Токен Канье Уэста, ограбление на 1,5 млрд.$ и Арбитражная торговля здорового человека
В крипте время — деньги, а спреды — шанс забрать своё.
Пока толпа гоняется за «токенами Канье Уэста» и мечтает о x100, хладнокровные трейдеры тихо фиксируют прибыль на арбитраже.
В этой статье разберём, как работает торговля на спредах, почему кража 1.5млрд.$ с Bybit могла стать возможностью для заработка и чем отличается стратегия «здорового человека» от лудоманских ставок на фьючах.
Что такое арбитраж?
Арбитраж на спреде — это игра на разнице цен: покупаем (лонг) там, где дешевле, и одновременно продаём (шорт) там, где дороже. Никакой магии — только математика, скорость и холодный расчёт.
Основные понятия
- Спред — разница между ценами покупки и продажи одного актива на разных платформах. Чем больше спред, тем больше можно заработать, если цены снова сойдутся.
- Ставка финансирования (Funding Fee) — комиссия, которая помогает сбалансировать рынок. Если большинство в лонге, они платят шортистам, и наоборот.
- ADL (Auto-Deleveraging) — автоматическое закрытие позиций, если бирже не хватает денег, чтобы покрыть убытки ликвидированных трейдеров.
DEX (Decentralized Exchange) — децентрализованная биржа, где торги проходят без посредников, напрямую между пользователями через смарт-контракты.
CEX (Centralized Exchange) — централизованная биржа, где сделки проходят через управляющую платформу (Binance, Bybit, OKX и т. д.), которая обеспечивает ликвидность и безопасность.
Далее разберем основные стратегии и подводные камни арбитража.
Какие стратегии арбитража бывают?
1. Спот < Фьючи (Шорт)
Эта стратегия основана на разнице цен между спотовым и фьючерсным рынками разных бирж. Суть в том, чтобы купить монету на споте дешевле и одновременно зашортить её на фьючерсах дороже.
Как работает стратегия?
Если цена монеты на споте ниже, чем на фьючерсах, появляется возможность для арбитража.
Открываем шорт на фьючерсах — продаём монету дороже, фиксируя разницу в цене.
Для удобного расчёта спредов можно использовать калькулятор.
Основные показатели
Спред на вход — разница между ценой покупки и продажей. Чтобы арбитраж был выгодным, цена шорта должна быть выше цены спота.
Спред на выход — разница при закрытии позиций. Если курс на споте становится выше, чем на фьючерсах, можно зафиксировать прибыль.
Пример арбитража: Спот < Фьючи (Шорт)
Примеры могут быть старыми, т.к. статья лежит в черновике с декабря.
6 декабря состоялся листинг токена F. На спотовом рынке Bybit цена была около 0.16$, а на фьючерсах MEXC — около 0.22$. Спред составил 37.5%.
Моя стратегия:
- Купил монеты на споте Bybit по цене 0.16$.
- Одновременно открыл шорт на фьючерсах MEXC по цене 0.22$ на одинаковое количество монет F.
Результат:
Через 4 минуты цены на споте и фьючерсах сравнялись, и я закрыл сделку, зафиксировав прибыль в 94.53$
На листингах часто встречаются спреды в диапазоне 5-15%, но можно увидеть и выше, как в примере с токеном F.
2. Фьючи (Лонг) < Фьючи (Шорт)
Этот метод работает так же, как "Спот < Фьючи (Шорт)", но вместо покупки монеты на споте используется Лонг на фьючерсах.
Пример арбитража: Фьючи (Лонг) < Фьючи (Шорт)
20 февраля состоялся листинг монеты PI.
Моя стратегия:
- Открыл Лонг на бирже Gate по цене 1.1661$
- Одновременно открыл Шорт на бирже MEXC по 1.3064$ на одинаковое количество монет PI.
Результат:
Когда спред сошелся с Лонга +7.64$, с Шорта +48.38$, в итоге профит +56.06$.
Ключевой момент:
Цена Лонга должна быть ниже цены Шорта, чтобы зафиксировать прибыль, когда спред сойдется.
