Кто зарабатывает на ликвидациях ?

Кто может заработать на ликвидациях, и зарабатывают ли на них биржи?
1. Маркетмейкеры
Они постоянно выставляют ордера по обеим сторонам рынка (покупка/продажа). Когда биржа продаёт или покупает ликвидируемую позицию «по рынку», маркетмейкер может быстро «схватить» ордер, получая позицию с выгодным дисконтом или премией (в зависимости от ситуации).

2. Обычные трейдеры с лимитными заявками
Если у кого-то стоит лимитная заявка на покупку (чуть ниже текущей рыночной цены) или на продажу (чуть выше), то при ликвидации их ордера тоже могут сработать, позволяя выгодно зайти в позицию или зафиксировать прибыль. По сути, они получают «бонус» от того, что кто-то вынужденно выходит из сделки.
3. Специализированные «ликвидаторы»
Некоторые трейдеры/боты специально охотятся за ситуациями, где есть риск ликвидаций (особенно на DEX или сетевых протоколах), чтобы воспользоваться дисконтом. На централизованных биржах роль таких «ликвидаторов» чаще берут на себя крупные маркетмейкеры, но и обычные участники могут сработать по выставленным лимиткам.
Почему бывает дисконт или премия?
• Ликвидация идёт «по рынку», а рынок, особенно во время резких движений, может быть «тонким» (недостаточно ликвидности в стакане).
• Если много позиций ликвидируется одновременно, цена может провалиться или взлететь на короткий момент, и те, у кого стоят «готовые лимитки», получают актив по более выгодной цене.
Итог: При ликвидации кто-то вынужденно выходит из позиции, а «другие игроки» (маркетмейкеры, трейдеры с лимитками, специализированные ликвидаторы) могут перехватить этот ордер и заработать, если удастся купить дешевле или продать дороже. Биржа же остаётся в стороне, получая в основном комиссию, а разницу между «внесённой маржой» и «рыночным закрытием» позиция отдаёт либо в страховой фонд, либо — если маржи не хватило — наоборот фонд покрывает недостачу.