Инвестировал в венчур $173.882, вернул в 10 раз меньше. Как я с этим живу?

В 2020 я вложил $173.882 в 8 стартапов. К чему удалось прийти, что можно было сделать лучше, ради чего вообще это всё? Подвожу итоги и даю советы себе из прошлого.

Привет, я Андрей Резинкин, венчурный инвестор, автор Telegram-блога Money For StartUp и основатель клуба для фаундеров стартапов MFS. Вкладываюсь в стартапы на ранних стадиях, которые нацелены на зарубежные рынки. Запитчить мне стартап легко ― отправить письмо на moneyforstartup@gmail.com.

* * *

В самом начале я думал, что венчур — это мир, где риск окупается всегда. В смысле, вообще всегда. Ты вкладываешь деньги, немного ждешь и выходишь с x10, как в кино. Правда, как можно догадаться, оказалась чуть менее романтичной.

Мой путь в венчуре начался в 2020: я вложил $173.882 в 8 компаний. После этого успел потерять деньги, кое-где выйти в ноль, где-то получить рост на бумаге, в общем — продолжаю ждать заработка. Но главное — набил достаточно шишек, чтобы, глядя на себя из прошлого, тихо, но очень выразительно спросить: «Ну что ж ты делаешь-то?!».

Если бы у меня был шанс поговорить с собой в прошлом, я бы сказал несколько вещей, которые сэкономили бы время, деньги и нервы. Но сначала оглянемся назад и вспомним, как вообще так получилось, что я ушел в венчур.

До венчура у меня был нормальный бизнес — продавали технологии очистки воды. Там все просто: сделал проект → сдал заказчику → побегал за деньгами, потому что платить никто не спешил. Иногда было проще подождать, пока река сама себя очистит, чем добиться оплаты по контракту.

На этом фоне идея давать деньги команде, у которой ничего нет, кроме идеи и презентации, выглядела дикой. Где гарантии? Чем фаундеры отвечают за результат? Если что-то пойдет не так, что мне возвращать — их макбук и стаканчик из-под латте на кокосовом?

Но чем глубже я погружался, тем больше понимал: если стартаперы горят проектом, у них хорошая репутация и есть четкое понимание, зачем они это делают, они не будут забивать на продукт и сбегать с деньгами в закат.

Сначала я просто наблюдал. Потом начал инвестировать небольшими чеками через инвест-клубы. Постепенно в этом появилась система. А вместе с системой пришло осознание, сколько ошибок я допустил на старте.

Первое, что я понял: венчур — это не про быстрые деньги. Если ты ждешь, что вложишь 20 тысяч долларов, а через год получишь миллион, то это не венчур, а лотерея. Я к списаниям был готов, но когда они пошли, осознал, что инвестиции лучше сразу мысленно занулять.

Сейчас у меня есть до жути простой фреймворк. Есть табличка для учета всех инвестиций. Отдал чек → написал сумму → в графе с прибылью поставил 0. Если через время ситуация изменится — буду приятно удивлен. Не выгорит — что ж, к этому все были готовы.

Во-вторых, рынок сильно поменялся. Раньше инвестиция в американский стартап — это пара кликов в приложении банка. Теперь — сложный квест с конвертацией через третьи страны, крипту и шаманские танцы с документами.

А после 2022 года часть стартапов просто закрылась, потому что фандрейзить в условиях турбулентности оказалось невозможно. Многие проекты, которые планировали поднимать раунды в 2022, просто не успели. Инвесторы на полгода ушли в режим ожидания. Кто пережил эту «долину смерти», тот большой молодец, дай бог им всем здоровья.

В-третьих, я бы сразу четко прописал для себя инвестиционный тезис. В 2020 году я заходил в сделки интуитивно: вот перспективная команда, вот идея интересная. Сейчас бы сформулировал четче: какую сумму инвестирую, в какие ниши, на каких стадиях, по каким оценкам. И жестко следовал бы этим правилам.

Что бывает, если забить на принципы и вложиться абы как, рассказывал в другой статье.

Наконец, изменилось мое восприятие риска. Раньше мне казалось, что главное — не ошибиться. Сейчас я понимаю, что ошибки неизбежны. Главное — не делать глупостей.

Инвестируй больше. В 2020 году было больше возможностей для входа, чем мне казалось. Можно было забирать больше хороших сделок. Впрочем, в 2025 история не сильно поменялась именно с прикладной стороны. Чем больше инвестируешь, тем быстрее погружаешься в среду.

Помогай портфельным компаниям. Тогда мне казалось, что лучшая помощь фаундеру — отойти на безопасное расстояние и не мешать, больше ничего (кроме денег) дать не получится. Но когда пообщался со своими «старшенькими» фаундерами спустя пару лет после первых чеков, они в один голос говорили: на старте нужна любая помощь. Теперь стараюсь включаться и поддерживать по максимуму: с фандрейзингом, нетворком, операционными процессами.

Поработай в фонде. Или в команде ангела с портфелем на сотню проектов. Хотя бы на год сходил бы с удовольствием. Это сильно прокачивает понимание рынка, да и посмотреть внутрянку принятия решений — дело не лишнее.

Не выходи за рамки своего тезиса. Или выходи, если есть лишние время, деньги и нервы. Все-таки конкретный вектор работы сильно упрощает жизнь.

Займись нетворкингом сразу. Венчур — это про комьюнити. Инвест-клубы, тусовки, чаты — все это важно. Первый пайплайн сделок у меня появился именно так.

Не пытайся «быть фондом». Когда мне предлагают проинвестировать в фонд, аргументы обычно одни и те же: «мы начали собирать чеки год назад, вложились в компанию, она выросла х3, значит, наша доля тоже выросла х3». Дойдёт ли реальная оценка до цифр, которых все ждут? Никто не знает. Фонды делают «бумажную оценку» и опираются на показатели, которые, по сути, не верифицируются рынком. Соло-инвестор не может позволить себе такую роскошь.

Венчур — это не быстрые деньги, а игра в долгую. Тут важно не зацикливаться на списаниях, не пытаться выжать 100% ROI на этапе пресид, не бояться отказывать.

Но вообще если бы я мог встретиться с собой 2020 года, первое, что бы я сделал — подсказал, в какие компании надо вложиться. Жаль, что машину времени до сих пор не изобрели.

* * *

В телеграм-канале Money for startup показываю фаундерам взгляд на стартапы с позиции инвестора. Подписывайтесь, всегда рад пообщаться в комментариях