Личные инвестиции как способ расширения границ психики

Я давно воспринимаю предпринимательскую деятельность, как способ саморазвития. Бизнес очень быстро отражает все твои неэффективные установки, а их осознанная проработка выводит компанию на новый уровень..

Очевидно, что успех в бизнесе невозможен только за счет походов к психологу и медитации, но если ходишь кругами, наступаешь на одни и те же грабли или не можешь пробить финансовый потолок, то самое время посмотреть на глубинную причину происходящего внутрь себя.

Начав инвестировать, я об этом напрочь забыл, и сразу получил от рынка по голове, потеряв несколько десятков тысяч долларов (уверен, что для большой части читателей потери были значительно больше).

В этой статье я систематизировал подходы, которые помогают мне рассматривать инвестиции через призму собственных убеждений, изменения которых приводят к решениям нового порядка.

Тема влияния эмоций на процессы инвестировани достаточно изучена. Приведу некоторые исследования этого вопроса.

1. Название исследования: "Paradox of Choice in Investment Decisions". Где проходило: Journal of Financial Psychology

Вывод и факты: Исследование показало, что чем больше инвестиционных опций предоставляется человеку, тем ниже его уровень удовлетворенности от выбора. Удивительно, но при наличии 50 различных инвестиционных опций вероятность выбора неподходящего актива возрастала на 25% по сравнению с ситуацией, когда было всего 10 опций.

2. Название исследования: "The Effect of Lunar Cycles on Investment Decisions". Где проходило: Cornell University Department of Astronomy.

Вывод и факты: Верите ли вы в лунные циклы? Исследование показало, что инвесторы, принимающие решения в полнолуние, на 8-12% чаще инвестировали в высокорискованные активы. Это может быть связано с влиянием луны на эмоциональное состояние.

3. Название исследования: "Impact of Music on Stock Market Choices"
Где проходило: University of Oxford, Department of Music

Вывод и факты: Оказывается, фоновая музыка может сильно повлиять на торговлю. Инвесторы, принимающие решения при прослушивании классической музыки, в 65% случаев выбирали менее рискованные активы, в то время как те, кто слушал хард-рок, на 75% чаще выбирали высокорискованные активы.

4. Название исследования: "Superstition and Stock Markets" Где проходило: Shanghai Jiao Tong University, China

Вывод и факты: В китайской культуре число 8 считается удачным, а число 4 — неудачным. Исследование показало, что акции с номерами, содержащими число 8, стабильно показывают на 13% больше операций покупки, чем другие акции, даже если их финансовые показатели не выдающиеся.

5. Название исследования: "Investor Behavior During Political Events" Где проходило: Harvard Business School

Вывод и факты: Исследование выявило, что инвесторы, которые принимают инвестиционные решения во время значимых политических событий (например, выборы), на 22% чаще инвестировали в активы, которые считаются "национальными" или "патриотическими", независимо от их финансовой выгодности.
6. Название исследования: "The Influence of Weather on Stock Market Performance" Где проходило: Stanford University, Department of Psychology

Вывод и факты: Исследование показало, что на солнечных днях инвесторы на 9% чаще принимают оптимистичные инвестиционные решения, включая покупку акций. Наоборот, в пасмурные дни рост продаж акций увеличивался на 6%.

7. Название исследования: "Pet Owners and Investment Choices" Где проходило: University of Pennsylvania, Veterinary School and Wharton School of Business

Вывод и факты: Оказывается, владельцы домашних животных на 20% чаще инвестируют в компании, связанные с заботой о животных, даже если эти компании не являются финансово привлекательными.

И так, исследования подтверждают иррациональность инвесторов, приведу теперь примеры из реальной жизни.

Как видно, эмоции не всегда наш враг; иногда они могут быть и нашим союзником, если мы умеем их слушать и правильно интерпретировать.

На первый взгляд, инвестиционный портфель — это всего лишь набор акций, облигаций и прочих финансовых инструментов. На деле же, это своего рода "психологический портрет" инвестора. Представь, что твой портфель — это холст, на котором ты, как художник, рисуешь свои амбиции, страхи и желания.

К примеру, Рэй Далио (миллиардер и один из самых успешных управляющих) создал "All Weather Portfolio" - это уникальный микс активов, призванный минимизировать риски. Это говорит о его стремлении к стабильности и осторожности. Противоположность, Кэти Вуд — основатель Ark Invest. Ее агрессивные инвестиции в технологические компании, от Tesla до Bitcoin, показывают ее рискованный характер и веру в инновации.

Прежде чем раскрасить свой финансовый "холст", полезно взглянуть на него как на зеркало души. Это поможет не только в понимании себя, но и в выборе правильной "палитры" для своего портфеля.

Что объединяет инвестора, вложившегося в ICO, обещающее тысячные проценты, предпринимателя, вложившего в Juicero*, и человека, который все свои сбережения потратил на коллекцию Beanie Babies** в 90-х? Все они получили бесценные уроки...
Отличия только в том, что кто-то осознал реальные причины собственного поведения, поменял неэффективный паттерн на эффективный и зарабатывает, а кто-то продолжает терять.

* Juicero — стартап, основанный в 2013 году в Кремниевой долине.

Компания предлагала высокотехнологичный соковыжиматель стоимостью $700, предназначенный для отжима свежего сока из специальных пакетов с нарезанными фруктами и овощами. Устройство снискало известность и даже привлекло средства от крупных инвесторов. Однако, в 2017 году стало известно, что сок можно выжать и вручную, что вызвало общественный скандал и подвергло сомнению ценность продукта. Вскоре после этого Juicero объявила о закрытии.

