Раунды привлечения инвестиций и вероятность провала
Pre-seed, Seed, Раунд A и т.д. Давайте разбираться, что есть что
Привлечение инвестиций – это многоэтапный процесс, в котором компании постепенно получают финансирование от разных типов инвесторов. Каждый этап соответствует уровню зрелости бизнеса, его рискам и перспективам.
📌 Основные стадии финансирования:
- Pre-seed (пре-сид, предпосевной этап)
- Seed (сид, посевной этап)
- Раунд A
- Раунд B
- Раунд C и далее (Growth stage, масштабирование)
- Выход инвесторов (IPO, M&A, стратегическая продажа)
1 Pre-seed (Предпосевной этап) – идея и гипотезы
Самая ранняя стадия, когда у основателей есть идея, но нет готового продукта. Они тестируют гипотезу, разрабатывают прототип, изучают рынок.
💰 Источники денег:
- Фаундеры (самофинансирование) – 70% проектов
- Друзья, семья, знакомые (FFF – Friends, Family, Fools)
- Гранты и акселераторы
📉 Вероятность провала: 90-95%
❌ Причины провала:
- Отсутствие спроса на продукт.
- Слабая команда, отсутствие компетенций.
- Непроработанная бизнес-модель.
2 Seed (Посевной этап) – MVP и первые клиенты
На этом этапе у компании уже есть MVP (минимально жизнеспособный продукт) и первые тестовые пользователи. Основатели начинают проверять, готовы ли клиенты платить за продукт.
💰 Источники денег:
- Бизнес-ангелы (частные инвесторы).
- Государственные гранты (например, ФСИ, Сколково).
- Венчурные фонды ранних стадий (pre-seed/seed funds).
📉 Вероятность провала: 75-85%
❌ Причины провала:
- Слишком маленький рынок.
- Слабый маркетинг, отсутствие роста пользователей.
- Разногласия в команде (основатели расходятся).
3 Раунд A – масштабирование и выход на рынок
Продукт уже продается, есть рост выручки и пользователи. Главная задача – масштабировать бизнес, улучшить продукт, усилить команду.
💰 Источники денег:
- Венчурные фонды (VC, Venture Capital).
- Корпоративные инвесторы (CVC – Corporate Venture Capital).
📉 Вероятность провала: 50-80%
❌ Причины провала:
- Недостаточная рентабельность.
- Высокая конкуренция.
- Неэффективное расходование привлеченных денег.
4 Раунд B – ускорение роста и выход на новые рынки
🔹 Компания доказала свою бизнес-модель, у нее стабильный рост, и теперь ей нужно выйти на новые регионы и сегменты.
💰 Источники денег:
- Крупные венчурные фонды.
- Частные инвестиционные компании.
📉 Вероятность провала: 30-50%
❌ Причины провала:
- Невозможность масштабирования.
- Финансовая нестабильность.
- Потеря ключевых клиентов.
5 Раунд C и далее – экспансия и доминирование
🔹 Компания уже крупная, ей нужны деньги для поглощения конкурентов, выхода на IPO, глобальной экспансии.
💰 Источники денег:
- Крупные инвестиционные фонды.
- Инвестиционные банки.
- Стратегические инвесторы.
📉 Вероятность провала: 10-30%
❌ Причины провала:
- Снижение интереса инвесторов.
- Экономический кризис, падение спроса.
- Плохой менеджмент, коррупция, ошибки в стратегии.
6 Выход инвесторов (Exit) – IPO, M&A, стратегическая продажа
🔹 Инвесторы выходят из бизнеса, продавая свою долю на IPO, через поглощение (M&A) или продажу стратегическому инвестору.
💰 Источники денег:
- Фондовый рынок (IPO).
- Другие корпорации (M&A, покупка бизнеса).
- Вторичный рынок (вторичные инвесторы выкупают долю первичных).
📉 Вероятность провала: 5-15%
❌ Причины провала:
- Падение котировок после IPO.
- Финансовые кризисы, обвалы фондового рынка.
- Регуляторные риски.
Вывод: вероятность выжить
🔥 Pre-seed → 5-10% выживших
🔥 Seed → 15-25% выживших
🔥 Раунд A → 20-50% выживших
🔥 Раунд B → 50-70% выживших
🔥 Раунд C → 70-90% выживших
🔥 IPO → 85-95% выживших
💡 Главный вывод:
Чем дальше проект проходит по этапам, тем выше шансы выжить, но тем больше проверок и требований к нему.
Как снизить риски на каждом этапе?
📊 Финансовая модель – инвесторы доверяют только цифрам.
📈 Маркетинговое исследование – если нет рынка, нет бизнеса.
📑 Стратегия выхода на рынок – нужно понимать, где и как масштабироваться.
🛠 Сильная команда – без нее даже крутая идея обречена.
🚀 Если вы ищете инвестиции и не знаете, как подготовиться – помогу рассчитать финмодель, упаковать бизнес-план и подготовить стратегию для инвесторов.