Почему же так происходит? 📉 Проблемы эфириума в контексте роста биткоина 1. Биткоин – это золото, эфириум – нефть Биткоин уже давно укрепил свой статус «цифрового золота», что делает его главным активом для хеджирования инфляции и нестабильности. Институциональные инвесторы и хедж-фонды видят в BTC прежде всего актив-убежище. Эфириум же больше ассоциируется с нефтью — основой для «энергии» децентрализованных приложений. Пока рынок ориентирован на защиту капитала, «нефть» не в приоритете. 2. Конкуренция внутри экосистемы ETH На фоне роста альтернативных блокчейнов (Solana, Polygon, Avalanche) эфириум сталкивается с конкуренцией внутри своей собственной ниши. Многие разработчики, а следовательно, и капитал, перетекают к этим блокчейнам из-за их меньших комиссий и более быстрой обработки транзакций. 3. Регуляторное давление SEC пока не определилась с точным статусом эфириума. Дискуссии о том, является ли ETH ценной бумагой, тормозят институциональные инвестиции. Биткоин же таких проблем не испытывает, оставаясь «цифровым активом №1» в глазах регуляторов. 4. Переход на Proof-of-Stake (PoS) Эфириум завершил свой переход на Proof-of-Stake, но это стало палкой о двух концах. С одной стороны, сеть стала более экологичной. С другой — снизилась привлекательность для майнеров, которые составляли значительную часть её экономики. А ведь именно майнеры играли роль долгосрочных держателей, создавая постоянный спрос.