Денежные потоки компании. Что это и зачем

Информация о денежных потоках полезна при анализе способности компании генерировать деньги.

Денежные потоки группируются по видам деятельности компании.

Компания, независимо от того, чем бы она не занималась, в какой бы сфере не работала, имеет 3 направления деятельности:

- операционная (основная)

- финансовая

- инвестиционная

Операционная деятельность – основная деятельность, которая приносит выручку компании.

По сути, это та деятельность, ради которой и создается бизнес.

По этой деятельности компания конкурирует на рынке.

Произведя и реализуя продукт – получает доход по основной деятельности.

Для того чтобы конкурировать компания несет расходы. Ведь невозможно что-то сделать либо усовершенствовать, не понеся расходы. Даже при создании инфо-продукта есть расходы, как минимум – оплата создателю продукта.

Следовательно, по основной деятельности возникают как притоки (доходы) так и оттоки (расходы) денежных средств.

Разница между притоком и оттоком – денежный поток.

У компании может быть такой период, когда оттоки по основной деятельности превышают притоки. Например, поступления от продажи продукта (доходы) оказались меньше платежей (расходов) связанных с производством и реализацией продукта. Тогда получается, что по основной деятельности денег пришло меньше, чем потратили на производство и реализацию – нет положительного денежного потока, возникает чистый отток денег. В данной ситуации стоит обратить на этот момент внимание, если это не входит в стратегию компании.

Компания должна стремиться к положительному денежному потоку от основной деятельности, то есть получать от клиентов денег больше, чем она тратит на производство и реализацию продукта.

Однако отрицательный денежный поток – денег от клиентов получили меньше, чем потратили в периоде – не всегда говорит об убыточности компании. Особенно если это касается короткого периода. Возможно была оплата аванса поставщику либо закупка запасов и пр.

Поэтому денежный поток по основной деятельности анализируется вместе с чистой прибылью.

Примеры потоков:

+ поступление денег от продажи товаров (работ, услуг)

+ поступление роялти, комиссий, гонораров

− платежи поставщикам

− платежи работникам

− налоговые платежи

− проценты по кредитам и займам.

Денежный поток от операционной деятельности – важный критерий оценки бизнеса. Банки и инвесторы обращают на него внимание при решении о финансировании компании. По нему понятно, сможет ли компания генерировать доход или нет.

Финансовая деятельность – получение и возврат собственных и заемных средств.

Из-за деятельности по финансированию у компании меняются размер и состав внесенного капитала и заемных средств компании.

Примеры потоков:

+ получений займов и кредитов

+ Вклад собственников в уставный капитал

− возврат полученных займов и кредитов

− выплата дивидендов.

Данные потоки не участвуют в налогообложении компании.

Проценты по кредитам и займам относятся к основной (операционной) деятельности. Они уменьшают налогооблагаемую прибыль.

Положительный денежный поток (денег пришло больше, чем ушло) говорит о том, что компании не хватает своих собственных денег, и она вынуждена заимствовать их на стороне. С другой стороны, компания может реструктуризировать капитал, заменить собственный капитал, который является дорогим, на заемный дешевый.

При этом отрицательный денежный поток может свидетельствовать, что компания в состоянии гасить свои кредиты и, возможно, платить дивиденды.

Инвестиционная деятельность – инвестирование денег в свою компанию или другие бизнесы для получения прибыли.

Операции по этой деятельности меняют структуру активов компании.

Компания может приобретать активы для осуществления своей деятельности и чтобы быть эффективной – отток, а также может продать актив, который устарел либо не используется – приток.

Примеры потоков:

+ продажа внеоборотного актива: основного средства, НМА

+ поступление дивидендов от участия в другой компании

+ возврат кредитов и займов, выданных другим компаниям

+ проценты по выданным займам и кредитам

− покупка внеоборотного актива: основного средства, НМА

− кредиты и займы другим компаниям.

Потоки по инвестиционной деятельности учитываются в прибыли компании.

Считается, когда денежный поток по этой деятельности отрицательный – компания намерена развиваться.

Если у компании основной вид деятельности – сдача в аренду основного средства, то приобретение данного актива – поток от основной деятельности.

Вывод. Информация о денежных потоках компании используется для оценки способности компании генерировать деньги, а также потребности компании в использовании этих денег.