Акции Распадской: Глубокий кризис или шанс на рост? Анализ отчетности 2024.
Сегодня разбираем отчет Распадской (MOEX: RASP) за 2024 год. Цифры шокируют: компания бьет антирекорды, а дивиденды снова под вопросом. Почему акции Распадской теряют привлекательность и есть ли свет в конце шахты?
Ключевые показатели: Падение по всем фронтам
Выручка: $1,743 млрд (-21% за год)
EBITDA: $291 млн (-58%)
Чистый убыток: -$133 млн (против прибыли $440 млн в 2023).
Главные причины провала:
- Обвал цен на коксующийся уголь: $195,51/тонна (-24,7% к 2023, -52,4% к 2022).
- Снижение добычи до 18,5 млн тонн (-2% от плана).
- Обесценение активов на $207 млн (включая затраты на восстановление закрытых шахт).
Единственный плюс: отрицательный чистый долг (-$39 млн). Но хватит ли этого для спасения?
Дивиденды Распадской: Почему инвесторы остались ни с чем?
Совет директоров отказался от выплат из-за:
1 Убыточной финансовой отчетности.
2 Волатильности рынка и санкционного давления.
3 Пессимистичных прогнозов по ценам на уголь.
Даже статус ЭЗО для «Евраз НТМК» не помог. Менеджмент предупреждает: дивидендов не ждать и в среднесрочной перспективе.
Денежный резерв тает: Что дальше?
Чистая денежная позиция сократилась на 74% ($87 млн). При текущих CAPEX и операционных расходах «кубышка» может опустеть до конца 2025.
Акции Распадской: Стоит ли покупать на падении?
Несмотря на рост котировок на 6% в пятницу, фундаментальных причин для оптимизма нет:
- Цены на уголь продолжают снижаться.
- Производственные планы срываются.
- Санкции и логистические сложности давят на экспорт.
Вывод: Без позитивных сигналов из угольной отрасли и структурных изменений в компании акции Распадской — высокорискованный актив. Даже отрицательный долг не компенсирует риски.
Источник https://t.me/BirgewoySpekulant/2865