2021 год стал рекордным для израильских технологий. Что принесет 2022 год?

Эксперты прогнозируют, что израильские технологические компании, ведущие поиск сделок по приобретению во всем мире, станут ключевым моментом в следующем году, в то время как шаткие рынки капитала могут повлиять на оценку.

2020 год был годом технологий, поскольку запреты связанные с COVID-19 стимулировали удаленную работу и глобальный переход к онлайн-работе, коммерции и учебе. Этот 2021 год, возможно, был «годом единорога». Таким образом, 2022 год, вероятно, будет годом ожиданий, когда инвесторы будут сидеть сложа руки, чтобы посмотреть, оправдана ли шумиха вокруг их инвестиций, и технологическим компаниям придется доказывать, что они стоят своих огромных денежных вливаний.

«Стартапы, которые привлекли денежные капиталы на частном рынке, или те, кто привлек средства посредством первичного публичного размещения акций или сделки SPAC, будут очень активны на рынке слияний и поглощений», - сказал Майк Римон, партнер Meitar, крупнейших юридических фирм Израиля, которая работает с израильскими технологическими компаниями. По его заявлениям, они будут использовать средства, собранные за последние два года, для покупки компаний и стимулирования роста.

«По моим оценкам, мы увидим ослабление рынка IPO, но значительный скачок в активности слияний и поглощений», когда израильские фирмы будут покупать как другие израильские, так и иностранные фирмы, - сказал Римон в телефонном интервью в начале этого месяца.

«Израильские фирмы не боятся заключать крупные сделки M&A по всему миру».

2021 год был рекордным для израильских технологий, и он наступил вслед за другим успешным годом в 2020 году. Израильские технологические компании собрали колоссальные 25,4 миллиарда долларов в январе-ноябре этого года , что на 136% больше, чем в 2020 году, который сам по себе является рекордным годом, в котором было привлечено 10 миллиардов долларов капитала. Согласно отчету Start-Up Nation Central (SNC), опубликованному ранее в этом месяце, финансирование технологий Израиля в 2021 году превысило средний рост глобального сбора средств на технологии на 71%.

В Израиле также ведут свой бизнес 79 основанных Израилем единорогов или частных компаний на сумму более 1 миллиарда долларов по состоянию на 15 декабря, при этом 41 из них появились в этом году по сравнению с 19 новыми в 2020 году, согласно данным Tech Aviv, которые отслеживают промышленность. Тридцать три из этих единорогов, или около 42%, расположены в Израиле, остальные - в Нью-Йорке, 19; Кремниевая долина, 15; пять в Бостоне; три в Лондоне; двое в Лос-Анджелесе; и по одному в Сингапуре и Чикаго.

Согласно ежегодному отчету о "выходе" технологических компаний, опубликованному на прошлой неделе консультантами PwC Israel, израильские технологические компании также увидели, что количество «выходов» на поразительные 520% подскочило до беспрецедентной стоимости в 81,2 миллиарда долларов , что побило все предыдущие рекорды финансирования и выросло с 15,4 миллиарда долларов в 2020 году. . Выходы определяются как сделки по слиянию и поглощению или первичное публичное размещение акций (IPO).

В 2021 году израильские фирмы провели рекордное количество IPO на фондовых рынках США и в Тель-Авиве. Согласно отчету PwC, в 2021 году в Израиле было проведено 72 IPO (включая сделки SPAC), 45 из которых были проведены на Тель-Авивской фондовой бирже.

Согласно отчету PwC, эти IPO и SPAC составили около 71 миллиарда долларов, что значительно больше, чем 19 предложений в 2020 году на общую сумму 9,3 миллиарда долларов. Известные IPOS включают IPOS компании SentinelOne, занимающейся кибербезопасностью, с оценкой в 9 миллиардов долларов и Monday.com с оценкой в 6,8 миллиарда долларов.

«2021 год был беспрецедентным для IPO», - сказал Раймон из Meitar. «Мы не можем вспомнить подобный год как для IPO в США, так и в Тель-Авиве».

В отчете PwC показано, что в 2021 году активность в сфере слияний и поглощений также резко возросла и составила рекордные 11,5 млрд долларов в 2021 году, что на 189% больше, чем в 6,1 млрд долларов в 2020 году.

