Пользовательский опыт: Эксперимент с BTC, займом TON и опционной стратегией YieldFort (кондор на BTC на блокчейне TON)
Данный материал основан на дискуссии в сообществе, где один из участников решил протестировать расширенную схему работы с DeFi-решением YieldFort. В основе лежит совмещение опционной конструкции «кондор» на BTC и привлечения заёмных средств в TON, что потенциально даёт высокую доходность. Рассмотрим всё по порядку.
Что такое YieldFort
YieldFort — это мини-приложение (dApp) на блокчейне TON, позволяющее сформировать опционную конструкцию «кондор» (Iron Condor) на 10-й дельте с экспирациями раз в 1–2 недели. Технически:
- Опционная часть собирается смарт-контрактом через централизованные биржи Deribit/Thalex. Пользовательские средства и все расчёты находятся в смарт-контракте на TON.
- Проверить работу контракта можно через tonscan, найдя мастер-контракт YieldFort.
Как работает «кондор на 10-й дельте»
- «Кондор» (Iron Condor) даёт прибыль, если цена BTC остаётся в некотором диапазоне (±8–10% от текущих значений) в течение недели.
- Если курс выходит за эти границы, убыток ограничен (и известен заранее).
- По статистике, около 85% времени рынок торгуется в диапазонах, поэтому кондоры — популярная опционная стратегия для получения премии за счёт временного распада опционов.
В контексте YieldFort, доход 3–6% в базовом активе ( эквивалент BTC в TON) за неделю — это существенно выше многих классических DeFi- или стейкинг-стратегий.
Суть экспериментальной стратегии пользователя
Шаг 1: DCA в BTC
- Пользователь ежедневно докупает небольшое количество BTC (например, на 30 USDT), чтобы сгладить волатильность и не пытаться «угадывать» лучшие точки входа.
- За год общая сумма может достигать около 10 950 USDT, но стоимость каждого «лотика» закупается по разным ценам, что даёт более усреднённую позицию.
Шаг 2: Залог BTC и заём TON
- Накопленный BTC кладётся в залог (LTV поддерживается не выше 50%).
- Взамен пользователь берёт в долг TON, при этом старается минимизировать расходы на проценты (APR).
- Для займа был выбран централизованный вариант (OKX) со ставкой ~2.55% годовых (по итогам прошедшей недели). Рассматривались также и DEX альтернативы такие как https://app.evaa.finance/token/TON?from=Borrow&pool=Main&. Там порог ликвидации выше, но выше и ставка. Однако по итогу остановился на централизованном решении от OKX в виду меньшей ставки и более простом подвозе обеспечения.
- В качестве дополнительного хеджирования используется частично стейблкоины (примерно 1:3 к BTC) — на случай, если TON резко подорожает относительно BTC и потребует увеличения обеспечения.
Шаг 3: Вложение заёмных TON в YieldFort
- Полученные TON отправляются в опционную стратегию (кондор на BTC).
- На предыдущих неделях доходность составляла около 3–4% в неделю (до вычета комиссий). После оплаты займа остаётся в среднем 3% чистой прибыли в неделю, что подтверждает работоспособность схемы в текущих рыночных условиях.
«APR займа ~2.55% годовых, а стратегия в YieldFort даёт мне 3–6% в неделю в базовом активе — я в плюсе. Плюс я не продаю свой BTC и потенциально получаю “бесплатные” TON, если он вырастет».
3. Почему это может быть интересно
- Сочетание стабильного актива (BTC) и растущего альткоина (TON)Пользователь продолжает аккумулировать BTC (как базовый долгосрочный актив), а TON берёт исключительно для получения дополнительного дохода в DeFi.
- Высокая недельная доходностьТипичные ставки по стейкингу TON или стейблов в AAVE, ARB и др. находятся в диапазоне 3–10% в год. Здесь же при удачном раскладе получается 3–6% в неделю.
- Ограниченный риск опционной конструкцииКондор на 10-й дельте имеет заранее известный максимум убытка и большую вероятность удержаться в «коридоре» без значительных ценовых движений.
- DCA сглаживает волатильностьПостепенная покупка BTC помогает не слишком зависеть от точек входа, а также создавать равномерный задел для залога.
4. Риски и нюансы
- Волатильность TON / BTCЕсли TON резко взлетит относительно BTC, может понадобиться оперативно докладывать обеспечение, чтобы избежать ликвидации.
- Процентная ставка по займуСтавка может меняться (как на централизованных биржах, так и в DeFi-протоколах). При её росте маржа стратегии может снизиться.
- Успешность опционных стратегийИногда «кондор» может сработать в убыток, если цена BTC в течение недели резко вырастет или упадёт. Тогда потенциальная недельная доходность снижается (или даже становится отрицательной).
- Технические и инфраструктурные риски
- Смарт-контракт YieldFort хоть и проверяемый, но в любой DeFi-системе не исключены сбои.Централизованные биржи несут в себе риск заморозки или других форс-мажоров.
- Небольшие объёмыНа «малых» суммах стратегия может быть менее эффективна из-за комиссий и транзакционных издержек. При этом риски остаются сопоставимыми.
5. Выводы
Экспериментальная конструкция «BTC → залог → заём TON → опционная стратегия YieldFort (кондор)» может давать значительно более высокую доходность, чем классический стейкинг или фарминг. При этом:
- BTC остаётся в портфеле, что ценно для долгосрочных инвесторов.
- За счёт «кондора» и арбитража ставок пользователь извлекает выгоду из волатильности рынка.
- Риски, конечно, выше: потенциальные колебания TON/BTC и неудачные экспирации опционов могут снизить итоговую прибыль.
В целом, стратегия показала свою работоспособность за короткий промежуток времени (около недели). Однако долгосрочный результат будет зависеть от устойчивости рынка, динамики процентных ставок и итоговой эффективности выбранных опционных экспираций.
Если вам интересны подобные подходы, имеет смысл тщательно оценивать риски, начинать с небольших сумм и следить за ликвидационными порогами. Тем не менее, это наглядный пример того, как DeFi на TON в сочетании с опционными инструментами и DCA может стать более «весёлой» альтернативой простому стейкингу — с потенциалом кратно большей доходности.