Почему падает рубль? Что не так?

Сегодня обсудим и проанализируем актуальную для всех на данный момент проблему, а именно падение рубля. Ведь когда-то, в 2014, на экранах телевизоров еще говорили, что доллар по 30 рублей это нестрашно и отнюдь не надолго. Но что мы видим сейчас? Доллар колеблется в диапазоне 100-115 рублей. Если мы взглянем на график курса рубля к доллару, то увидим общую тенденцию снижения. Почему так происходит? Почему сейчас рубль продолжает слабеть? Попробуем разобраться.

Нефтегазовая зависимость.

Наша экономика сильно зависима от экспорта нефти и газа, потому что он приносит значительный доход в государственный бюджет и играет важную роль в формировании валютных резервов. Отсюда и привязанность рубля к этим энергоресурсам. Поэтому курс национальной валюты чувствителен к внешним шокам и скачкам в ценах на нефть и газ.

Предлагаю посмотреть один из моментов, когда рубль сильно реагировал на изменение цен на нефть. До середины 2014 года цены на нефть держались на относительно высоком уровне, около 100 долларов за баррель и выше. Это обеспечивало стабильные доходы для российской экономики и поддержку рублю. В 2014 году произошло обострение геополитической ситуации, связанное с событиями на Украине и введением первых санкций со стороны западных стран против России. Эти события уже создали некоторую напряженность на валютном рынке. В конце 2014 года мировые цены на нефть начали стремительно снижаться, достигнув к началу 2015 года уровней ниже 50 долларов за баррель. Это было обусловлено рядом факторов, включая увеличение добычи сланцевой нефти в США, замедление темпов роста мировой экономики и переизбыток предложения на рынке. Падение цен на нефть оказало резкое и немедленное воздействие на российский рубль. Поскольку экспорт нефти и газа является основной статьей доходов бюджета России, снижение цен привело к сокращению валютных поступлений и, соответственно, к ослаблению спроса на рубль. Рубль начал стремительно терять свою стоимость по отношению к доллару и другим мировым валютам. С конца 2014 года по начало 2015 года курс рубля к доллару упал более чем вдвое, достигая исторических минимумов.

Что касается 2024 года, то, как мы знаем, ЦБ прекратил торги доллара и евро на бирже. И если логически подумать, то государству выгодно девальвировать рубль по отношению к доллару, просто потому что, продавая нефть за более дорогие доллары, оно получает больше дохода в бюджет. К вашему сведению, доход от экспорта нефти в бюджете занимает долю в 31,3%, а это достаточно много. Но, к сожалению, такая политика выгодна для госбюджета, а никак не для горожан. Потому что цены растут, а реальные доходы снижаются.

Инфляция.

Неоднократно уже упоминал инфляцию в предыдущих статьях, но, как видим, она затрагивает почти всё, поэтому курс рубля тоже не может избежать ее, только вот она приводит не к росту рубля, а к снижению покупательной способности денег, поэтому рубль обесценивается.

Пока инфляция и не думает останавливаться, мы наблюдаем стремительный рост цен. Приведу очень интересный пример. Всеми любимый чизбургер из «Вкусно и точка» когда-то, в очень недалеком прошлом, стоил +-60 рублей. Как вы думаете, что с ним сейчас? Скорее всего все уже в нашей Необъятной видели эту новость: один чизбургер стоит 100+ рублей. И все это произошло за 1 новогоднюю ночь. К счастью, я посмотрел, вроде цена сейчас уже не такая высокая – 87 рублей.)

Сейчас Центральный банк находится на стадии жесткой денежно-кредитной политики, пытаясь предпринимать меры против инфляции, в том числе и изменением ключевой ставки.

Слабость финансового рынка.

Я говорил уже об этом, когда подводил итоги 2024 года, поэтому не буду заострять на этом внимания. Более подробно можно почитать в предыдущей статье.

Финансовый рынок России переживает не самые лучшие времена, не хватает внутренних инвестиций, а из-за санкций иностранные инвесторы опасаются работать с российским рынком. И в рубль инвестировать тоже никто не хочет, поэтому он слабеет.

Эмиссия.

Хоть сейчас государство и не проводило эмиссий, но лет 20 назад это все-таки произошло, чтобы покрыть дефицит бюджета, возникший после распада Советского Союза.

После распада СССР российская экономика столкнулась с глубоким экономическим кризисом, характеризующимся спадом производства, высокой инфляцией, бюджетным дефицитом и неплатежами. В начале 1990-х годов была проведена либерализация цен, что привело к резкому росту инфляции. В условиях экономического спада и высокой инфляции налоговые поступления в бюджет были крайне недостаточными. Государству необходимо было финансировать социальные расходы, пенсии, заработные платы бюджетникам, а также другие обязательства. Для покрытия дефицита бюджета Правительство и Центральный банк России в те годы нередко прибегали к эмиссии рублей, то есть, говоря простым языком, “печатали деньги”. Это был самый простой способ получить необходимые средства, особенно в условиях, когда другие источники финансирования были ограничены. Эмиссия рублей не была обеспечена ни золотым запасом, ни ростом реального производства. Это приводило к росту денежной массы в экономике, но не сопровождалось увеличением товарной массы. Эмиссия рублей становилась одним из основных факторов, раскручивающих инфляционную спираль. Чем больше денег печаталось, тем выше становилась инфляция, и тем больше денег требовалось для покрытия расходов, что приводило к дальнейшей эмиссии. Высокая инфляция приводила к стремительному падению курса рубля по отношению к доллару и другим мировым валютам.

Я рассмотрел основные и самые важные аспекты , которые могли влиять на курс рубля. Понятно, что могут существовать и другие причины, но я думаю, что решающие приведены выше.

Некоторые эксперты, я бы даже сказал, что многие, прогнозируют еще более сильное падение рубля в 2025 году. Конечно, было бы хорошо, если прогнозы ошибочны. Но все может быть. Поэтому таких сценариев не исключаем.

Будем следить за ситуацией.