Тенденцией, которая выделялась в этом году, стало резкое увеличение числа израильских фирм, покупающих другие израильские фирмы: по данным Start-Up Nation Central, было заключено 39 таких сделок - максимальное количество за всю историю наблюдений, по сравнению с 21 в 2020 году. Это признак того, что созревание израильской инновационной экосистемы, говорится в отчете.

Среди наиболее заметных приобретений израильских фирм в этом году было приобретение Avanan, поставщика облачной защиты электронной почты, которое, как сообщается, в августе было приобретено израильским гигантом в области кибербезопасности Check Point Software Technologies Ltd за 300 миллионов долларов . DevOps Тель-авивская фирма JFrog, которая в прошлом году провела IPO на Nasdaq, купила израильский стартап Vdoo за 300 миллионов долларов наличными и акциями в июне, используя часть денег, собранных в ходе IPO, для приобретения, а в сентябре купила израильский стартап Upswift, сумма сделки не разглашается.

И всего через месяц после завершения листинга на Nasdaq посредством слияния SPAC израильская компания Taboola, специализирующаяся на веб-рекомендациях, в июле заявила, что приобретет Connexity из Лос-Анджелеса примерно за 800 миллионов долларов в рамках сделки наличными и акциями.

«В следующем году активность израильских компаний в сфере слияний и поглощений будет расти», - сказал Итай Фришман, также партнер Meitar.

«2022 год будет отмечен рекордным количеством израильских компаний, покупающих другие компании», - сказал он. «Это будут такие цифры, которых мы никогда раньше не видели, и это связано с тем, что эти компании будут испытывать огромное давление, чтобы доказать оценки, по которым они собрали деньги. Чтобы расти быстрее, они захотят расти - не только органически - и, таким образом, они предпримут множество приобретений », чтобы еще больше повысить свою деятельность и сотрудников.

Пандемия коронавируса подтолкнула технологические компании во всем мире благодаря резкому увеличению спроса на технологии, поскольку во время карантина люди сидели дома, бизнес перешел на удаленную работу, а деятельность - от заказов на еду до уроков йоги - перекочевала в онлайн.

Рекордно низкие процентные ставки, наряду с вливанием ликвидности центральными банками для удержания мировой экономики на плаву в условиях пандемии, вызвали бум фондовых рынков, и инвесторы устремились к акциям технологических компаний в поисках прибыли.

«Акции технологических компаний были несколько оторваны от экономического развития и не пострадали от пандемии», - сказал Сергей Вастченок, старший аналитик инвестиционно-банковской компании Oppenheimer. «Они даже преуспели во время пандемии».

Технически тяжелый Nasdaq Composite Index и S & P 500 достиг рекордно высокого уровня в ноябре этого года, на вывесках экономика США восстанавливается на фоне создания впечатляющих доходов и рабочих мест в компании.

Индекс Nasdaq Composite вырос примерно на 18% по состоянию на 17 декабря, а индекс S&P 500 вырос на 23%. Nasdaq прибавил около 43% в 2020 году.

«Технологии нужны всем, будь то конечные потребители, компании в устаревших и / или новых отраслях», - сказал Ифат Орон, возглавляющий недавно созданный тель-авивский офис американского инвестиционного гиганта Blackstone, который стремится задействовать израильскую стартап-экосистему. . «Таким образом, потребность в технологиях будет сохраняться, потенциально с увеличением объемов».

Кроме того, по ее словам, венчурные фирмы, фонды роста и частные инвестиционные компании во всем мире собрали огромные суммы денег в этом году, часть из которых в будущем будет инвестирована в технологические компании. «Есть много сухого порошка, который требует инвестиций».

Согласно данным, собранным PitchBook-NVCA Venture Monitor, за первые девять месяцев этого года венчурные капиталисты в США привлекли рекордные 96 миллиардов долларов через 526 фондов, превысив 85,6 миллиарда долларов, привлеченных для 665 фондов за весь 2020 год.

«При таких темпах марка сбора венчурных капиталовложений в размере 100 миллиардов долларов впервые станет вполне достижимой», - говорится в сообщении PitchBook .

По данным Prequin, привлечение средств в частные инвестиции также резко возросло : фонды по всему миру, в том числе венчурные компании, закрылись с этого года до 459 миллиардов долларов по июнь. Эта цифра на 51% выше, чем 303 миллиарда долларов, привлеченных за тот же период годом ранее.

