Как выбрать юриста для сопровождения инвестиций в компанию: ключевые аспекты и советы

Сегодня расскажем, как выбрать юриста для сопровождения сделок по привлечению инвестиций. Правильный выбор юриста очень важен для того, чтобы обеспечить надлежащую юридическую поддержку, минимизировать риски и защитить интересы компании и её основателей. Мы надеемся, что приведенные ниже советы помогут вам найти надежного юридического партнера.

а практике новички в привлечении инвестиций начинают искать юристов на этапе согласования документов сделки, когда получают от другой стороны документы на «непонятном» юридическом языке. Однако, юрист может понадобиться и раньше, поэтому ниже приведены этапы типичной сделки с краткими комментариями о необходимости юриста на каждом из них.

1. Подготовительный этап.

На данном этапе происходит анализ компании. Вы смотрите на свою компанию глазами инвестора, задаетесь вопросами: какого инвестора мы ищем? Сколько денег хотим привлечь? На какие условия сделки готовы пойти?

Комментарий: на данном этапе привлечение юриста не является критичным. Тем не менее, вы можете заранее выполнить «гигиенический минимум», которым любой инвестор однозначно заинтересуется: проверить, как у вас оформлены права на акции и права интеллектуальной собственности на продукт. Если эти два базовых вопроса решены, инвестор охотнее вступит с вами в диалог.

Здесь, конечно, мы сделаем оговорку и скажем, что некоторые инвесторы готовы инвестировать и на этапе идеи (до инкорпорации компании и оформления прав интеллектуальной собственности на продукт).

2. Поиск и первичный контакт с инвестором.

В этот период происходит идентификация потенциальных инвесторов, поиск и отбор подходящих инвесторов, таких как венчурные фонды, бизнес-ангелы, стратегические партнеры и т.д.

Комментарий: на данном этапе привлечение юриста не является критичным. Однако до проведения проверки компании стороны стремятся обсудить базовые условия сделки и оформить их в юридически необязывающий документ — меморандум о сотрудничестве (term sheet). В таком случае юрист может помочь проанализировать документ на предмет соблюдения ваших интересов.

3. Проверка компании (due diligence).

Инвесторы проводят юридическую, финансовую, коммерческую проверку компании.

Комментарий: на этом этапе вам обязательно понадобится юрист. Особенно это касается юридической проверки компании, поскольку инвестор будет тщательно анализировать все аспекты её деятельности.

4. Переговоры.

На этапе переговоров обсуждаются ключевые аспекты сделки: размер инвестиций, оценка компании, доля инвесторов, стратегические цели, условия управления, финансовые условия (включая выплаты и распределение прибыли), права на интеллектуальную собственность, стратегии выхода и другие юридические и коммерческие условия.

Комментарий: основное правило здесь такое: если на стороне инвестора присутствует юрист, вам точно нужно привлечь своего юриста для сохранения баланса интересов. К тому же, юрист сможет поднять «неудобные» вопросы во время переговоров вместо вас и сыграть роль «плохого полицейского», если это понадобится.

5. Заключение сделки.

На этом этапе стороны уточняют и закрепляют все условия, согласованные на предыдущих стадиях в обязывающих документах сделки. Важно, чтобы все юридические аспекты были четко прописаны, включая права и обязанности сторон, финансовые условия, механизмы защиты интересов и регулирования споров.

Комментарий: важность юриста на этапе не ставится под сомнение.

6. Закрытие сделки.

После согласования всех ключевых условий сделки стороны переходят к выполнению предварительных и последующих условий после закрытия сделки, что включает вливание инвестиций и передачу акций или долей. Этот этап также включает окончательное оформление сделки, что подразумевает юридическое завершение всех необходимых формальностей.

Комментарий: именно юрист помогает завершить процесс корректно. Это очень важно в обеспечении долгосрочного успеха сделки и поддержке партнерских отношений между инвесторами и компанией.

7. Пост-инвестиционный этап.

Регулярное предоставление отчетов инвесторам о прогрессе и достижениях компании является ключевым аспектом поддержания прозрачных и доверительных отношений. Это включает в себя систематическую передачу информации об операционной деятельности, финансовых показателях, ключевых метриках производительности и важных событиях. Такие отчеты не только информируют инвесторов о текущем положении дел, но и помогают им оценить эффективность управления и принятие стратегических решений.

Комментарий: важно регулярно согласовывать с инвесторами сделки, которые относятся к reserved matters, то есть к критически важным вопросам, требующим их одобрения в соответствии с обновленным уставом компании, а также в целом соблюдать договоренности сторон. Именно юрист поможет ориентироваться во всех этих тонкостях.

1. Определите свои потребности.

Теперь, когда вы понимаете, на каких этапах и в каком объёме юрист может быть полезен, перед началом сделки важно определить её характер и объем юридической поддержки. Это поможет вам правильно ориентироваться и принимать обоснованные решения. Например, в случае крупных сделок, таких как слияния и поглощения, инвестиционные раунды или заключение стратегических партнерств, требуется высокая степень юридического анализа и поддержки, поэтому лучше привлечь юристов на самом первом этапе.

2. Ищите рекомендации, отзывы и рейтинги перед выбором юриста.

Спросите у друзей, коллег или знакомых, кто имел дело с подобными юридическими вопросами — личные рекомендации часто являются наиболее надежными. Воспользуйтесь «сарафанным радио», так как это эффективный способ получить информацию до начала самостоятельного поиска юридического партнера. Особое внимание уделите тому, какие юристы отмечены в международных справочниках, таких как Legal500, IFLR1000, Chambers and Partners и других. Эти справочники классифицируют юридические компании по различным критериям, таким как географическое расположение, сектор деятельности и специализация, что поможет вам оценить опыт юристов в нужных вам направлениях и секторах.

3. Проверьте квалификацию и опыт.

Убедитесь, что у юриста есть соответствующее образование и достаточный опыт работы в сфере сопровождения сделок. Мы рекомендуем при отправлении вами запроса попросить направить вам список ключевых сделок, которые юрист сопровождал. Это позволит вам лучше оценить его как специалиста.

4. Проведите интервью и оцените коммуникацию.

Важно встретиться с несколькими юристами, чтобы обсудить вашу ситуацию и задать вопросы об их опыте и подходе к решению дел. Хороший юрист способен объяснить сложные юридические термины простым языком. Выберите такого, с кем вам будет удобно работать, кто доступен для общения и ясно отвечает на ваши вопросы. Важно иметь одну точку входа в юридическую фирму для всех запросов, чтобы обеспечить эффективную коммуникацию. Этот менеджер будет координировать запросы с коллегами, обеспечивая внимание ко всем аспектам вашей сделки и минимизируя риски потери информации.

5. Обсудите стоимость услуг.

Уточните, сколько стоят услуги юриста и какие расходы могут возникнуть в процессе работы. Обратите внимание на структуру оплаты (почасовая ставка, фиксированная сумма и т.д.) и убедитесь, что вам это подходит.

В завершение подчеркнем, что очень важно выбрать достойного юридического партнера с самого начала сделки, потому что это помогает избежать задержек в процессе с инвесторами и ускоряет достижение желаемых результатов.

Автор: Ирина Кугейко, старший юрист REVERA law group