Сколько придётся переплачивать при отмене биржевых торгов валютой и можно ли манипулировать курсом — разбор The Bell
Один из основных рисков для россиян — рост разницы между ценой покупки и продажи валюты, пишет издание.
- В конце июля 2022 года Forbes рассказал, что ЦБ готовится к отмене долларовых торгов на бирже в случае новых санкций против Мосбиржи или Национального клирингового центра (НКЦ), через который проходят валютные расчёты.
- В случае ограничений НКЦ будет вынужден заменить валюту исполнения обязательств на всех рынках Мосбиржи, кроме срочного, остановить зачисление и списание санкционной валюты и прекратить считать её обеспечением.
- Это означает, что санкции против НКЦ или Мосбиржи приведут к остановке биржевых торгов долларом и евро и заморозке валюты на брокерских счетах инвесторов, поясняет The Bell.
Как будут определять курс и можно ли будет им манипулировать
- Forbes писал, что один из вариантов — разработать внебиржевую платформу с котировками от 10 крупнейших банков. «Для широкой публики это будет курс ЦБ, для крупных участников механизм будет прозрачным», — говорил источник.
- По словам стратега по валюте в одном из банков, переход от биржевых торгов к внебиржевым — естественный запасной план в случае санкций против Мосбиржи и НКЦ.
В большинстве стран мира валютный рынок работает как внебиржевой: механизмы отработаны десятилетиями без центрального контрагента в виде биржи. Биржевые валютные торги — это, скорее, особенности национальной системы.
- Аналитик «Финама» Александр Потавин опасается, что отмена биржевых торгов приведёт к монополизации валютного рынка. В таких условиях крупные банки получат механизм, который позволит им завышать или занижать курсы в нужную сторону к нужной дате.
- Валютный стратег не согласен с экспертом: вероятно, механизм будет более дорогим для нефинансовых компаний и физлиц (комиссии для них могут вырасти), менее удобным и прозрачным, чем через биржу, но «это будет всё тот же нормальный рынок».
- Директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой отмечает, что многое будет зависеть от позиции ЦБ. Пока его позиция — один максимально плавающий курс.
Что будет с курсом и придётся ли переплачивать за валюту
- Уже сейчас в России фактически есть несколько курсов: наличной и безналичной валюты в банках и на «сером» рынке, говорит аналитик одного из крупных банков. И без биржевых торгов вряд ли ситуация станет сильно хуже.
- Как сильно увеличится спред между ценой покупки и продажи валюты, зависит от того, насколько клиенты «в рынке», полагает валютный стратег. Продвинутые клиенты смогут запрашивать котировки у нескольких банков и выбивать себе лучшие условия. Для небольших клиентов и физлиц может сильно подорожать конверсия.
С них банки могут начать «драть в три шкуры», причём вероятно не через комиссии, а через спред между покупкой и продажей: он может составить и 1%, и 5% и 10%, как получится в каждом конкретном случае.
- Опрошенные изданием участники рынка считают, что можно было бы найти механизмы, которые снизили бы спреды в случае остановки биржевых торгов. Например, добавить в систему p2p-маркетплейс для валютных транзакций. Так банкам будет сложнее зарабатывать на более высоких спредах и комиссиях.
- Сейчас главный риск для россиян — возможная заморозка на брокерских счетах валют, которые попадут под санкции. При этом купленную после 9 марта 2022 года валюту можно вывести на банковский счёт, но не снять наличными. Вероятно, инвесторы смогут просто конвертировать её в рубли по внутренним курсам банков.
53 комментария