Почему падает Bitcoin

Отток биткоинов из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) может быть одной из причин падения цены биткоина. Когда инвесторы выводят свои средства из такого крупного фонда, как GBTC, это может привести к продаже большого количества биткоинов на рынке.

Эстейт обанкротившейся криптобиржи FTX и хедж-фонда Alameda Research продал более двух третей своих акций Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), согласно отчету от 22 января, опубликованному Bloomberg. В отчете указано, что информация получена от "двух лиц, знакомых с ситуацией". В результате продажи эстейт FTX мог получить не менее 600 миллионов долларов.

"Эстейт FTX" относится к имуществу или активам, принадлежащим FTX, которое находится в процессе банкротства или ликвидации. В контексте юридических и финансовых процедур, когда компания объявляет о банкротстве, все её активы и обязательства собираются в так называемый "эстейт" (имущество, активы) для того, чтобы их можно было управлять, продать или распределить среди кредиторов в соответствии с законодательством о банкротстве. В случае с FTX, это относится к совокупности всех активов и обязательств криптовалютной биржи FTX на момент её банкротства.

Отчет утверждает, что до 11 января эстейт FTX владел 22,28 миллионами акций Grayscale Bitcoin Trust (стоимостью 902 миллиона долларов на тот момент), до того как траст был преобразован в спотовый биржевой фонд (ETF). Согласно отчету, FTX продал "более двух третей" своих акций в течение следующих трех дней торгов, что означает, что теперь у него осталось менее 8 миллионов акций, стоимостью примерно 281 миллион долларов.

В марте Alameda Research подала в суд на Grayscale за взимание, по их мнению, чрезмерно высоких комиссий. В рамках судебного процесса Alameda утверждала, что Grayscale ввела "самоустановленный запрет на погашение", который не позволял акционерам получать биткойны, находящиеся в доверительном управлении. До 11 января большинство инвесторов не имели возможности обменять свои акции на основной биткойн траста, и цена акций траста была на 44% ниже стоимости представляемого им биткойна по состоянию на 15 июня.

Однако с 11 января была открыта возможность погашения для авторизованных участников после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила преобразование Grayscale Trust в ETF. По мере приближения ожидаемой даты одобрения, скидка акций GBTC по сравнению с чистой стоимостью активов снизилась до 1,55%, согласно данным от YCharts. Это сделало цену этих акций более соответствующей стоимости биткойнов, которые они представляют. Сейчас GBTC находится всего на 0,27% ниже своей чистой стоимости активов на акцию.

С 11 января Grayscale Bitcoin Trust продал биткойнов на сумму более 700 миллионов долларов, а некоторые аналитики утверждают, что инвесторы покидают фонд из-за того, что они считают комиссии слишком высокими. 22 января Alameda отозвала свой иск против Grayscale.