** Beanie Babies — это серия плюшевых игрушек, созданная и продаваемая компанией Ty Inc., которая была основана Тай Варнером в 1993 году в США.

Сначала Beanie Babies не вызывали большого внимания, но вскоре стали культовым явлением 1990-х годов. Они стали чрезвычайно популярными как среди детей, так и среди взрослых, в том числе и как объекты для инвестирования. Многие люди покупали Beanie Babies в надежде на то, что их стоимость со временем возрастет. Но в начале 2000-х пузырь лопнул и многие инвесторы остались с кучей плюшевых игрушек, которые не оправдали их финансовых ожиданий (не напоминает ли это рынок NFT?).

Еще один крутой пример, того, как психологические факторы могут искажать рациональное принятие инвестиционных решений:

Bill Ackman (американский инвестор и управляющий хедж-фондом Pershing Square Capital Management) сделал ставку против Herbalife.

Он был так увлечен идеей, что компания является пирамидой, что потратил миллиарды, пытаясь доказать это. Здесь сыграла свою роль психологическая модель "подтверждение собственных убеждений (confirmation bias)" — когда человек ищет и переоценивает информацию, которая подтверждает его собственные взгляды или гипотезы и игнорирует информацию, которая их опровергает. (Надеюсь теперь всем понятно, почему в сериале Миллиарды личный психолог Аксельрода заработала $25М в год?)

В этих примерах одно общее — несовершенные психологические установки становятся источниками ошибок. Понимание этого и изменение установок помогает не только перестать терять деньги, но и стать лучше.

Если инвестиционный портфель может быть своеобразным "зеркалом вашей души", так как же эту "душу" почистить от накопившихся психологических шлаков?
Я отношусь к разуму, как к операционной системе, которая имеет некоторые "баги". Психоанализ, и другие психотехники — это диагностические утилиты, которые помогают находить, избавляться от "багов", и перепрошивать нашу ОС более эффективным "софтом".

Перед инвестицией в проект я задаю себе вопрос: "Как я буду себя чувствовать через 10 минут? Как через 10 месяцев? И как через 10 лет?" Этот перспективный анализ помогает отфильтровать временные эмоции и сконцентрироваться на долгосрочных последствиях, отношения с людьми и другими важными аспектами, которые часто выпадают из фокуса внимания, когда речь идет о деньгах.

Я люблю визуализировать инвестиционные возможности и риски, создавая Mindmap в Miro. Когда смотришь на все факторы в одном окне могут появиться новые вопросы, инсайты. Это очень классно работает, когда просто смотришь на все карточки с тезисами и обращаешь внимание на ощущения в теле - нет ли где-то зажимов, неприятных ощущений? Что вызывает воодушевление, а на каком аргументе ощущается груз?
Понимая, что большинство ощущений не имеют прямой корреляции с фактами, а зачастую указывают на собственные страхи и предубеждения, иногда ловишь инсайт в виде очередного собственного органичивающего убеждения. Дальше, когда осознаешь что подъвержен неэффективному патерну поведения, просто отодвигаешь его и не принимаешь в расчет.

Допустим находится очень интересный объект для инвестирования. Я начинаю специально искать информацию, которая противоречит моему выбору, и пытаюсь доказать, почему этот инвестиционный вариант — плохая идея. Если после этого "суда" первоначальный выбор всё же кажется правильным, я чувствую себя более уверенным в своем решении.
В таком процессе значительно проще находить эмоциональную привязку к тем или иным аргументам. Например, начинаешь видеть, что FOMO затмевает другие рациональные риски.

Один из самых эффективных методов - участие в инвестиционных сообществах, где обсуждаются инвест возможности, когда можно услышать что говорят люди с совершенно другими взглядами на мир. Понимаешь, что существует огромное количество подходов и учишься смотреть на сделку через призму знакомых тебе успешных инвесторов.

Допустим, мне предлагают инвестировать в криптовалюту, которая, по инсайдерской информации, "полетит на Луну". Эмоции кипят: с одной стороны, азарт и жажда огромных процентов (FOMO); с другой — страх потерь или зависание в неликвидном активе (часто сделка с хорошей ценой предполагает локап (заморозку на продажу актива).

В такой ситуации неплохо работает техника "Взгляд со стороны". Я сажусь, расслабляюсь и представляю, что наблюдаю за собой со стороны. Место наблюдения не имеет эмоций. Здесь только анализ: какие риски, какие перспективы. Из этой точки гораздо проще принять взвешенное решение.

Тут выписал вопросы, которые использую в инвестиционной деятельности - это не всегда вопросы, которые я задаю себе перед каждой сделкой.
Иногда просто полезно задать их себе, чтобы заметить свои психологические блоки.

В ближайшее время планирую провести оффлайн встречу в своем инвест клубе Alpha Tribe, используя новый фреймворк применения техник в группе. Пока не знаю как все пройдет но понимаю, что работа в группе всегда более эффективна.
Поделюсь тут данным фреймворком, возможно пригодится другим инвест клубам.

1. Введение (15 минут)

2. Личная Рефлексия (20 минут)

3. Обмен Инсайтами в Парах (30 минут)

4. Групповая Дискуссия (1 час)

5. Планирование Действий (30 минут)

6. Заключение (15 минут)

Для тех, кто дочитал до конца и кто хочет погружаться в эту тему дальше, предлагаю список литературы:

Эти книги могут предложить различные перспективы и уроки по финансовому моделированию, психологии инвестирования, и фундаментальному анализу, которые могут быть полезными для инвесторов всех уровней.