Папа, не инвестируй! [сейчас]

Поскольку моё окружение знает, что я работаю в крупной брокерской компании и вообще давно в теме финансовых рынков (первые инвестиции в акции и биткоин я совершил в 2013 году), один из самых частых вопросов, который мне задают, – это «во что сейчас можно инвестировать?». Игорь, что купить, чтобы «поднять бабла, чтобы стали другими дела…». Ну, вы помните эту песню.

Я мог бы им ответить, как это делают популярные в сфере финансов блогеры: «просто инвестируйте с каждой зарплаты в популярные акции, и вы всегда будете в плюсе», вот только это неправда. Японский инвестор, который инвестировал с каждой зарплаты в 1987–1990-е годы, не просто вообще ничего не заработал, но ещё и вышел «в ноль» только в 2023 году – это 36 лет жизни. Конечно, этот инвестор мог усреднять свои позиции, докупая активы по той же схеме уже после начала обвала, но это лишь усугубило бы его финансовое положение, потому что японский фондовый рынок падал с 1990 года до 2009 года – 19 лет падения. Правда, стоит отметить, что этот инвестор, используя такой метод «усреднения», вышел бы в ноль примерно на 5 лет раньше – в 2018 году. Не думаю, что это сильно улучшило бы его повседневное психологическое состояние на протяжении 30 лет.

К слову, «усреднение» в том виде, в котором его обычно представляют своей публике блогеры, не имеющие большого опыта инвестирования, а именно в таком значении этот термин я и использую выше, – это ещё один вредный финансовый совет, который при любом длительном снижении приведёт вас лишь к бОльшим убыткам. Позже я напишу отдельный пост о том, как выглядит правильное «усреднение», которое действительно поможет сохранить капитал и выйти из убытка быстрее. Именно правильное «усреднение» подарило мне невероятное спокойствие при нахождении на крипторынке в марте 2020 года и помогло заработать огромнейшие иксы в 2021 году на этом же рынке.

Думаете, фондовый рынок Японии конца XX века – это уникальный пример? Инвесторы в технологические компании США в 1999–2000-м годах так не считают. Если компании, в которые они инвестировали, вообще остались на рынке (существует мнение, что почти 50% компаний, входящих в тот период времени в индекс Nasdaq, обанкротилось к 2004 году), то выйти в ноль инвесторы смогли лишь спустя годы, в зависимости от того усредняли ли они свои позиции. Компания Apple, например, к максимуму марта 2000 года вернулась только в январе 2005 года. При ежемесячном инвестировании или при правильном «усреднении» инвестор вышел бы из убытка значительно раньше, вот только это психологически намного сложнее, чем кажется «на берегу», далеко не каждый инвестор обладает сильной психикой и готов держать убытки в тысячи, десятки или сотни тысяч долларов месяцами или даже годами. О психологии инвестора мы ещё поговорим в других постах. Современный стоик – это не человек в штанах за 40 гривен (это отсылка к древнему мему), а человек, который выйдет из периода снижения рынка с приросшим капиталом.

Теперь давайте вспомним инвесторов «Газпрома». Через сколько лет они выйдут «в ноль»? Суровая правда в том, что часть из них уже никогда не выйдет «в ноль» – не у всех есть на это время. А ведь они инвестировали в эти акции с каждой зарплаты и просто хотели получить обеспеченную старость… Не читали они меня, поэтому я читаю про них…

И таких ситуаций за всю историю финансовых рынков было гораздо больше, чем три. Например, многие из вас помнят мировой финансовый кризис 2008–2013 годов, в период которого многие начинающие инвесторы продали все свои финансовые активы с убытком, потому что инвестировали на максимумах рынка и не смогли сохранить состояние психологического комфорта из-за страха, что их убыток будет только увеличиваться. Неприятная правда в том, что эти начинающие инвесторы cначала стали поставщиком ликвидности (денег) для фиксации прибыли опытными инвесторами, а потом стали поставщиком дешевых финансовых активов для этих же людей, именно так закончилось их ежемесячное инвестирование 10% зарплаты.

Поэтому, начиная с лета 2024 года, всем, кто задаёт мне вопрос «во что сейчас можно инвестировать?», я честно отвечаю, что сейчас плохое время для привычных им инвестиций, накапливайте кэш – инвестируйте в доллар. Благо есть инструменты, которые позволяют с минимальным риском получать до 8% годовых в долларе (но есть и более рисковые, с более высокой доходностью). Единственное, я сейчас также не рекомендую «замораживать кэш» более чем на 9 месяцев. Почему? – на это я детально отвечу в следующих постах. Но нет, не потому, что я думаю о демографии.

