Краткий обзор ситуации на рынке облигаций

В период ключевой ставки корпоративные облигации становятся все более актуальным источником финансирования, что создает привлекательные возможности для долгосрочных инвесторов. На сегодняшний день на нефтегазовую отрасль, цветную металлургию и банки приходится чуть больше трети от объемов размещений на рынке корпоративных облигаций. $SBER $GAZP $GMKN &Антикризисная_Россия &Компании_роста_RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Сценарий развития долгового рынка в 2025 году» от РА Expert В 2024 году первичныи рынок облигации сумел поставить новыи рекорд по объему корпоративных размещении, даже несмотря на планомерное ужесточение денежно-кредитнои политики регулятором. Всего корпоративные эмитенты привлекли без учета замещающих облигации порядка 5,5 трлн рублеи, что на 21% выше результата 2023 года. В 2025 году корпоративным эмитентам предстоит погасить порядка 2,3 трлн рублеи. 89% этого долга приходится на эмитентов с реитингом от A- до AAA, которые обладают большеи финансовои устоичивостью и лучшими возможностями рефинансирования. В ушедшем году доля размещения облигации по плавающеи ставке продолжала демонстрировать рост и составила 55% (30% — годом ранее), облигации с фиксированнои ставкои впервые в истории россииского долгового рынка уступили первенство в общем объеме размещении. Также увеличилось число выпусков с ежеквартальнои и ежемесячнои выплатои купонов, тем самым эмитенты старались повысить привлекательность своих выпусков у розничных инвесторов. В начале 2025 года мы наблюдаем изменение предпочтении эмитентов по типу купона — доля размещении облигации с фиксированных купоном вновь начала лидировать, что можно считать мнением покупателеи о текущем значении ключевои ставки как о пиковом в данном цикле повышения. Облигационныи рынок позволяет получить более длинныи капитал без залога и преимущественно по фиксированнои ставке, что краине важно при планировании совершения инвестиции или пополнения оборотных средств, особенно когда у бизнеса недостаточно твердых активов или активы уже находятся в залоге. В этом ключе возвращение аппетита инвесторов к долгу по фиксированнои ставке при ожиданиях смягчения ДКП регулятора выглядит позитивным сигналом для облигационного рынка. • Инфляция в РФ, по данным Росстата по итогам 2024 года, составила 9,52%. Одна из основных причин исторически относительно повышеннои инфляции — опережение внутреннего спроса над возможностями физического выпуска товаров и услуг. • Уровень безработицы на конец 2024 года составил рекордные низкие 2,3%. Центральныи банк оценивает нехватку рабочеи силы в качестве одного из ключевых факторов, заставляющих его продолжать поддерживать жесткую денежно-кредитную политику. • Индекс деловои активности PMI или опережающии индикатор настроении бизнеса в феврале продемонстрировал существенную негативную динамику, упав до 50,2 с предыдущего значения 53,1. Это может указывать на будущее вероятное охлаждение экономики. Пока нельзя однозначно утверждать об устоичивом охлаждении экономики на основании вышеизложенных метрик, что в последствии могло бы привести к развороту в денежно-кредитнои политике государства и снижению ключевои ставки, однако глава Центробанка после мартовского заседания по КС ЦБ уже высказала мнение, что «экономика скорее идет по траектории мягкои посадки без резких колебании» и «вероятность повышения ставки уменьшилась». #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов. https://antonpolyakov.ru/ Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant Публичные стратегии: comon.ru/users/ks111/ tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени