Глобальная регуляторная мозаика: как страны мира управляют криптовалютным пространством

Бурное развитие криптовалют от нишевых спекулятивных инструментов до полноценного класса активов заставило правительства по всему миру задуматься о необходимости их регулирования. По состоянию на январь 2024 года некоторые страны уже разработали правовые рамки для защиты пользователей и обеспечения прозрачности рынка, в то время как другие только начинают исследовать этот сложный и многогранный ландшафт.

В 2022 году администрация США анонсировала новую инициативу, направленную на разработку всеобъемлющего подхода к регулированию криптовалют. В рамках этой стратегии основная роль отводится традиционным регуляторам финансового рынка, таким как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что вызвало неоднозначную реакцию со стороны представителей криптоиндустрии.

SEC уже активно использует свои полномочия для надзора за криптовалютным сектором, о чем свидетельствует внушительный список исков и жалоб против крипто-ориентированных компаний и проектов, включая громкие дела против Ripple, Coinbase, Binance и многих других.

Однако в 2023 году апелляционный суд вынес решение, которое можно рассматривать как частичную победу криптоиндустрии. Суд постановил, что продажа токенов XRP компанией Ripple может квалифицироваться как предложение ценных бумаг только в случае их реализации институциональным инвесторам, но не при продаже на биржах. Еще одно знаковое событие произошло в ноябре, когда суд отменил решение SEC об отказе в удовлетворении заявки Grayscale на преобразование своего Bitcoin Trust в ETF, обеспеченный биткоинами. Суд обязал SEC повторно рассмотреть заявку, что в конечном итоге привело к одобрению первых спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года.

Непрекращающиеся судебные баталии между регуляторами, биржами, инвесторами и представителями криптоиндустрии ясно демонстрируют, что нормативная среда в США продолжает формироваться и далека от стабильности, несмотря на заявления о создании четких рамок и расширении полномочий регулирующих органов.

Глава SEC Гэри Генслер подчеркнул, что борьба за регулирование криптовалют, вероятно, продолжится:

"Одобрение спотовых биткоин-ETF ни в коем случае не должно быть истолковано как готовность Комиссии одобрить листинговые стандарты для других криптоактивов или как изменение позиции Комиссии в отношении статуса других криптоактивов в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Как я уже неоднократно заявлял, подавляющее большинство криптоактивов представляют собой инвестиционные контракты и, следовательно, подпадают под действие федеральных законов о ценных бумагах... Несмотря на то, что мы одобрили листинг и торговлю некоторыми долями спотовых биткоин-ETF, мы не одобряем и не поддерживаем биткоин."

Важно отметить, что цифровые валюты центральных банков (CBDC), выпускаемые центральными банками и обеспеченные государством, принципиально отличаются от децентрализованных криптовалют. CBDC не являются предметом данной статьи.

Народный банк Китая (PBOC) занимает одну из самых жестких позиций в отношении криптовалют. В стране действует запрет на деятельность криптовалютных компаний, поскольку PBOC считает, что они способствуют незаконному привлечению средств от населения.

В мае 2021 года Китай ввел запрет на майнинг биткоинов, вынудив множество майнеров свернуть свою деятельность или перенести ее в юрисдикции с более благоприятным регулированием.

В сентябре 2021 года Китай пошел еще дальше, введя полный запрет на операции с криптовалютами.

В Канаде криптовалюты не признаются законным платежным средством, однако страна занимает более проактивную позицию в отношении регулирования криптовалют, чем многие другие юрисдикции.

Канада стала первой страной, одобрившей биржевые фонды (ETF) на базе Bitcoin, которые торгуются на Торонтской фондовой бирже.

Канадские органы финансового регулирования (CSA) и Организация по регулированию инвестиционной индустрии Канады (IIROC) требуют, чтобы криптовалютные биржи и дилеры регистрировались в провинциальных органах регулирования.

Канада классифицирует все криптовалютные инвестиционные компании как предприятия, предоставляющие денежные услуги (MSB), и обязывает их регистрироваться в Канадском центре анализа финансовых транзакций и отчетов (FINTRAC).

С точки зрения налогообложения Канада рассматривает криптовалюты аналогично другим сырьевым товарам.

В октябре 2022 года нижняя палата британского парламента признала криптовалютные активы регулируемыми финансовыми инструментами. В июне 2023 года законопроект о финансовых услугах и рынках стал законом, распространив действие существующих финансовых законов на все криптовалютные активы, сервисы и провайдеров.

В Великобритании действуют специальные требования к отчетности для криптовалютных компаний, касающиеся стандартов "Знай своего клиента" (KYC), а также мер по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT).

Хотя инвесторы по-прежнему платят налог на прирост капитала от торговли криптовалютами, налогообложение в целом зависит от конкретных операций и статуса участников.

Торговля криптовалютными деривативами в Великобритании запрещена.

Криптовалютные биржи и поставщики кастодиальных кошельков обязаны соблюдать требования по отчетности перед Управлением по имплементации финансовых санкций (OFSI). Криптовалютные фирмы должны немедленно уведомлять OFSI, если им становится известно о том, что лицо подпадает под санкции или совершило правонарушение, связанное с финансовыми санкциями.

Япония занимает прогрессивную позицию в отношении криптовалют, признавая их законным имуществом в соответствии с Законом о платежных услугах (PSA). Криптовалютные биржи в стране должны быть зарегистрированы в Агентстве финансовых услуг (FSA) и соблюдать обязательства по AML/CFT. В 2020 году в Японии была создана Японская ассоциация бирж виртуальных валют (JVCEA), членами которой являются все криптовалютные биржи страны.

Прибыль от торговли криптовалютами в Японии облагается налогом как прочий доход.

Япония продолжает совершенствовать нормативную базу, в том числе в сфере налогообложения. В сентябре 2022 года правительство анонсировало планы по внедрению новых правил в отношении денежных переводов, направленных на предотвращение отмывания денег через криптовалютные биржи. Ожидается, что новые правила вступят в силу в мае 2023 года.

Австралия классифицирует криптовалюты как законное имущество, облагая их налогом на прирост капитала.

Криптовалютные биржи могут свободно работать в стране при условии регистрации в Австралийском центре анализа и отчетности о транзакциях (AUSTRAC) и соблюдения требований AML/CFT.

В 2019 году Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) ввела регуляторные требования для первичных предложений монет (ICO) и запретила биржам предлагать конфиденциальные монеты (privacy coins), которые обеспечивают анонимность транзакций.

В 2021 году Австралия объявила о планах по созданию лицензионной системы для криптовалютных компаний и изучает возможность запуска цифровой валюты центрального банка (CBDC).

В октябре 2023 года Министерство финансов Австралии анонсировало планы по внедрению новой нормативной базы для криптовалют. Ожидается, что проект рамок будет опубликован в 2024 году. В случае одобрения и реализации новых правил будет установлен 12-месячный переходный период.

Как и Великобритания, Сингапур классифицирует криптовалюты как собственность, но не как законное платежное средство. Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) лицензирует и регулирует криптовалютные биржи в соответствии с Законом о платежных услугах (PSA).

В 2022 году MAS выпустило рекомендации, предостерегающие поставщиков цифровых платежных токенов (DPT) от рекламы своих услуг среди широкой публики.

В августе 2023 года MAS анонсировало рамочную структуру регулирования эмитентов стейблкоинов в стране. В соответствии с новыми правилами, эмитенты стейблкоинов должны будут соответствовать ряду критериев, чтобы получить одобрение MAS и использовать обозначение "стейблкоин, регулируемый MAS".

Сингапур часто называют "крипто-гаванью" из-за отсутствия налога на долгосрочный прирост капитала от криптовалют.

Однако компании, регулярно осуществляющие операции с криптовалютами, облагаются налогом на прибыль от этих операций.

