Как мы получаем доходность в криптоиндустрии без волантильности тела? Сколько продлится эра ликвидности?
Криптомир живет хайпами (или же нарративами). ICO, Coinlist, DeFi Summer, Play2Earn, ретродропы. Сегодня всем криптопроектам нужны показатели ликвидности (TVL) в своих протоколах и приложениях.
Сколько это продлится и как мы можем оседлать этот тренд? Можно ли благодаря своей ликвидности получить доходность без волатильности тела? Разбираемся.
Содержание
Начинаем цикл статей о внутренней кухне нашего фонда, где мы рассказываем о 3 существующих стратегиях в DeFi. FOCS CAPITAL (family offices crypto syndicate) – фонд, управляющий активами в DeFi. Мы являемся проводником в мир крипто-капитала и создаем для предпринимателей и инвесторов долларовую хэдж-доходность.
Почему пришла эра ликвидности?
- обновление Dencun в марте 2024 года значительно снизило комиссии во всех EVM-L2 (до нескольких центов) – критерий «количество транзакций» стал незначительным
- появление феномена EigenLayer, обеспечивающего безопасность запуска новых проектов за счет лока застейканного эфира (14 млрд $ ликвидности, топ-2 протокол уже сейчас)
Как следствие:
- основной метрикой «крутости» протокола и сети сейчас является в первую очередь TVL
- еще не выпустившие токен L2 (Linea, Scroll) уже сделали собственные программы по фармингу “поинтов” за предоставление ликвидности
Кто уже успел заработать в 1 полугодии 2024 года? Как и сколько?
Показываем 3 проекта, которые «покормили» поставщиков ликвидности в текущем году.
Ether.fi
Тип проекта: рестейкинг-протокол (ETH). Тип награждаемых активностей: ликвидность в протоколе.
Внеся в протокол от 5 000 $ на срок от 1 месяца, мы получаем награды в токенах проекта от 100% за 30 дней.
- В данном проекте распределение наград был с «базовым ревардом» – выгодно было делать много аккаунтов.
- Мы внесли ликвидность в размере 460 $ на каждый аккаунт. За 45 дней стейкинга мы получили 175 токенов ETHFI (цена на листинге 4 $ за 1 монету, награды на 1 аккаунт – 700 $).
Ethena
Тип проекта: defi-протокол (LST)
Внеся в протокол от 1 000 $ на срок от 1 месяца, мы получаем награды в токенах проекта от 40% за 30 дней.
- Награды зависят от объема залоченной ликвидности и срока, а также критериев непосредственного проекта.
- Мы внесли ликвидность в размере 10 000 $ за 30 дней до момента дропа проекта, получив за это 7 000 токенов ENA (цена на листинге 0,6 $ за 1 монету, позже – 1,3 $).
Aevo
Тип проекта: DEX-биржа
Потратив на торговлю на каждом аккаунте по 200 $, мы получаем объем торгов порядка 500 000 $.
- За данный объем на Aevo мы получаем 400 токенов, которые на момент листинга на биржи продаем за 1 200 $.
- Получаем с 1 000 $ затрат на 5 аккаунтов награды в размере 6 000$ – х6 на вложения (+ капитал в размере 10 000 $ замораживается на неделю).
Стратегия действий, чтобы не пропустить весь кипишь (NO FOMO PLEASE)
Если у вас уже возникают мысли «опять куча шестнадцатилетних *** заработали млн долларов на какой-то фигне»– спешим вас обрадовать. Эра халявных денег, когда за 3 копеечные транзакции вы получали награды 1к+ $ (привет, Arbitrum) пока на паузе. В основном, богатеют богатые (те, у кого уже есть капитал) – именно поэтому текущий нарратив мы в команде называем «боярские ретродропы».
Умеренное fomo (чувство упущенных возможностей) – хорошее топливо для того, чтобы начать действовать, но считаем важным сделать оговорку – без достаточного опыта очень легко «напороться не туда» и всадить свой капитал. Поэтому для всех новичков оговорим основные правила работы в крипте:
- используйте в работе только ту часть капитала, которую готовы потерять. никаких заемных средств
- любой проект в крипте может быть подвержен взлому / выводу ваших средств, поэтому нельзя складывать весь капитал в один протокол
- никто в интернете не будет делиться с вами «100% рабочей, доходной и безрисковой темой с 3-5% доходности в день» ради того, чтобы вы «просто поделились профитом». включайте голос разума и тушите жадность
3 ключевых этапа фарминга наград
Наша текущая задача – распределение капитала по проектам с целью максимизации количества фарма проектов на 1 единицу денег. То есть мы, размещая капитал в дефи, стремимся получить награды от 3-5 проектов одновременно (ниже расскажем, как именно).