3. Арбитраж фандинга
Фандинг — это комиссия, которую трейдеры платят друг другу за удержание позиций. Она может быть:
Положительной — держатели лонгов платят шортистам.
Отрицательной — шортисты платят держателям лонгов.
Условный пример арбитража фандинга
- Позиция в Лонг на 2000$
- Фандинг −1%
- Через определённый период начисляется +20$ (1% от $2000).
Эти деньги вычитаются с шортистов и платятся лонгистам.
Обратная ситуация (фандинг одинаковый):
Позиция в Шорт на 2000$
Фандинг −1%
Через определённый период вычитается -20$ (1% от $2000).
На разных биржах условия и время начисления фандинга различаются, поэтому важно следить за таймером и динамикой ставки, но обычно это 4 или 8 часов.
Пока таймер не завершится с вас не спишут/не начислят деньги, поэтому можно выйти за пару минут до ставки и ничего не потерять (главное, чтобы спред был хорошим), или зайти за 5 минут и сразу забрать начисление.
Обратите внимание, что фандинг может повышаться или падать, он динамический. Только на некоторых биржах, например, KuCoin, ставка фиксированная и меняется только после выплаты.
На одной бирже ставка фандинга может быть ниже, а на другой — выше. Это создаёт возможность арбитража.
Многие новички входят в сделку, используя USDT — это неверно. Нужно входить на сумму $монет, чтобы на разных биржах у нас была одна позиция в количестве $монет.
Также помните, что когда вы открываетесь маркетом, для Лонга — это красный стакан, для Шорта — зелёный. Если вы открываетесь лимитным ордером для Лонга вы попадаете в зелёный стакан и оттуда вас выкупают.
4. Арбитраж DEX (Спот) <> CEX (Спот)
Как работает стратегия:
- Если цена на DEX ниже, чем на споте CEX → покупаем на DEX, выводим на CEX и продаём дороже.
- Если цена на споте CEX ниже, чем на DEX → покупаем на CEX, выводим на DEX и продаём там дороже.
⚠ Важные моменты:
- Проверяйте контракты монет — они должны совпадать на DEX и CEX.
- Оценивайте ликвидность на DEX перед покупкой, чтобы избежать проблем с продажей.
- Учитывайте скорость сети и комиссии на ввод/вывод, так как задержки могут съесть прибыль.
Пример:
17 февраля был спред на монете TAPS, который в моменте составлял 259%.
Цена на DEX была 0.03839, а на CEX (MEXC) была 0.13799. Самые ушлые успели превратить 95$ в 250$ (прибыль 163%)
5. Арбитраж DEX < CEX (Фьючи)
✅ Если цена на DEX ниже, чем на фьючерсах CEX → покупаем монеты на DEX и одновременно открываем шорт на такое же количество монет на CEX.
❌ Если цена на DEX выше, чем на фьючерсах CEX → сделку не открываем. Лонг в такой ситуации слишком рискованный: цена может упасть и на DEX, и на CEX, что приведёт к убыткам.
Арбитраж или лудка: Как можно было заработать на хаке Bybit?
Когда рынок трясёт, а крупные биржи теряют миллиарды, для арбитражников открываются уникальные возможности.
Хак Bybit на 1.5 млрд$ — не просто громкий инцидент, а редкий случай "Чёрного лебедя", на котором можно было заработать, но действовать надо быстро и хладнокровно.
Стратегии, которые могли принести прибыль:
- Обмен ETH на METH (обёртка) 1 к 0.995
Во время ограбления cредства в mETH и stETH активно конвертировались в ETH на децентрализованных биржах, именно поэтому METH просел, но спустя время восстановился. - Лонг стейбла USDe, который просел до 0.965$ на фоне инцидента, а потом восстановился.
Bybit использует USDe в качестве залога для торговых операций, но представители Ethena Labs заверили, что все поддерживающие USDe активы хранятся в кастодиальных сервисах, а не на биржах. - Шорт Mantle MNT, т.к. токен тесно связан с Bybit.