В Южной Корее криптовалютные биржи и другие поставщики услуг виртуальных активов должны регистрироваться в Корейском подразделении финансовой разведки (KFIU), входящем в состав Комиссии по финансовым услугам (FSC). В 2021 году Южная Корея запретила торговлю privacy coins на биржах.

В 2023 году в Южной Корее вступил в силу Закон о защите пользователей виртуальных активов. Закон официально наделил FSC полномочиями по регулированию виртуальных активов и определил законные и незаконные способы их использования.

Закон также направлен на защиту пользователей, обязывая эмитентов и поставщиков услуг виртуальных активов соблюдать определенные стандарты.

Индия пока не определилась со своим подходом к регулированию криптовалют, не легализуя и не запрещая их использование. В парламенте находится законопроект, запрещающий все частные криптовалюты в Индии, но он еще не был поставлен на голосование.

В Индии взимается 30% налог на все криптовалютные инвестиции и 1% налог у источника выплаты (TDS) на сделки с криптовалютами.

Индия продолжает колебаться между полным запретом и регулированием криптовалют. В Законе о финансах на 2022 год виртуальные цифровые активы были определены как собственность, и были установлены правила налогообложения доходов от операций с ними.

В Бразилии биткоин не является законным платежным средством, но в стране был принят закон, легализующий криптовалюты в качестве средства платежа, что способствовало росту популярности цифровых валют. Палата депутатов Бразилии одобрила нормативную базу, легализующую использование криптовалют в качестве средства платежа 29 ноября 2022 года.

Закон вступил в силу 20 июня 2023 года как Закон № 14.478 "Правовая база для виртуальных активов".

Центральный банк Бразилии был назначен компетентным органом, регулирующим, лицензирующим и контролирующим деятельность криптовалютных бирж в соответствии с Указом № 11.563 от 13 июня 2023 года.

Криптовалюты легальны в большинстве стран Европейского Союза, хотя правила регулирования бирж различаются в зависимости от страны.

Ставки налогообложения также варьируются в зависимости от страны ЕС и составляют от 0% до 48%.

В ЕС вступили в силу Пятая и Шестая директивы по борьбе с отмыванием денег (5AMLD и 6AMLD), ужесточающие требования KYC/CFT и стандарты отчетности.

В сентябре 2020 года Европейская комиссия предложила Регламент о рынках криптоактивов (MiCA) – рамочную структуру, направленную на повышение защиты потребителей, установление четких правил поведения для криптовалютной индустрии и введение новых лицензионных требований.

В апреле 2023 года Европейский парламент одобрил меры, обязывающие определенные категории поставщиков криптовалютных услуг получать лицензию на деятельность. MiCA был предварительно согласован в 2022 году и вступил в силу в июле 2023 года. Этот регламент призван предоставить регулирующим органам инструменты для отслеживания использования криптовалют для отмывания денег и финансирования терроризма, а также обеспечить защиту пользователей.

Регулирование криптовалют все еще находится в стадии разработки во всем мире. Многие страны работают над созданием политик и законов, в то время как другие по разным причинам отстают.

В некоторых странах уже существует частичное регулирование, а другие предпринимают шаги по регулированию криптовалютного пространства. Например, криптовалютные биржи в США подпадают под действие нормативных актов. В ЕС действуют законы, регулирующие деятельность поставщиков криптовалютных услуг.

В США ответ на этот вопрос зависит от того, как и где используются криптовалюты. Комиссия по ценным бумагам и биржам, Чикагская товарная биржа, Комиссия по торговле товарными фьючерсами и Управление по регулированию финансовой индустрии играют определенную роль в регулировании криптовалют. Криптовалютные транзакции между частными лицами (с кошелька на кошелек) не регулируются.

Несмотря на то, что криптовалюты существуют с 2009 года, правительства и регулирующие органы во всем мире все еще работают над выработкой подходов к их регулированию. Необходимо обеспечить защиту потребителей и бизнеса от мошенничества, а также принять превентивные меры для борьбы с незаконным использованием криптовалют. Многие страны добиваются прогресса в этой области, но это медленный и противоречивый процесс.