Этап 1 – отбор проектов
- Оцениваем объем инвестиций и тир (качество) инвесторов – https://dropstab.com/coins/fuel-labs
- Анализируем отобранные подборки проектов (например, на CryptoRank – https://cryptorank.io/drophunting?type=liquidity)
- Используем ончейн-аналитику – https://dune.com/cryptokoryo/airdrop-alpha
На последней таблице хотелось бы остановиться подробнее. Duna – аналитический сервис, позволяющий собирать дашборы по ончейн-активности. В таблице можно найти кошельки ретродроперов, получивших наибольшее количество и наибольше награды с помощью ретродропов (некоторые: больше 1 млн $ на кошелек).
Вы можете открыть этот кошелек в сервисе DeBank и посмотреть, какую активность совершает эту пользовать прямо сейчас. Гем же?
Этап 2 – прогноз доходности
Расчет потенциальной доходности на раннем этапе фарминга – пальцем в небо. мы не знаем всех планов и будущих активностей проекта. однако существует две простых методики по расчету потенциальных наград:
- по премаркету (если он появился) – на bybit, kucoin, whales.market (https://app.whales.market/) часто торгуются токены до выхода (и даже поинты, но есть нюанс)
- по токеномике
например, мы рассчитываем, что Linea выделит 10% от своего суплая на награды ранним пользователям. Оценка Linea на старте торгов 10 миллиардов $ = 1 млрд наград будет распределен пользователям. Linea делает квесты за которые награждает пользователей неперемещаемыми токенами LXP. Всего LXP на текущий момент 2 млрд токенов. После дополнительных активностей будет 2,5 млрд токенов. Получаем цену за 1 LXP = 0,4 $. Если у вас кошельке 4 000 LXR, то можете расчитывать на награды в 1 600 $*
Этап 3 – размещение капитала
Тем не менее, фактические награды зависят в итоге от двух факторов:
- щедрости команды / фондов проекта
- фазы выхода рынка (пример Starknet vs zkSync)
- стратегии участия
- жирный аккаунт аккаунты по тирам по стратегии «1-3-5» плюс аккаунты с минимальным порогом с надеждой на бейс-ревард
Таким образом, рекомендуется участвовать не менее чем в 5 проектах для распределения вероятности (и безопасности тоже).
Проекты, на которые можно обратить внимание прямо сейчас
Вы скажете: каждый может «накидать проектов», а что по у вас цифрам?
Конкретика по стратегии действий:
- Linea – фармим L-LXP за ликвидность с первых минут запуска программы по стратегии «1-3-5». Основной аккаунт в топ 2500 кошельков среди 1,647,276 с общим количеством поинтов > 1 млн
- Scroll – делаем равномерно средние аккаунты с текущей статистикой от 1 000 марок, входим в топ 5% по количеству марок на кошельках
- Elixir – делаем равномерно базовые аккаунты чуть выше минималки (минимальный взнос от 100 $) с расчетом на базовый ревард
- Meteora – только хороший и средние аккаунты от 1 до 5 млн поинтов на кошелек
- Marginfi – несколько средних аккаунтов от 1 до 5 млн поинтов (5-15к место в рейтинге)
Заключение
Лучшим закреплением информации, полученной в данном статье, будет закрепление практикой. Найдите все упомянутые в статье протоколы и «пощупайте их» вживую. Сохраняйте в избранное, но не откладывайте в долгий ящик.
P.S. Еще больше информации о хэджированных стратегиях в DeFi в нашем телеграм-канале. Для коллабораций пишите управляющему партнеру Алексею Ломаченкову, вопросы оставляйте в комментариях.
Если хотите получить запись закрытого зума, где мы рассказываем про все три стратегии фонда (не хотите ждать выхода следующих статей) – напишите Алексею об этом.