Эти стратегии были очевидны далеко НЕ каждому, но помогли заработать опытным арбитражникам, которые умеют внимательно анализировать рыночные механики и закономерности:
- Эффект ликвидности: mETH и stETH массово обменивались на ETH, что временно просадило курс mETH, но позже он восстановился.
- Паника вокруг USDe: Многие посчитали, что USDe под угрозой из-за связи с Bybit, хотя его обеспечение находилось в кастодиальных сервисах.
- Связь MNT с Bybit: На фоне взлома трейдеры могли заранее предсказать падение Mantle MNT, но далеко не все обратили на это внимание.
Часто используемые биржи для арбитража
🌐 DEX (децентрализованные): Jupiter (Solana), Uniswap (EVM-сети), PancakeSwap (BSC chain). Это небольшая часть основных Дексов. Для быстрых покупок/продаж лучше использовать ботов - о них далее.
Инструменты арбитражника
В этой части статьи расскажу об инструментах для арбитража, которые сам использую на практике.
Fasol Solana (аппка внутри телеграма) — быстрый и удобный торговый терминал для флипа солана-щитков. Идеальный инструмент для быстрых сделок.
Genesis PRO — бот для поиска арбитражей, "глаза арбитражника".
Вы конечно можете вручную искать монеты для межбиржевого арбитража, но сомневаюсь, что у вас выйдет анализировать тысячи монет одновременно.
Альтернативный вариант — следить за каналами инфлов, которые регулярно дают хорошие коллы.
Можно подписаться на Финхакера и включить уведы 😉
Основные риски крипто-арбитражника
Арбитражные возможности могут появиться по разным причинам:
- Листинг новой монеты
- Резкая волатильность рынка
- Взломы бирж
- Отключение вывода средств
На что я обращаю внимание:
⛔ Закрытие вывода/депозита
Если монета давно залистилась, но вывод отключен — неизвестно, когда его восстановят. Спред может доходить до 100% и оставаться таким неделями.
📉 Низкая ликвидность
Маленькая ликвидность приводит к тому, что спред «скачет» даже при сделке на $50. Всегда проверяйте объемы торгов и стакан.
🔒 Делистинг
Перед делистингом может появиться большой спред, а вашу позицию могут закрыть по невыгодной цене.
🔀 Переворот фандинга
После выплаты фандинг может измениться в противоположную сторону. Это часто происходит на биржах с фиксированной ставкой, как KuCoin. Важно закрыть позиции до наступления невыгодного фандинга.
⚠ Принудительное закрытие позиции (ADL)
Если ваша прибыль с заемными средствами окажется значительно выше, чем у других пользователей, биржа может принудительно закрыть вашу позицию. С кросс-маржой такой риск ниже — следите за ADL.
Лайфхаки и советы
- Проверьте плечо и маржу 📊
Перед открытием сделки всегда убедитесь, что выбрано верное кредитное плечо и режим маржи. Ошибка здесь может стоить дорого! - Храните крупные суммы с умом 🔐
Большие суммы на биржах можно хранить только на аккаунтах доверенных лиц (друзья, семья).
*MEXC позволяет иметь 3 аккаунта на 1 человека. - Следите за ADL ⚠
Перед каждой сделкой проверяйте вероятность принудительного закрытия позиции (ADL). - Проверяйте депозиты при арбитраже DEX <> CEX
Проверяйте, что депозит/вывод монет на CEX бирже открыт — иначе можно застрять с активом. - Сравнивайте контракты монет 🔍
Перед сделкой проверьте, чтобы адреса контрактов монет на DEX и CEX совпадали. Иначе риск нарваться на фейк! - Автоматизируйте мониторинг арбитража 🤖
Приобретите подписку на Genesis PRO, либо подпишитесь на Финхакера (выкладываю арбитражные сделки).
Главное правило: Арбитраж — это возможность заработать, но успех требует внимательности, быстроты и трезвой оценки рисков.
Подписывайся на Финхакера — будем не просто гоняться за иксами, а зарабатывать с умом! 🧠