В 1977 году в такой капкан попала Канада. В результате эмбарго на поставки нефть на мировом рынке в 1971 году цена на энергоносители выросла в 4 раза за квартал, а инфляция почти в 3 раза с 4% до 11% к 1974 году. Однако, вслед за общемировым снижением цен на энергоносители, цены на продукты в Канаде тоже замедлили рост до 7% в 1975 году. Тогда правительство приняло решение смягчить монетарную политику и ставки, снизив уровень социальной напряженности перед парламентскими выборами.