Начинающему инвестору важно понять, что инвестирование – это настоящее искусство, а не набор механических повторяющихся действий по советам человека, который даже не наблюдал длительное снижение финансовых рынков. В ноябре 2024 года, следуя популярным советам блогеров; не думая о точках входа, о макроэкономической ситуации, о своём состоянии наблюдать в мобильном приложении убыток каждый день месяцами или даже годами, вы подвергаете свой капитал огромному риску ради условных 10-15% прибыли. Это очень плохое соотношение риска к прибыли.

Можно возразить, мол, «Игорь, выше ты привёл экстраординарные ситуации, сейчас-то ничего из этого не произойдёт». В ответ могу напомнить вам о концепции «чёрного лебедя». «Чёрный лебедь» – это не какое-то плохое событие (оно и плохое-то не для всех и не всегда); не маловероятное, но предсказанное событие; «чёрный лебедь» – это неожиданное событие со значительными последствиями. Мы почти наверняка не можем знать, когда придёт «чёрный лебедь», мы почти наверняка не можем знать, каким именно будет «чёрный лебедь», но мы точно можем не подставляться под его удар и сократить урон до минимального. Также мы можем оценивать вероятность наступления «чёрного лебедя» в каждый конкретный момент времени, и сейчас эта вероятность выше, чем нам нужно для психологически комфортного инвестирования – к концу поста вы поймете, почему.

Безусловно, кто-то из экспертов предскажет «чёрного лебедя» – каким он конкретно будет, вот только значительная часть рядовых инвесторов и экспертов в этот прогноз не поверит, пока предсказанное не произойдет. Так было и с прогнозом Майкла Бьюрри – легенды финансового кризиса 2008–2013 годов, героя книги и фильма «Игра на понижение». Поэтому сейчас лучше руководствоваться советом, который я уже упомянул несколькими предложениями выше, – не подставляться под удар.

В ретроспективе «чёрный лебедь» всегда кажется очевидным, но для абсолютного большинства японских инвесторов в конце 80-х годов; американских инвесторов в 1999–2000-м годах и российских инвесторов в 2022 году, как показывает практика, приход «чёрного лебедя» было событием в максимальной степени неожиданным, иначе бы они просто не находились в инвестиционных позициях и не терпели огромные убытки в момент наступления «чёрного лебедя».
Я обязательно напишу отдельный пост на тему потенциальных «чёрных лебедей».

Любая инвестиция – это работа с вероятностью. И когда инвестор «залетает» в Биткоин по 85000$, вероятность получить убыток значительно превышает потенциал заработка, однако ни вероятность заработать, ни вероятность потерять не равна 0%. Кто-то заработает, кто-то потеряет; без предварительного глубокого анализа – это чистая игра в рулетку, это просто казино или ставки на спорт с 2 исходами. Доверять случаю своё финансовое благосостояние – это сомнительная затея, не так ли?

Успех или неудача вашей инвестиции, совершенной сейчас, будет оказывать влияние на вашу жизнь в ближайшие годы. И хорошо если неудачная инвестиция обернётся для вас лишь небольшим психологическим дискомфортом. Поэтому на вопрос «во что сейчас инвестировать?» я отвечу не двумя предложениями, а развернутым анализом каждого финансового рынка.

Подписывайтесь на мой Телеграм-канал, где все ближайшие публикации будут посвящены подробному анализу перспектив каждого конкретного финансового рынка, чтобы мои читатели могли объективно оценить, насколько [не]целесообразно инвестировать в этот конкретный финансовый рынок сейчас, в ноябре 2024 года. Одной из главных задач данных постов также будет поиск инструментов, где мы сможем увеличить свой капитал до начала основного этапа активного инвестирования. В первую очередь я там рассмотрю фондовый рынок США, фондовый рынок РФ и криптовалюту.

Время простых и прибыльных инвестиций было несколько лет назад, и, возможно, скоро снова наступит. Ваша главная задача – довести свой капитал в сохранности до наступления этого момента.

Как говорил барон Ротшильд: «Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя». Сейчас, в середине ноября 2024 года, на рынке эйфория. «Чёрный лебедь» на финансовых рынках всегда наступает в моменты эйфории, что подтверждают примеры из первой части поста.

Спасибо за прочтение!
Буду благодарен за лайк и подписку!
Чести и удачи!