SME кредитование: от банковского кредита к альтернативным финансам (Часть 1)
Малые и средние предприятия (МСП) играют важную роль в мировой экономике. МСП вносят важный вклад в создание рабочих мест. Они представляют около 90% предприятий и обеспечивают более 50% занятости во всем мире. МСП обеспечивают до 40% национального дохода (ВВП) в странах с развивающейся экономикой (на развивающихся рынках большинство официальных рабочих мест создается МСП, которые обеспечивают 7 из 10 рабочих мест). По нашим оценкам, к 2030 году потребуется 600 миллионов рабочих мест, чтобы поглотить растущее предложение на рынке труда, что делает развитие МСП одним из главных приоритетов для правительств многих стран мира. Однако доступ к финансированию является ключевым препятствием для роста МСП, это второе наиболее часто упоминаемое препятствие, с которым МСП сталкиваются при развитии своего бизнеса на развивающихся рынках.
По оценкам Международной финансовой корпорации (IFC), 65 миллионов фирм, или 40% официальных микро-, малых и средних предприятий (ММСП) в развивающихся странах, испытывают неудовлетворенную потребность в финансировании в размере 5,2 триллиона долларов в год. На Восточную Азию и Тихоокеанский регион приходится самая большая доля (46%) общего глобального финансового дефицита, за ними следуют Латинская Америка и страны Карибского бассейна (23%), а также Европа и Центральная Азия (15%). Около половины официально инкорпорированных МСП не имеют доступа к официальным кредитам. Дефицит финансирования будет еще больше, если принять во внимание микропредприятия.
Мы наблюдаем парадоксальную ситуацию, при которой на рынке существуют все необходимые предпосылки для наращивания банками и прочими финансовыми организациями кредитования малых предприятий, но их общая недофинансированность сохраняется.
На основании, проведенного экспертами платформы P2P кредитования Biscuit опроса ключевые причины низкого уровня доступности кредита SME можно свести к следующим:
- Высокие условия к обеспечению по кредиту (банки часто отказывают в кредитовании малым предприятиям в случае, если в качестве обеспечения выступает не залог счетов или денежные средства, депонированные на эскроу счете);
- Повышенные требования к операционным и финансовым показателям малого предприятия (в среднем по США ICR для займов, выданных SME на 20-25% выше в сравнении с аналогичным показателем для компаний крупной капитализации, по Европе – на 10-12% выше);
Недостаточная гибкость условий предложенных финансовыми организациями кредитных продуктов. В стандартных банковских продуктах отсутствует tailored made подход к моделированию клиентского предложения;
Наконец, ужесточение регуляторных требований к выдаваемым банками малым предприятиям кредитам также в значительной степени ограничивает объем предложения. Регуляторные ограничения и дополнительные требования резервирования, введенные для банков после кризиса 2008 г. делают бизнес кредитования малых предприятий не рентабельным (что в условиях отрицательных ставок в Европе и около-нулевых ставок в США полностью не соответствует интересам кредитных организаций)
Эти и ряд других причин стали причиной постепенной переориентации спроса на кредитные ресурсы для SME со стандартного банковского финансирования на альтернативные инструменты финансирования, в том числе и в первую очередь, P2P кредитование.
Описанный выше переток спроса имел место и преддверии пандемии Covid19, но с ее наступлением он лишь усилился. Ужесточение условий привлечения кредитования в условиях пандемии коронавируса уже оказало влияние на частичный переток спроса на кредитные ресурсы с рынка стандартного кредитования на рынок P2P кредитования. В особенности это было заметно в сегменте SME кредитования и особенно по тем отраслевым подсегментам, в которых наблюдалось существенное увеличение риска дефолта.
По приведенным отраслевым подсегментам на рынке SME кредитования наблюдалась следующая динамика в числе выданных P2P займов:
- Сектор электроники и электроэнергетики: +17%;
- Сектор здравоохранения: + 21%;
- Сектор услуг для бизнеса: + 19%
Аналогичная тенденция наблюдалась и в отношении средней величины выдаваемых компаниям этих сегментов P2P кредитов. По приведенным отраслевым подсегментам на рынке B2B кредитования наблюдалась следующая динамика по средней величине выданных P2P займов:
Сектор электроники и электроэнергетики: +39%;
Сектор здравоохранения: + 45%;
Сектор услуг для бизнеса: + 24%
Мы предполагаем, что описанная динамика перетока спроса по приведенным отраслям из сегмента стандартного кредитования на рынок P2P кредитования сохранится на протяжении 2021-2023 гг, в силу того, что регуляторные ограничения и ужесточение контроля за выдаваемыми кредитными организациями кредитами со стороны Центральных банков носят долгосрочный характер и будут побуждать заемщиков переносить часть неудовлетворенного спроса на рынок альтернативных способов заимствования, в том числе P2P.
График 2: изменение условий P2P кредитов по отраслям год к году 2019-2020
Данные P2P платформы BiscuitТаким образом, мы приходим к следующим выводам по итогам анализа текущего состояния рынка финансирования SME:
В долгосрочной перспективе на рынке стандартного банковского финансирования малым предприятий будет сохраняться и нарастать дефицит спроса;
- Часть спроса будет перетекать на рынки альтернативных финансов (в первую очередь – P2P);
Вышесказанное будет способствовать долгосрочному росту как числа выданных P2P займов, так и средней их величины.
В следующей статье этого цикла мы подробнее обсудим преимущества P2P кредита и те недостатки, которые есть у действующих платформ P2P кредитования, которые сдерживают еще более динамичное развитие этого рынка.