Как финансисты рисуют деньги

Разберем на примере свежей новости о том, что Госдума приняла в третьем, окончательном чтении поправки в ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».

Казалось бы какой-то очередной закон для банкиров, ничего особенного. Однако он может иметь далеко идущие последствия.

Что примечательного в Законе об ипотечных ценных бумагах и что подразумевали под собой поправки?

Если говорить коротко, то Закон об ипотечных ценных бумагах позволял банкирам взять денежный поток, который они получают по выданным ипотечным кредитам и выпустить долг под залог этого денежного потока. Если говорить терминами, называется это секьюритизация и придумали ее в США. И именно из-за нее в 2008 году произошел международный финансовый кризис.

В России даже сама процедура выпуска была сложной, через регистрацию в ЦБ, а крупнейшим эмитентом является гос компания ДОМ.РФ (ранее носившая название АИЖК, на сегодняшний день в обращении находятся 12 ипотечных облигаций, общий объем которых превышает 320 млрд рублей). Кроме того, можно было использовать только залог денежных потоков под ипотеку, выданную уже под сданные квартиры.

Теперь же депутаты существенно упростили процедуру выпуска (регистрировать выпуски может напрямую Биржа самостоятельно), а в качестве залога теперь принимаются даже денежные потоки выданной ипотеки под ДДУ (то есть под несданные дома и квартиры).

Так как же финансисты рисуют деньги? Ну очень просто.

Если максимально упростить, то у финансистов было 100 рублей, их выдали в займ с ежемесячным платежом 10 рублей со ставкой 12%. Под этот выданный займ финансисты сами взяли кредит на 100 рублей под 10% также с платежом 9,9 рублей. И снова выдали эти 100 рублей в займы. И т.д...

Поскольку финансисты надежные, их выданные кредиты "покупал" ЦБ, фактически осуществляя эмиссию денег.

Кстати, корреляция в России между напечатанным объемом денег и инфляцией очень высока. Сейчас вроде денежная база стабилизировалась на уровне 10,5 трлн и предпосылок существенного ослабления курса нет.

Да и еще интересная новость про одну из вчерашних компаний - НЗРМ. Решил еще докупить их облигаций.