабельности и т. д. Если по итогам финансового мониторинга выяснится, что требуемые условия не соблюдаются даже частично, банк вправе оштрафовать заемщика.
- Заемные деньги привлекаются на больший срок. Срок обращения облигаций компания устанавливает самостоятельно. В среднем он составляет 3 года. То есть, компания сможет сохранить оборотные средства в долгосрочной перспективе. А овердрафт выдается на срок не более 60 дней. Банк уже в следующем месяце на основе финансового мониторинга может пересмотреть условия и лимит, даже если заемщик выполняет все условия.
Каким компаниям подойдёт продажа облигаций
Со стабильным доходом. Чтобы выпустить облигации, у компании должен быть устойчивый и стабильный доход в течение последних нескольких лет.
С прозрачными бизнес-процессами. Информация о владельцах и структуре компании должна быть публичной.
С перспективами. Бизнес должен доказать свои успехи и обосновать планы на дальнейшее развитие.
С хорошей репутацией. У компании не должно быть судебных разбирательств, не исполненных контрактов, публичных скандалов.
А вот формальные требования к компаниям перед выходом на биржу:
- выручка свыше 150 млн. рублей;
- финансовая устойчивость на протяжении последних лет;
- отсутствие негативной кредитной истории;
- отсутствие текущих судебных споров, способных повлиять на деятельность компании;
- положительная оценка инвестиционной привлекательности бизнеса. Определяется на основе показателей финансовой модели бизнеса — NPV, IRR, ROI и тд. Оценка помогает инвестору понять, насколько привлекательно для него вкладывать деньги в конкретную компанию. Основные показатели и данные о финансовой модели инвестор может узнать из инвестиционного меморандума и презентации эмитента.
Почему «Ойл Ресурс Групп» начинает торговлю облигациями
Сейчас наша компания развивает маркетплейс нефтепродуктов и другие ИТ-решения. Для сравнения, оборот компании в 2017 году составил 3,4 млрд рублей, а в 2020 году — 12,5 млрд рублей. А объем реализованного топлива вырос с 76,7 тысяч тонн в 2017 году до 237,5 тысяч тонн в 2020 году.
Мы запустили маркетплейс в декабре 2020 года, а уже к концу 2021 года количество пользователей платформы выросло на 163%.
26 мая 2022 года «Ойл Ресурс Групп» начинает продажу облигаций, чтобы увеличить обороты компании в 3-4 раза и получить долгосрочные заёмные средства на развитие бизнеса.
«Ойл Ресурс Групп» размещает облигации на общую сумму 200 млн рублей.
Цена одной облигации — 1000 рублей.
Срок обращения — 3 года (1080 дней).
Процентная ставка по купону — ключевая ставка ЦБ + 3%.
Проценты выплачиваются каждый 31 день. Всего за срок обращения будет 36 выплат.
В 2022 году компания начала работу над новым для себя направлением в сельском хозяйстве — выращивание и глубокая переработка зерна. Для этого мы планируем освоить залежные земли в Омской области.
Глубокая переработка зерна — это выделение и эффективное использование компонентов зерна. В результате получаются:
- инновационные биополимеры и биопластики;
- топливо биоэтанол;
- крахмалы для пищевой, целлюлозно-бумажной, фармацевтической, текстильной, нефтегазовой промышленности;
- глюкозо-фруктозные сиропы используются в качестве заменителей традиционного сахара в пищевой промышленности;
- аминокислоты лизин и треонин для современных полнорационных кормов в животноводстве и птицеводстве.
Мы планируем:
- освоить 500 тысяч га земли;
- организовать глубокую переработку зерна;
- построить завод по производству биоразлагаемого пластика;
- запустить производство азотных удобрений;
- построить завод по переработке масличных культур.
Мы хотим продавать на мировых рынках не сырье, а продукты переработки. Внутри страны планируем развивать направление импортозамещения в сельском хозяйстве, создавать продукцию, которая сейчас импортируется в Россию. Регион, в котором мы запустим проект, получит новые рабочие места, рост занятости населения, налоги от большого инновационного предприятия, общий подъем экономики.
