Что я делала по портфелю в марте '25
Пролетел еще один месяц и снова пора писать отчет по портфелю, поэтому сегодня я снова расскажу про свои действия в долгосрочном пенсионном и спекулятивном портфелях и расскажу как у них дела.
Этот месяц был коррекционным. Надвигающуюся коррекцию было видно с середины февраля и тогда, собственно, я и производила основные действия в секулятивном портфеле - фиксировала частично прибыль по многим позициям в акциях, так как они были открыты в ноябре и на тот момент прибыль по большинству из них была в районе 40%+ и это приводило к перекосу по классам активов в портфеле.
Как показал следующий месяц логика этих действий была абсолютно верная. Но так как я не жду глубокой коррекций в этот раз и полагаю, что на текущих вводных есть хорошие шансы на окончание коррекции в районе 2850-2950 пунктов по индексу Мосбиржи, то в спекулятивном портфеле я на низком старте и по отдельным активам начинаю делать обратную ротацию, по чуть-чуть продавая ликвидность и перекладывая ее в акции. Пока именно по чуть-чуть и точечно, но я держу руку на пульсе и по мере окончания коррекции планирую опять долю акций в спекулятивном портфеле поднарастить.
Изменений в составе спекулятивного портфеля в марте практически не было. Фиксировала прибыль на росте Абрау-Дюрсо, но после коррекции стала опять формировать в них позицию, так как предварительные данные говорят о том, что отчетность у Абрау-Дюрсо за 2024-й год будет сильная. Также добавила в портфель префы Сургутнефтегаза, так как есть ожидание, что хорошая отчетность за 2024-й год и див. доходность в районе 17% все же развернет префы Сургута к росту. Но даже если разворот будет и позднее - в этом конкретном активе в принципе я готова достаточно долго посидеть. В остальной же части здесь были только измения в облигациях, так как я продолжаю потихоньку перекладываться в новые более доходные выпуски.
По пенсионному портфелю в марте резких движений я также не делала:
Единственное резкое изменение - закрытие январской позиции в НКХП на фоне роста более, чем на 50% и перелета всех мыслимых и немыслимых таргетов. Долго думала куда переложить - пока не нашла лучше идеи, чем опять-таки префы Сургутнефтегаза, поэтому пока добавила их.
В остальном - тут также основные изменения в облигациях, в которых я также стараюсь сейчас максимизировать доходность в новых выпусках. На приходившие дивиденды от фондов недвижимости и купоны покупала существующие позиции в портфеле там, где их доля уходила ниже целевой.
Так как в этом портфеле доля облигаций значительная - то на таких коррекциях он всегда проседает меньше рынка:
По итогам марта портфель снизился всего на 1%, в то время как индекс Мосбиржи просел на 3,6%.
Наверняка у новичков здесь возникнет вопрос - почему в спекулятивном портфеле в прошлом месяце я фиксировала прибыль в акциях и перекладывалась в консервативные инструменты, а в долгосрочном пенсионном портфеле я этого делать не стала? И ответ здесь простой - у них разные концепции. Я прекрасно понимаю, что долгосрочное инвестирование работает вот так:
То есть на длинной многолетней дистанции фундаментально сильные акции растут, несмотря на то, что они уходят периодически то ниже, то выше средней линии в канале. И регулярные покупки без продаж позволяют мне пытататься забрать весь этот многолетний рост и получить реальную доходность сверх инфляции (а она там есть, я просчитывала неоднократно лично). Плюсы этого подхода - меньше времени и нервов, хорошая реальная доходность на длинном горизонте, меньше рисков, чем в спекуляциях. Минусы - и доходность тоже будет чуть ниже, но со временем на горизонте 6-7+ лет разница становится уже не такой существенной, какая она бывает на более коротком горизонте типа 2-3 года.
А в спекулятивном портфеле я просто пытаюсь получить чуть более высокую доходность в моменте, принимая повышенные риски и действуя более активно. Но при этом основной капитал в безопасноти, то есть я четко разделяю позиции и как я с ними работаю в разных портфелях и пересечения как в префах Сургутнефтегаза там все же обычно небольшие.
В целом доходности портфелей немного снизились относительно февраля. Среднегодовая доходность спекулятивного портфеля просела до 27,41% (как это правильно интерпретировать здесь). Индекс Мосбиржи за этот же период мог предложить -0,4% доходности. Среднегодовая доходность пенсионного портфеля на длинной дистанции также чуть снизилась до 11,95% годовых. Индекс Мосбиржи за этот же период мог предложить 1,89% в качестве среднегодовой доходности. Поэтому портфель продолжает идти значительно лучше индекса Мосбирижи (хотя с учетом состава портфеля я и не должна себя с ним сравнивать ни в одном из портфелей, т.к. у меня должен быть другой бенчмарк для корректного сравнения).
Топ-3 бумаги по весу в портфеле — ГазКЗ-30Д — 6,06%, GOLD ETF - 5,36, ПИФ Атриум - 4,63%.
Топ-3 бумаги по доходности в портфеле — TATNP — 36,67%, FLOT — 34,04%, MRKP - 33,74%.
Продолжаю идти к своим долгосрочным целям и продолжаю придерживаться своей стратегии. Не ИИР.
PS Лайк — если понравилась статья: -)
Подписывайтесь на мой блог на VC и телеграм-канал, чтобы не пропустить новые интересные статьи!
***Меня нет на других ресурсах кроме VC и telegram. Если вы видите мою статью на другом ресурсе без ссылки на меня — ее туда незаконно позаимствовали. Политика по копированию материала с данного канала здесь***