Подход Джорджа Костанзы к инвестированию

Инвесторы часто принимают неверные решения, полагаясь на "инстинкты хомяка", на которые часто влияют последние рыночные тенденции.

Сделал для вас разбор санкций, а также разобрал Компанию "Тинькофф" и "Новатэк". Разбираю интересные идеи в своем канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

☕#48. За чашкой чая..

"Моя жизнь – полная противоположность всему, что я хочу. Каждый мой инстинкт, в любой сфере жизни, будь то выбор одежды или еды... Всё было неправильно."
Джордж Костанза

Один из лучших эпизодов "Сайнфелда" – когда Джордж понимает, что он ни черта не смыслит ни в чём, и что самый простой способ принимать лучшие решения – делать прямо противоположное тому, что подсказывает внутри себя - "инстинкт хомяка"

👀 Если мы внимательно посмотрим, то увидим, что Костанза имеет в виду. Когда дело доходит до инвестирования, многие могли бы достаточно легко заработать большие деньги, если бы просто признали факт того, что они бесталковые, и мало что в этом понимают.

Исследование 2014 года под названием "Ожидания доходности и ожидаемая доходность" показывает, как ожидания инвесторов совпадают (или, как выясняется, НЕ совпадают) с прогнозами ожидаемой доходности.

Если коротко, то в исследовании говорится о шести опросах разных инвесторов в период с 1963 по 2011. Там задавался единственный вопрос:

"Что, по вашему мнению, будет с фондовым рынком дальше?"

По итогу этого исследования, выяснилось, что ожидания инвесторов, как правило, отражают прошлые показатели рынка, а не рациональную оценку.

🧐Инвесторы считали:

▫Если рынок последнее время растет - будет расти и дальше. Набираем позиции
▫Если рынок последнее время падает - то он и дальше будет падать. Скидываем позиции, рынок дерьмо.

Исследователи обнаружили сильную отрицательную корреляцию между тем, что, по мнению инвесторов, произойдет на фондовом рынке (ожидания), и тем, что прогнозируют финансовые модели, основанные на таких факторах, как дивиденды и рыночные оценки (ожидаемая доходность.)

🎭 Когда инвесторы настроены оптимистично и ожидают высокой доходности, ожидаемая доходность, основанная на реалиях, часто бывает низкой, и наоборот.

Как инвесторы, наша главная цель – принимать решения, соответствующие нашим финансовым целям и толерантности к риску.

Это исследование указывает на критическую ловушку: человеческую склонность к экстраполяции - смотреть назад, и на основе этого пытаться двигаться вперёд.

Выводы Костанзы:

🔻Оспаривать свой анализ: Если вы нашли в собственном анализе, сильную привязку к недавним показателям рынка, подумайте. Рынки динамичны и часто не подчиняются аккуратным и красивым паттернам прошлого.
🔻Идти только с трендом - ошибка: Учитывая тенденцию ожиданий инвесторов отражать прошлые тенденции, есть веские аргументы в пользу диверсификации. Хорошо диверсифицированный портфель может снизить риски слишком высоких ставок на недавних любимцев рынка.
🔻Только долгосрок!: Выводы исследования подчеркивают важность долгосрочной инвестиционной стратегии. Краткосрочные движения рынка, хотя и являются хорошим ударом дофамина, часто могут быть вводящими в заблуждение индикаторами будущих результатов.

Казалось бы вывод этого исследования прост: часто существует разрыв между тем, чего мы ожидаем, и тем, что ожидается на рынке, но

"Получается, если каждый твой инстинкт неверен, то противоположное должно быть правильным?"

Конечно, я не согласен

Никто не должен основывать свои решения на противоположности своим инстинктам так же, как и не должен принимать эти решения на их основе

У каждого инвестора, даже самого не опытного, должна быть стратегия, которая независима от эмоций, "прошлых побед", и мнений других. Придерживайся лишь правилу сильных акций и правильной диверсификации и все.

Как вы считаете, прав ли Костанза? Или нет?

Если понравилось ставь - ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Тинькофф, Совкомбанк, ВТБ и дали точки входа и докупа!

Если интересно заходи 👇