Как нас завлекают цифрами, когда рассказывают про ИИС: доходность 15% вместо 21%!
«Получите дополнительные 13% к своим вложениям - откройте ИИС».
Знакомая реклама? Какая доля в ней правды – какую на самом деле выгоду можно получить, открыв ИИС ради получения налоговых вычетов? Самый правдивый разбор в сегодняшней статье. Расчеты я проводил лично, Excel-файл к этой статье выложен в моем авторском Телеграм-канале.
В связи с бурным ростом количества счетов ИИС я был бы рад, если данную статью прочитает как можно больше людей. В особенности тех, кто только собирается отрыть подобный счет или уже открыл, но не пополнил. Поэтому если у Вас есть друзья/родные/знакомые, для кого эта тема может быть актуальной - можете переслать им эту статью. Им это будет полезно.
Полезного понедельника и легкого настроя на неделю!
«Получите дополнительные 13% к своим вложениям - откройте ИИС».
На улицах подобная реклама висит от одного из крупнейших брокеров. Не буду указывать, какого именно. Такую же замануху в виде дополнительных 13% можно встретить в «обучающих» промо-роликах от Московской Биржи, например, вот здесь.
Как считают доходность надежных вложений, например, покупку ОФЗ через ИИС гуру-маркетологи для завлечения новичков на рынок? Очень просто: 7-8% купонной доходности по облигациям + «13% за счёт вычета по ИИС» = 20-21%. В подобное враньё раньше верил и я, пока не дошло дело до практики, и я лично не «покрутил цифры» перед открытием реального рублевого счёта. Давайте разбираться.
Входные условия следующие:
- Человек получает официальный доход в РФ и платит подоходный налог 13%. Решает открыть инвестиционный счёт и использовать 1-й тип вычета – самый распространенный способ использования ИИС.
- В первый год человек пополняет ИИС на 400 тыс. руб. и сразу покупает надежные государственные облигации – ОФЗ.
По истечению каждого года все купоны от облигаций реинвестируются, а к налоговым вычетам добавляется нужная сумма для заноса новых 400 тыс.
Купонную доходность по ОФЗ примем равной 7% (на самом деле сейчас уже немного меньше, но для текущей задачи это неважно).
После трёх лет инвестор продает ОФЗ, закрывает ИИС и забирает всю полученную сумму наличными.
- Допущение 1: полагаем, что купонный доход по облигациям одинаков на всем периоде работы ИИС.
- Допущение 2: полагаем, что данные ОФЗ торгуются по цене номинала, и цены покупок/продаж на всем периоде работы ИИС одинаковы.
На скриншоте таблицы ниже показан расчёт реальной доходности ИИС за каждый год за минимальное возможное время его работы - 3 года. Для понимания разделил все потоки купонов и налоговых вычетов отдельно для каждого пополнения ИИС с соответствующим расчетом доходности с учетом капитализации.
Кричащие о 21% годовых называют доходность ИИС при покупке облигаций только за первый год. От этой цифры вкладчику ни горячо, ни холодно: по закону, деньги с ИИС нельзя снять раньше, чем через 3 года без потерь налоговых бонусов. Поэтому считать нужно эффективную среднегодовую доходность за весь трехлетний период. И эта доходность получается чуть выше 15% вместо рекламируемых 21. Это без учета всех комиссий брокера, которые с учетом ввода/вывода средств и купли/продажи облигаций могут набежать на 0.5-1%. А также без учета неизбежных сдвижек по времени получения купонов и реинвестирования вычетов после их непосредственного получения в офисе налоговой службы.
Подобный эффект уменьшения доходности ИИС относительно первого года связан с тем, что налоговый вычет применяется только на вновь вносимые каждый год средства, а суммы, уже внесенные за прошлые годы, подобного «бонуса +13%» уже не имеют – по ним работает только купонная доходность. Но об этом, по неизвестной причине, банковские служащие никогда не говорят.
Есть отдельная группа начинающих пользоваться ИИС, которые вовсе не покупают никаких инструментов, а просто заводят «холостой» ИИС и кладут на него 3 года подряд по 400 тысяч для получения налогового вычета с зарплаты. Эти вкладчики делают не самую умную вещь, потому что результат «работы» их ИИС в этом случае составляет всего чуть больше 8%:
Чуть выше, чем текущие ставки по банковским вкладам! Если совсем лень разбираться в рынке и не покупать даже ОФЗ, то тогда уж лучше положить деньги на депозит, который в таком случае с учетом капитализации за 3 года практически сравняется с ИИС по доходности.
Вывод 1: нужно внимательно проверять все заманчивые цифры, о которых нам рассказывают банковские/брокерские служащие. Их работа - сделать так, чтобы на балансе банка было как можно больше средств. То, каким будет ваш финансовый результат на самом деле, не является критерием оценки их работы и потому не входит в их зону ответственности.
Вывод 2: если заводить ИИС – нужно обязательно покупать на вносимые средства хотя бы самые простые финансовые инструменты. Иначе вы лишь улучшите статистику и отчетность брокера, оказавшись по доходности практически на уровне банковского вклада.
Прошу оставлять здесь больше комментариев и возможных вопросов для освещения по теме личных финансов и инвестиций. Помимо полезных статей я также делюсь анализом компаний и практическим опытом семейных инвестиций на разных фондовых площадках мира в своем Телеграм-канале.