Чего ждать после медвежьего рынка
Q3 2022 года закончился приличным спадом: индекс S&P 500 упал почти на 25% к концу сентября по сравнению с началом года. Однако, с тех пор акции несколько восстановились: индекс вырос более чем на 10% с конца сентября.
И все же, удар, нанесенный медвежьим рынком 2022 года, стал серьезным. Только один из 11 секторов S&P 500 вырос за год. Это энергетический сектор, который прибавил 60% - прекрасный результат, учитывая тотальное кровопускание на рынке.
Но медвежьи рынки когда то заканчиваются. И чтобы понять чего можно ожидать уже в недалеком будущем, заглянем в их краткую историю. Она покажет, почему томительное ожидание и аккуратность во время медвежьего рынка всегда вознаграждается.
Здесь следует еще раз напомнить про различия терминов “медвежий рынок”, “откат” и “коррекция”. Обычно эти понятия отличают следующим образом:
🔹 медвежий рынок - падение рынка на 20% и более
🔹 коррекция - падение рынка на 10-20%
🔹 откат - падение рынка на 5-10%
Откаты в акциях происходят постоянно, даже на бычьем рынке. И большинство из них не превращаются в медвежьи рынки. Коррекции встречаются реже, но все же случаются достаточно часто, даже на восходящих рынках.
Большинство инвесторов считают, что настоящий медвежий рынок – явление редкое, которое следует избегать любой ценой. Но медвежьи рынки на самом деле гораздо более распространены, чем можно подумать. Статистика говорит о том, что медвежьи рынки случаются в среднем примерно каждые 3,5 года.
Кроме того, большинство инвесторов имеют болезненные воспоминания о медвежьих рынках, которые длятся много лет. Хотя на самом деле средняя продолжительность медвежьего рынка составляет менее одного года, а точнее 11,1 месяцев.
Самым коротким медвежьим рынком за всю историю стало падение, вызванное Covid, в 2020 году. S&P 500 понадобился всего один месяц, чтобы обвалиться на 33,9%, и всего пять месяцев для того, чтобы акции полностью восстановились.
Но самое важное здесь то, что последующая динамика приходящего на смену бычьего рынка всегда более чем компенсирует любые потери медвежьего рынка, как показано на очень любопытной инфографике👇
История говорит нам о том, что со времен Второй мировой войны средний медвежий рынок обходился инвесторам просадкой в 31,7%. И плохие времена длятся в среднем меньше года. При этом, бычьи рынки приносят в среднем 155,7% прибыли для инвесторов в акции, при продолжительности в 4,4 года в среднем.
Таким образом, выходит, что в долгосрочной перспективе лучшей стратегией будет продолжение формирования инвестиций, особенно во времена значительного падения рынка. Конечно, легче сказать, чем сделать опираясь только на исторические факты. В эмоциональном плане медвежий рынок - не самое простое явление. У вас легко может возникнуть соблазн порезать убытки и выйти из рынка на какое-то время. Но часто это может стать не лучшим решением, особенно когда вы успели накопить значительную просадку. И если у вас нет активов в портфеле, можно легко пропустить начало восстановления баланса, при следующем витке бычьего рынка.
И вновь статистика говорит о том, что ранний рост на бычьем рынке стоит неприятного ожидания от пересиживания медвежьего рынка. Согласно замерам медвежьих рынков от BofA Global Research, начиная с 1929 года, динамика рынка в среднем составляет 39% в первый год после медвежьего отрезка и 54,2% уже через два года. Это намного выше средней доходности фондового рынка в размере 10% в любой данный год.
Совет по теме. Присматривайте голубые фишки, которые не так давно снова начали активно подавать признаки жизни. Например, Gilead Sciences Inc. ($GILD), биотех-гигант с объемом продаж в $27,3 млрд. в прошлом году. Не забываем (https://t.me/teqnoinvest/351) и про то, что акции сектора здравоохранения в целом имеют тенденцию становится защитными и хорошо держаться даже на таких сложных рынках, как сегодняшний.
Наш сайт: