Самый дорогой ломбард!

Когда узнали об IPO МосГорЛомбарда - мы планировали прийти в ломбард и заложить что-нибудь а потом выкупить, чтобы оценить продукт и бизнес-модель. Но не будем этого делать, т.к. компания не интересна уже в самом первом приближении.

На связи Кот.Финанс, а это значит, что мы опять поговорим о выгодных инвестициях. Вообще, мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки облигаций здесь.

--------------------------------------------

Спонсор статьи - ⭐ Криптообменник 369change

--------------------------------------------

Причина нежелания участия в IPO - в мультипликаторах: ломбард хотят оценить в 3,5-4 млрд. 😳при собственном капитале 0,3 млн. Даже при конвертации привилегированных акций и доп.эмиссии для IPO - капитал вырастет максимум до 1,3 млрд. Это по самым оптимистичным ожиданиям.

Доходы до переоценки стоимости залогов (вчера золото выросло - завтра упало) в пределах 50 млн. в год ❗
Операционная прибыль за 9 месяцев - 8,2 млн. руб. ❗а за 9 мес. 2022 года был операционный убыток
Единственное, чем поможет IPO - компания сократит процентные платежи 💰 на 150-180 млн в год

Совсем не стесняются публиковать, что хотят продать за 4 млрд. то, что приносит 2,3 млн (!) прибыли

"Безрисковая" и бесприбыльная бизнес-модель

Мультипликаторы (самые оптимистичные из возможных)

🔹Цена / балансовая стоимость = 3,1 (т.е. каждый рубль капитала вы покупаете за 3,1рубля, но по сути, деньги от IPO это и будет самой большой частью капитала ломбарда)

🔹Цена / прибыль = 20 😳(здесь основной эффект от снижения % расходов)

Новость о продлении приема заявок как бы намекает, что желающих мало:

Вывод: это очень дорого IPO при наличии реально доходных альтернатив в облигациях!

Презентация для инвесторов здесь.

---

До встречи в канале Кот.Финанс.