Фьючерсы в криптовалюте: огромный риск или нереализованный потенциал?

Фьючерсные контракты пришли в криптовалютный мир из более традиционных финансовых рынков, где их уже много лет используют трейдеры и институциональные инвесторы. Однако в контексте криптовалют фьючерсы обрели совершенно новое значение. Их популярность растет с каждым годом: такие крупные биржи, как Binance, Kraken, BitMEX, Bybit и другие, предлагают фьючерсную торговлю на широкую линейку криптоактивов. Но с учетом всей популярности этой финансовой стратегии у фьючерсов есть как серьёзные преимущества, так и существенные риски. Для некоторых трейдеров они стали главным инструментом для получения быстрого дохода, а другие уже успели потерять целые состояния из-за их неправильного использования.

В этой статье я расскажу, почему фьючерсы вызывают такие споры, какие существуют вызовы и действительно ли они открывают серьезный потенциал для инвесторов или их стоит считать игрой для слишком смелых.

Всем привет! На связи Константин Лачихин, финансовый инженер, аналитик, бизнес-консультант по внедрению блокчейн и крипто-технологий, майнинга, платежных решений, а также автор официальных образовательных программ по Web3 и DeFi для ведущих российских вузов. Давайте начинать!

Фьючерсы (или фьючерсные контракты) — это финансовый инструмент, который дает трейдеру возможность заключить сделку на покупку или продажу определенного актива по заранее оговоренной цене в будущем. В случае криптовалют, это означает, что вы можете договориться купить или продать, например, Bitcoin через месяц по текущей цене, даже если реальная стоимость актива окажется другой к моменту исполнения контракта.

Есть два основных типа фьючерсных контрактов:

Главное отличие от прямого инвестирования в криптовалюты в том, что фьючерсы позволяют трейдерам:

Именно в этих особенностях кроется как основной потенциал фьючерсов, так и серьёзный риск.

Фьючерсы на криптовалюту привлекают множество трейдеров, инвесторов и даже институциональных игроков благодаря своим уникальным преимуществам:

Доступ к рыночным возможностям без прямой покупки активов. Один из главных плюсов фьючерсной торговли — это возможность зарабатывать на изменениях цены актива (как на росте, так и на падении) без необходимости фактической покупки криптовалюты. Это особенно важно для институциональных инвесторов, которые не хотят сталкиваться с проблемами хранения, безопасности и управления криптоактивами.

Инструмент для хеджирования. Фьючерсы стали важным инструментом для тех, кто желает защитить свои инвестиции от волатильности рынка. Например, криптомайнеры могут использовать фьючерсные контракты, чтобы зафиксировать цену своих будущих продаж Bitcoin и избежать убытков в случае снижения курса.

Привлечение институциональных участников. Когда в 2017 году CME и CBOE запустили первые регулируемые фьючерсы на Bitcoin, это стало важным шагом для интеграции криптовалют в экосистему традиционных финансов. Возможность торговать через лицензированные платформы открыла двери для институтов, добавив ликвидности и доверия к рынку.

Высокая ликвидность. На таких биржах, как Binance или OKX, объемы фьючерсной торговли зачастую превышают объёмы спотовых сделок. Это привлекает крупных трейдеров, которые могут легко открыть или закрыть позиции даже на значительные суммы.

Возможность использования кредитного плеча. Пожалуй, самая привлекательная функция фьючерсной торговли заключается в кредитном плече, которое позволяет трейдерам увеличивать свою потенциальную прибыль в десятки раз. Например, при плече 50x достаточно изменить цену базового актива всего на 2%, чтобы удвоить первоначальный капитал.

Контроль над временной волатильностью. Благодаря фьючерсным контрактам трейдеры могут строить стратегию с четким расчетом на изменение рыночных тенденций через различные временные горизонты (например, краткосрочную волатильность или долгосрочный тренд).

Несмотря на все преимущества, торговать фьючерсами на криптовалюты — это далеко не то же самое, что инвестировать в Bitcoin в долгосрок или даже торговать на традиционном фондовом рынке. Главная причина — это экстремальная волатильность криптовалютного рынка. Дальше я приведу вам несколько самых серьёзных рисков:

Усиление рисков из-за кредитного плеча. Использование плеча, которое увеличивает возможности для получения прибыли, в то же время пропорционально увеличивает и риски. Даже незначительное движение цены в 1-2% против вашей позиции может полностью ликвидировать средства на балансе. Начинающие трейдеры часто переоценивают свои возможности и теряют всё из-за недостаточной дисциплины и понимания принципов риск-менеджмента.

Эмоциональная нагрузка. Торговля фьючерсами — это игра для людей с крепкими нервами. Постоянные изменения ценовых уровней, принудительное закрытие позиций (ликвидация) и необходимость быстрого принятия решений вызывают серьезное психологическое давление. Это может привести к ошибкам и принятию неверных решений.

Маржин-коллы и ликвидация. Если цена движется против вашей позиции, вы сталкиваетесь с опасностью маржин-колла — ситуации, когда у вас недостаточно средств для поддержания открытой позиции. На криптобиржах это зачастую приводит к автоматической ликвидации. Каждая такая ошибка становится болезненным и дорогим уроком.

Манипуляции рынком. Высокая волатильность и недостаточное регулирование крипторынка делают его подверженным манипуляциям. Стоп-хантинг (резкие скачки цены с целью закрытия позиций с узкими стоп-лоссами) — распространенная проблема, особенно на менее ликвидных криптоактивах.

Неясная регулятивная среда. В некоторых странах до сих пор отсутствуют четкие юридические нормы, касающиеся торговли криптофьючерсами. Это может привести к неожиданному изменению рыночных условий, блокировке бирж или возникновению нормативных барьеров.

Фьючерсы нельзя отнести к инструментам, подходящим для всех участников рынка. Их используют:

Однако для людей с ограниченным опытом и слабым пониманием механизма работы кредитного плеча фьючерсы могут стать дорогой ошибкой. Так что будьте предельно аккуратны!

Фьючерсы на криптовалюту — это мощный инструмент, который может стать как источником значительной прибыли, так и причиной значительных убытков. Их огромный потенциал заключается в гибкости и возможностях, которые они предоставляют опытным трейдерам и институциональным игрокам: увеличение доходности, хеджирование рисков, короткие продажи и доступ к высоколиквидным рынкам. Тем не менее, их использование сопряжено с повышенным риском, поэтому следует помнить, что фьючерсы подходят далеко не всем. Их нужно рассматривать скорее как инструмент для профессионалов, чем как универсальное решение для всех участников рынка. Прежде чем начать торговлю, важно изучить рынок, разработать стратегию управления рисками и быть готовым к тому, что здесь нельзя полагаться на удачу.

Что думаете насчёт криптофьючерсов? Давайте обсуждать в комментариях!

А всех интересующихся искусственным интеллектом, майнингом и криптоиндустрией жду в Telegram-канале. Приходите, там много всего полезного! @W3M_SPACE_CHANNEL