Весна на рынке облигаций началась спокойно: открылся сезон отчетностей, появились первые результаты для наблюдений. Обсудим их в прямом эфире 18 марта в 17:00,
Первичный рынок ВДО в не худшем из январей (3,6 млрд руб. при купоне 18,4%)
С одной стороны, сумма первичных размещений высокодоходных облигаций в январе 2024 года – всего 3,6 млрд руб., и это мало. С другой, это почти в 2,5 раза больше, чем в январе 2023. Поэтому отложим скепсис до следующих наблюдений.
МигКредит. Новое размещение облигаций (ruBB, 300 млн руб., купон / YTM 21% / 23,1% до оферты)
МигКредит — первый (для нас) в 2024 году!— Предварительная дата размещения облигаций — 16 января— Сумма выпуска — 300 млн р.— Купон / доходность на 1 год (до оферты) — 21% / 23,1%
Первичный рынок ВДО в декабре (5,1 млрд руб. при купоне 18,8%) и 2023 году
ВДО – это большой или маленький рынок? Маленький. За весь 2023 год новых размещений высокодоходных облигаций (розничные выпуски с кредитным рейтингом не выше ВВВ) набралось на 65,5 млрд руб. А сумму всех ВДО в обращении можно оценить примерно в 100-125 млрд руб. Около 0,5% российского рынка корпоративных облигаций.
Результаты ИК Иволга Капитал как организатора выпусков облигаций. За декабрь и год
Наш портфель облигаций в обращении (сумма организованных ИК Иволга Капитал облигационных выпусков, еще не погашенных или не ушедших в дефолт) по итогам декабря чуть снизился в сравнении в ноябрем и завершил год на 19,8 млрд руб. Прирост за год – 7,3 млрд руб.
ЦФА против ВДО. Что выбрать эмитентам и инвесторам?
В последнее время в СМИ все больше пишут о ЦФА как об убийце фондового рынка. Площадки обещают быстрые регистрации и низкие комиссии для эмитентов. С другой стороны, если сделка не клубная, пока что сложно собрать на нее даже несколько сотен миллионов рублей.
Результаты и идеи доверительного управления ИК Иволга Капитал (1,07 млрд руб., 15,3% годовых)
Активы доверительного управления в ИК Иволга Капитал достигли 1,07 млрд руб. (предыдущий срез, 27 ноября, 1,03 млрд руб.). На нашем обслуживании 153 счета (на 27 ноября – 139). Средняя сумма счета 7 млн руб.
Вчера размещение долларов на МосБирже стоило 45% годовых
На днях на МосБирже наметилась новая валютная флуктуация. Вчера она имела взрывное развитие. Уже неделю свободные доллары на денежном рынке МосБиржи (в сделках долларового РЕПО с ЦК) можно было размещать с доходностью в среднем выше 6% (ставка ФРС 5,5%). Позавчера мы разместили доллары под 13%. Вчера – вовсе под 45% годовых.
ОФЗ падают, потому что чудес не бывает
Энтузиазмом был встречен всплеск ОФЗ в ноябре. На фоне растущих денежных ставок доходности госдолга пошли вниз. Котировки и доход держателей – вверх.
Первичка ВДО в сентябре (6,9 млрд руб.). Вверх по лестнице, ведущей вниз
Сентябрь стал самым успешным месяцем для первичных размещений ВДО (к высокодоходным мы относим облигации с рейтингами не выше BBB, в среднем - BB). 6,9 млрд р., исторический рекорд. +0,5 млрд р. к рекордному до этого маю. С начала года эмитенты ВДО привлекли тоже рекордное значение рублей – 41,3 млрд.
Средняя ставка купона размещаемых бумаг в сентяб…