Я рассматривал Leveraged ETF как практический инструмент для долгосрочного пассивного инвестирования. Не вдаваясь в подробности, фьючерсы и опционы не подходят для этого в большей степени из-за налоговых последствий: например, фьючерсы нужно продлевать и поэтому регулярно платить налоги с увеличения их стоимости. Также стратегия в принципе перестает быть пассивной и появляется масса других мелких неудобств: требования брокера к профилю инвестора, отсутствие сальдирования с остальной частью портфеля, и т.п.
Но в теории вопрос интересный, насколько контанго и беквордация четко компенсируют дивиденды и процентные ставки на истории в сотню лет. Может быть, однажды я это посчитаю. Спасибо за идею.

Вы меня мотивировали узнать что-то новое. :)

https://www.sipc.org/for-investors/what-sipc-protects
SIPC does not protect commodity futures contracts

https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=2334&p=acc&conf=am
 Futures and options on futures are not covered.

На мой взгляд, это еще один сильный аргумент вычеркнуть фьючерсы из альтернатив, в дополнение к налоговым нюансам.