Еще в конце XX века лауреат Нобелевской премии, психолог Даниэль Канеман вместе с коллегой Амосом Тверски разработали «Теорию перспектив», которая говорит о том, что большинство участников рынка действуют достаточно разумно в обычных обстоятельствах. Однако в ситуации риска и неопределенности человек отклоняется от принятия рациональных экономических решений, поскольку оценивает риск эмоционально, а не как величину дисперсии, т. е. отклонение от ожидаемой доходности.