Недельная инфляция за 15–21 апреля. И снова локальное дно.

На неделе с 15 по 21 апреля потребительские цены почти не двигались — +0,09%. Это минимум за последние месяцы, и если бы не сезонная история с овощами-фруктами, цифра могла бы уйти в минус.

Годовая инфляция по методике ЦБ вот уже третью неделю стоит как вкопанная — 10,34%. Ни вверх, ни вниз. Для справки: в январе было 9,92%, в феврале — 10,06%. Темп есть, но выглядит он как уставший. Минэк в своих подсчётах уже зафиксировал снижение, но на него накануне заседания ЦБ, как обычно, будут смотреть из вежливости, не более.

С начала года прирост составил 3,08%. За апрель набежало 0,36%. Если тренд продолжится, апрель может закрыться с итогом в районе 0,52%, что в годовой проекции (с учётом сезонной сглаженности) даст около 6–6,5% инфляции. Это существенно ниже февральско-мартовских значений и уже почти в зоне умеренного оптимизма.

Текущий тренд тянется с декабря, когда инфляция по SAAR достигала 14,2%. С тех пор — месяц за месяцем — снижение. Плавное, не героическое, но устойчивое.

На этом фоне любые попытки ЦБ «остаться в жёсткой позе» будут выглядеть скорее как инерция, чем как реакция на реальные данные. Инфляция уходит, экономика остывает, кредитование не оживает — и всё это за неделю до ключевого заседания.

Если что-то и может сдвинуть рынок сейчас — это не ставка, а смена тона. Намёк на пересмотр прогнозов, признание очевидного — вот чего ждут. Иначе получится, что одни графики рисуют спад, а другие продолжают делать вид, что всё по-прежнему.

А больше информации об облигациях можно найти в моем тг-канале https://t.me/bondovichok