Как инвестировать стартапы? Мнение инвестора Александра Румянцева

Беседуют два стартапера и один другому говорит:

— Стартап должен быть таким, чтобы пользователям хотелось вернуться.

— У меня так и происходит.

— Почему же ты такой грустный?

— Так они возвращаются и требуют свои деньги назад …

Здравствуйте, уважаемые читатели и предприниматели, меня зовут Александр Румянцев - я венчурный инвестор и директор в компании Венчурный Акселератор.

Моя первая венчурная сделка закрылась в мае 2016 года. Можно сказать, я сам основатель стартапа. На июнь 2021 года у меня в портфеле более 60 стартапов. Совмещая работу инвестора и директора Венчурного Акселератора, я хочу кратно увеличить число предпринимателей в нашей стране, для этого создаю воронку стартапов себе и другим участникам рынка. По 30 проектам я уже зафиксировал убыток, но некоторые стартапы показывают хороший рост выручки, привлекают новые раунды, а есть и такие которые платят дивиденды.

Я заинтересован в том, чтобы венчурный рынок развивался, чтобы появлялись не только новые инвестиционно-привлекательные проекты, но и успешные инвесторы, которые смогут инвестировать стартапы и извлекать прибыль. Например, для этого в рамках акселератора мы создали самую подробную и самую большую в России базу стартапов которые привлекают инвестиции: она состоит из структурированных презентаций и 3 минутных видео финалистов нашего акселератора. Так же мы развиваем сервис аккредитации венчурных инвесторов. Это что-то вроде закрытого клуба, участники которого первыми получают к доступ к нашей уникальной базе, новостям и инсайдам.

Надеюсь, что информация о моём опыте в сфере венчурных инвестиций будет вам полезна.

Попробовать себя на рынке венчурных инвестиций может практически каждый. Для этого придется изучить успешные и не успешные кейсы, понять юридические аспекты сделок, разработать собственную методологию оценки проектов или позаимствовать её у других участников рынка. Например, мою стратегию можно емко описать так: посей и молись! В 2015 году основатель крупного международного акселератора Марвин Ляо рекомендовал мне выбрать именно эту стратегию.

Не менее полезный и эффективный опыт — личное знакомство и общение с командами проектов. Такие коммуникации важны, если начинающий инвестор хочет сформировать объективное представление о венчурном рынке, идеях, трендах и о тех людях, чьи проекты, возможно, станут объектами инвестиций.

Легко ли заработать на рынке венчурных инвестиций?

Рассчитывать на быстрый заработок, думаю, не стоит. Нужно быть готовым к тому, что первые прибыльные выходы произойдут не раньше, чем через год, а то и пять лет. Статистика неутешительна: только 1 или 2 из 20 проектов показывают заметный рост и, если повезёт, позволяют отбить вложения в проекты, не оправдавшие надежд. По моему мнению, основная причина закрытия стартапа это невежество основателей. Поэтому я инвестирую только в финалистов нашего акселератора, ведь его прохождение - показатель того, что основатели ознакомились с основами предпринимательской деятельности, принципами работы рынка, и мы говорим на одном языке. Помимо экономических, существуют юридические риски, и поэтому инвестору важно правильно подготовить и провести сделку, защитив свои права миноритарного участника. Базовые документы, которые я использую, вы можете посмотреть в лекции «юридическое оформление стартапа» нашего акселератора.

Таким образом, на вопрос «Можно ли войти на венчурный рынок без опыта?», мой ответ “Да”. “Так ли это просто?” — “Нет, и чем меньше опыта, тем дороже” хотя в каждой венчурной сделке присутствует элемент удачи и иногда случается так, что новичкам везёт. Теперь хорошие новости, мы с командой собрали необходимые инструменты освоения рынка, и они доступны слушателям Венчурного Акселератора абсолютно бесплатно.

Где искать потенциально успешные стартапы?

Ёмкость сегмента ИТ-стартапов в России мы обсуждали с коллегами по цеху. По нашей оценке, в России одномоментно развивается порядка 20 тыс. проектов. К сожалению, этого слишком мало, для нормальной работы венчурного рынка.

Проекты можно искать на различных мероприятиях, проводимых фондами, технопарками, бизнес-инкубаторами. Мое любимое мероприятие - это Startup Village, на нем обычно представлены сотни интересных стартапов. Говоря о мероприятиях, я имею в виду не только Москву и города-миллионники: стартапы поддерживают многие вузы и местные бизнес-сообщества, что позволяет агрегировать стартапы практически в каждом регионе. На мой взгляд, самая большая и подробная база стартапов в России, это проекты выпускников Венчурного Акселератора. Тут инвестор без труда найдет стартап на любой вкус и бюджет. А аккредитованные инвесторы Венчурного Акселератора первыми получают возможность оценить и, при желании, инвестировать в проекты финалистов. Помимо этого Венчурный Акселератор продает лицензии на свою платформу и контент, помогая партнерам запустить акселератор на своем сайте и под своим брендом, поэтому с каждым днем финалистов становится все больше.

На венчурном рынке существуют команды, которые ищут семизначные суммы для масштабирования производства. Но есть и другие проекты, которым финансовые вложения сейчас могут быть не столь важны, как, например, недостающие компетенции, такие как: усиление в продажах или в программировании. Например, знаю одного известного в США русскоговорящего юриста который инвестировал компетенциями несколько десятков стартапов которые выходят на международный рынок, забрав небольшие доли 1-2%, за помощь в оформлении документов. Начинающему инвестору есть где развернуться, определившись с величиной минимального и максимального чека (объема инвестиций). Рекомендую инвестировать небольшими чеками, и в портфеле должно быть не менее 10 стартапов.

Как выбрать, в какой стартап инвестировать?

Вопрос выбора проекта для инвестиций, пожалуй, наиболее сложный. Сама по себе идея ничего не стоит. Кстати, самое распространенное заблуждение начинающих стартаперов — именно завышенная оценка идеи.

Поэтому я, прежде всего, смотрю на команду, на её способность реализовывать задуманное. Никто не в состоянии предугадать, какой именно проект в будущем ждёт успех, но дам один совет: в Евангелие от Матфея есть такие строки:

Или признайте дерево хорошим и плод его хорошим; или признайте дерево худым и плод его худым, ибо дерево познается по плоду.

Прохождение нашего акселератора, это и есть плод командной работы который можно оценить, ведь за каждое выполненное задание наставник ставит баллы которые влияют на рейтинговую таблицу.

Чтобы определить потенциал успешности проекта, стоит вспомнить определение слова “стартап”.

Стартап — это коммерческая организация, цель которой — получение прибыли. У стартапа должен быть потенциал многократного роста. Характеризуется гибкостью, возможностью быстро принимать решения.

На мою почту 3333626@gmail.com приходят совершенно разные заявки — от золотоискателей и крокодиловых ферм до проектов по созданию мобильных приложений или веб-сервисов. Я отдаю предпочтение IT-проектам, так как у классических бизнесов меньше потенциал масштабирования и они дороже в реализации. Тогда как, например, приложение для туристов разработать можно силами одного двух программистов, а его могут скачать десятки миллионов раз, увеличив стоимость проекта и стоимость доли инвестора. Например выручка Booking.com за 2019 год составила 15,07 млрд долл. ИТ стартапы этот мой профиль и опыт которым я делюсь применим в первую очередь именно к этой отрасли.

Важно обращать внимание на объём рынка, на который ориентируются основатели стартапа. Это фактически верхняя планка потенциальной оценки проекта в будущем. Нет рынка — нет и будущего у проекта.

Для отбора проектов инвестору важно разработать и придерживаться методологии. У меня собственная система оценки, которая предельно прозрачна. Прежде всего, я оцениваю проекты по 3-балльной шкале, учитывая отрасль и инвестиционную привлекательность. Затем я причисляю оцениваемый стартап к одной из 3-х категорий в зависимости от стадии развития - это зародыш, эмбрион или новорожденный. Подробнее про мою инвестиционную стратегию смотрите в лекциях акселератора. Я Часто обращаюсь за помощью к другим экспертам, потому что быть экспертом во всех сферах - невозможно. Привлекаю к работе в Венчурном Акселераторе коллег, в чьи стартапы я когда -то успешно инвестировал, и у которых сегодня есть свободное время и желание работать над проектом. В моей команде есть юристы, которые помогут составить инвестиционный договор; бухгалтеры, финансисты, трекеры и инвестиционные менеджеры. Эти специалисты также консультируют основателей портфельных проектов по профильным вопросам.

Подход к оценке и взаимодействию в команде я сформировал опытным путём. Каждый инвестор волен выбирать свою стратегию, опираясь на собственный опыт и наработки в конкретной отрасли.

Всем предпринимателям я рекомендую пройти наш акселератор, а действующим и начинающим инвесторам предлагаю воспользоваться сервисом аккредитации инвесторов Венчурного Акселератора. Думаю, это сэкономит много сил и, главное, денег.

Венчурные инвестиции не могут оставить равнодушным, сочетая в себе азарт, риск и холодный расчет. И, конечно, мы рассчитываем хорошо заработать. Больше всего в своей работе я люблю совершать сделки.