«Деньги есть, и в ближайшее время они не иссякнут», - сказал Орон. «Даже если завтра все перестанут привлекать новые средства, в системе все еще есть много денег, ищущих инвестиции».

Тем не менее, по мере того, как мировая экономика замедляется на пути к восстановлению на фоне появления следующих друг за другом вариантов вирусов, на фондовых рынках появляются признаки похолодания и, возможно, даже надвигающейся коррекции, поскольку рост инфляции вызывает опасения по поводу более высоких процентных ставок и ограничения количественного смягчения. Инфляция в США в ноябре выросла на 6,8% в годовом исчислении, что является самым высоким уровнем с 1982 года.

Политика Федеральной резервной системы США (сокращенно ФРС) рассматривается как главный риск для фондовых рынков в следующем году и уже вызывает колебания и волатильность мировых акций, наряду с тенью нового и очень заразного варианта Omicron. 16 декабря ФРС сообщила, что в 2022 году может произойти три повышения ставок, поскольку она стремится бороться с инфляцией, и заявила, что прекратит покупку облигаций, вызванную пандемией, в марте. На прошлой неделе три основных фондовых индекса США завершили неделю снижением после заявления ФРС.

«Прогнозы на следующий год во многом зависят от того, какой будет политика центральных банков, и особенно ФРС США», - сказал аналитик Оппенгеймера Вастченок.

«ФРС США будет проводить более агрессивную политику и двигаться в направлении нормализации своей денежно-кредитной политики, поэтому на рынке будет не так много дешевых денег с нулевой процентной ставкой».

По его словам, повышение ставок является признаком уверенности в восстановлении экономики, но также заставит инвесторов сместить свои предпочтения в сторону более традиционных акций, таких как потребительские товары или финансовые акции, отвлекая средства от акций технологических компаний.

«Нормализация экономики будет менее выгодна для технологических компаний, которые стремятся процветать во времена кризиса и давления, а также при слабой экономике», - сказал он.

«Не знаю, идет ли речь о коррекции - вполне может быть, что акции продолжат расти. Но они либо будут расти меньшими темпами, либо перестанут расти. Мы не увидим резкого роста, который мы видели в 2020 и 2021 годах, но я не думаю, что мы увидим медвежий рынок. ”

Фондовый рынок, который упал на 20% или более с 52-недельного максимума, превратился в медвежий рынок, в целом отмеченный пессимизмом инвесторов. Бычий рынок - это когда на финансовых рынках цены растут или ожидается их повышение.

Если рынок изменится, сказал Вастченок, то «недавно выпущенные акции на Nasdaq или на TASE всегда более волатильны и, как правило, попадают первыми, потому что они новы для инвесторов. Создать прочную базу инвесторов, когда вы новичок, непросто. Новые участники - первые, кого продают во время распродажи. Но иногда это также возможность для инвесторов ».

Экономика Израиля восстановилась в 2021 году после сокращения примерно на 2,4% в прошлом году на фоне пандемии. Согласно отчету ОЭСР, опубликованному ранее в этом месяце, прогнозируется рост экономики на 6,3% в этом году и 4,9% в 2022 году. Авторы отчета предупредили, что восстановление экономики страны может быть более медленным, если ситуация со здоровьем снова ухудшится или если рост инфляции будет более сильным или устойчивым, чем предполагалось ранее.

Технологическая отрасль сыграла важную роль в восстановлении экономики страны, поскольку она не только продолжала развиваться, но даже процветала во время пандемии, когда рабочие подключались из дома, а сделки - от продаж до слияний и поглощений и инвестиций - завоевывали поддержку Zoom.

Ожидается, что инфляция в Израиле в 2022 году снизится до 1,4% с примерно 2,5% в этом году, поскольку снова откроются узкие места в цепочке поставок и стабилизируются транспортные и логистические расходы, заявили аналитики израильской инвестиционно-банковской и финансовой консалтинговой компании Leader Capital Markets. годовой отчет инвесторам.

Ведущие аналитики прогнозируют, что экономика Израиля вырастет на 4,8% в следующем году, и что Банк Израиля повысит процентные ставки примерно на 0,25% в течение третьего квартала следующего года. Ставка находится на рекордно низком уровне 0,1%.

Шекель, который был одной из самых эффективных валют в мире в 2021 году и достиг 26-летнего максимума в ноябре , продолжит укрепляться в следующем году, при этом аналитики Leader прогнозируют, что к концу 2022 года его курс будет на уровне 3,05 шекеля за доллар. .

