Сколько акций инвестору держать в портфеле

Проблема оптимального количества ценных бумаг “преследует” частных инвесторов на протяжении практически всего времени существования фондового рынка.

На первый взгляд, с математической точки зрения, чем больше акций в портфеле, тем меньше уровень несистемного риска (риска, воздействию которого могут подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги), поскольку потери по одной из позиций практически не повлияют на весь портфель в целом.

Иными словами, портфель из акций 10 компаний различных секторов и отраслей гораздо менее рискован, чем портфель из акций двух компаний.

Наибольшее количество исследований в этой области проводились до революции онлайн-инвестирования, когда комиссии и транзакционные издержки были намного выше. В связи с этим, в большинстве исследовательских работ указано оптимальное количество акций в диапазоне от 20 до 30.

Современные исследования показывают, что с учетом низких транзакционных издержек существующих онлайн-брокеров, инвесторы могут добиться лучшей диверсификации, удерживая около 50 акций.

Однако на практике все немного иначе: если слишком низкое количество акций в портфеле ведет к потере диверсификации и повышенному риску, то чрезмерно большое приведет к потере “управляемости” портфелем.

Когда компаний набирается слишком много, уследить за всеми изменениями в их бизнесе и изучать финансовую отчетность становится все труднее, что снова повышает несистемные риски.

По итогу, формируя портфель, нужно исходить не из числа бумаг, а из безусловного принципа, когда портфель акций не сконцентрирован в одной-двух отраслях, а распределен по всему их спектру. Более того, важным фактором остается способность инвестора управлять своим портфелем. Поэтому 20-30 акций по-прежнему остается оптимальным количеством.

Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!