Как начать торговлю облигациями
Мы понимали, что процесс выхода на облигационный рынок не быстрый — в среднем он занимает от 6 до 12 месяцев. Работу в этом направлении мы начали год назад.
- Структурировали группу компаний.
- Открыли управляющую компанию, которая и выпускает облигации. Но ответственность перед инвесторами несет вся группа компаний.
- Получили кредитный рейтинг RuB+ от агентства «Эксперт РА». Он невысокий в сравнении с другими рынками, но в нефтяном трейдинге мы лидируем.
- Проводим аудит и публикуем консолидированную отчетность.
- Выбрали организатора размещения. Это брокер, который проконсультировал нас по условиям и пакету документов. Он также провел бизнес-анализ и составил прогноз по деятельности компании на период эмиссии облигаций. Это помогло выставить конкурентоспособные и привлекательные для инвесторов условия для облигаций.
- Зарегистрировались на «Санкт-Петербургской бирже», так как хотим привлечь больше частных инвесторов.
С информацией для инвесторов можно ознакомиться здесь.
"Компания «Ойл Ресурс Групп» была основана в 2014 году. Сейчас мы торгуем нефтью, нефтепродуктами, нефтехимией и зерном."
Хотим привлечь бабло через облигации.
Давайте рассмотрим ситуацию, как видит ее безработный диванный аналитик.
1. Если вы заворачиваетесь с облигациями у вас проблема получить банковский овердрафт в нужном объеме.
Более выгодный и удобный кредитный инструмент чем облигации.
Что это значит, что банк не удовлетворен размером кешфлоу для объемов овердрафта запрашиваемых вами.
2. Геополитика. Все мы в курсе про "специальная военная операция на Украине".
Что на рынке зерна, что на рынке нефтепродуктов Россия была крупным экспортером. Каналы этого экспорта будут затруднены.
Куда будет направлен обьем, который обычно шел на экспорт?
С дивана кажется, что направят его на внутренний рынок.
А в плане бизнеса это означает, что на рынке как зерна, так и нефтепродуктов ближайший год будет очень тесно от желающих хоть что-то продать.
И преимущество будет на стороне тех, кто имеет в своем активе как производство так и каналы сбыта.
Спасибо за ваш комментарий!
Позвольте дать разъяснения:
1. Как раз в этом проблемы нет. Банковские овердрафты и кредитные линии у компании, конечно же, открыты. А выпуск облигаций является диверсификацией кредитного портфеля. Можно согласиться с тем, что овердрафт и кредитная линия более выгодны, чем облигации. Но что касается удобства их обслуживания - это не так. Во-первых, кредитные продукты банки дают обычно на год, в отличие от облигаций. А, во-вторых, при использовании банковских продуктов есть требования по поддержанию оборотов, также в отличие от облигаций.
2. На текущий момент, геополитика не влияет на нашу деятельность, поскольку нефть и нефтепродукты мы реализуем на внутреннем рынке. Ну а экспорт по зерновым направлениям у нас как шёл, так и идёт в "дружественные" страны.
По зерну проблем не будет, жуткий дефицит надвигается и основные покупатели санкции против нас не вводят (Египет, Турция) тем более на зернах не написано где они выросли в РФ или в Казахстане.
Тут другая вещь угарная
Мы планируем:
освоить 500 тысяч га земли;
Это площади лидеров рынка с таким земельным банком сразу в топ 10 можно попасть, но вот так с наскоку сразу 500 тысяч га ? Почему тогда не фантазировать что полностью займут долю Лукойла в РФ ?)) Или может стоит реальные вещи озвучивать
Так лучше
сколько можно привлечь, реально? за какой срок
Дебютный выпуск на 200 млн. как раз и является реальным объемом, который полностью будет нами распродан в течении одной недели после выпуска.
Комментарий недоступен