Представительский курс шекеля был установлен 17 декабря на уровне 3,1150 шекелей за доллар.

«Продолжающееся восстановление мировой экономики, низкие процентные ставки и высокий уровень ликвидности на рынках, по нашей оценке, будут и дальше поддерживать рынки капитала в Израиле и во всем мире», - пишут аналитики Leader. «Нет никаких сомнений в том, что коронавирус все еще здесь, и он может продолжать потрясать мировую экономику в следующем году, но высокая эффективность вакцин наряду с разработкой эффективных противовирусных методов лечения свидетельствует о том, что он на пути к отказу от вируса. «от пандемии к эндемическому» явлению.

По словам Раймона из Meitar, израильские технологические компании по-прежнему будут привлекательной мишенью для иностранных компаний. Но и без того высокая оценка этих фирм затруднит их покупку - и акцент будет сделан на приобретении более мелких компаний, которые легче переварить, сказал он.

Тенденция IPOS сохранится в следующем году, но, вероятно, не такими темпами, как 2021 год, добавил он. По словам Раймона, в следующем году сделки по приобретению компаний специального назначения (SPAC) также будут продолжены, хотя бы потому, что уже создано так много фирм SPAC и собраны средства, которые необходимо использовать для слияния с другой фирмой в течение 18 месяцев.

«SPAC по-прежнему являются своего рода непростыми предприятиями вызывающие некоторые вопросы», - сказал Римон из Meitar. «Но я не думаю, что эта тенденция существенно прекратится, учитывая тот факт, что есть много SPAC, которые привлекли деньги, и у них есть 18 месяцев на слияния и поглощения, в противном случае им придется возвращать деньги инвесторам. Таким образом, явление будет продолжаться ».

SPAC, которые были одними из самых популярных предметов на Уолл-стрит в начале этого года, в сентябре резко увеличили количество выкупов от инвесторов, что свидетельствует о том, что они вышли из немилости. Однако теперь, согласно данным, собранным Financial Times , новые сделки снова появляются, и их цифры увеличиваются в октябре и ноябре .

Если посмотреть на специфику инвестирования в технологии, согласно данным, собранным Start-Up Nation Central, секторами, которые привлекли наибольший капитал в 2021 году, как и в 2020 году, были корпоративные ИТ и инфраструктура данных, кибербезопасность и финтех.

Эти секторы продолжат вызывать интерес в 2022 году, сказал Орон из Blackstone, наряду с несколькими другими развивающимися технологическими секторами, такими как пищевая.

Кроме того, по ее словам, ожидается, что все технологии, позволяющие предприятиям увеличивать объемы производства, будут процветать. К ним относятся инструменты для повышения производительности и помощи в переводе бизнеса в облако.

По ее словам, технологии, которые помогут отбирать, нанимать и обучать таланты, поскольку отрасль страдает от нехватки квалифицированных кадров, также будут востребованы - как и продукты, которые автоматизируют проверку, найм и общение сотрудников, а также упрощают оценку и начисление заработной платы.

Эта нехватка сотрудников также станет ключевым фактором для внедрения технологий, позволяющих автоматизировать и оцифровывать простые процессы, а также те, которые считаются очень сложными, например, кодирование для кибербезопасности, добавил Орон.

По мере роста осведомленности об изменении климата инструменты для измерения, отслеживания и подтверждения экологической, социальной и управленческой репутации компаний также будут пользоваться спросом у инвесторов. «Эта область находится на начальной стадии», - сказала она.

В отчете Start-Up Nation Central говорится, что одними из самых активных инвесторов в этом году были иностранные венчурные капиталисты, которые входят в число крупнейших мировых технологических инвесторов. К ним относятся партнеры Insight, которые приняли участие в 49 инвестиционных раундах в Израиле, Bessemer Venture Partners в 23 раундах и Tiger Global Partners в 16 раундах.

«Венчурные капиталисты не устанавливают тенденции, мы не прогнозируем тенденции», - сказал Иден Шохат, соучредитель тель-авивского фонда венчурного капитала Aleph. «Мы видим основателей, у которых есть видение и дальновидность, чтобы начать свой бизнес.».

«Сбои произойдут там, где есть неэффективность, когда компании могут нарушить работу традиционных операторов. Речь идет не о конкретных областях », - добавил Шочат.

Перевод с английского

Источник