Расчет ROE по балансу: как собственный капитал влияет на эффективность бизнеса

Рентабельность собственного капитала (ROE) — один из самых важных показателей для бизнеса. Часто предприниматели игнорируют его значимость и зря. Рассказываем, как наш клиент два года работал без продыху вместо того, чтобы зарабатывать те же деньги, спокойно загорая на Бали.

Изначально предпринимателя Олега не интересовал собственный капитал его компании. Он пришел в Финвед, потому что хотел расширять производство. Олег уже вышел на стабильную прибыль и вполне мог себе это позволить.

Но после анализа отчетности и расчета финансовых показателей финансист Финведа Андрей Дегтярев понял, что расширять компанию Олегу пока рановато. Предыдущие вложения в бизнес еще не окупили себя, да и зарабатывать с имеющимися ресурсами Олег мог намного больше.

Вместе с финансистом Дягтеревым Андреем разберемся, что такое рентабельность собственного капитала, почему этот показатель так важен для бизнеса и что с производством Олега не так.

Собственный капитал — деньги и имущество, которые остаются у компании после оплаты всех обязательных расходов и долгов. По сути это то, что получит собственник, если вдруг решит полностью продать бизнес.

Если говорить профессиональным языком, то собственный капитал — это разница между активами и обязательствами компании.

К активам относится всё, чем владеет компания: деньги на счетах, помещения, станки, офисная техника, мебель, автомобили и т.д. Например, у Олега есть производственные помещения, склады, оборудование, сырье — это его активы.

Обязательства — задолженность компании на отчетную дату. К обязательствам относятся, например, расходы по зарплате, налогам, страховым взносам, кредиторская задолженность перед поставщиками и арендодателями, долги по кредитам и займам. В компании Олега обязательства — это в основном кредиторская задолженность перед поставщиками и зарплаты сотрудников.

Если кратко, то собственный капитал — это все деньги, которые предприниматель вложил, и еще не выведенная из оборота чистая прибыль.

Собственный капитал также можно найти в управленческом отчете «Баланс». Если вы еще не начали вести такой отчет, воспользуйтесь нашим шаблоном. Так вы сэкономите время на расчетах и сможете постоянно следить за показателями собственного капитала, выручки и прибыли.

Если вы уже ведете управленческий учет, то можете рассчитать собственный капитал — в «Балансе» это сумма активов минус долгосрочная и краткосрочная задолженности.

Для наглядности посмотрим на данные отчётов Олега.

Можно ли сказать, что у Олега дела идут хорошо?

Давайте разберемся, почему большой собственный капитал не равен эффективности бизнеса и почему производство Олега пока не стоит риска.

Рентабельность собственного капитала или ROE (англ. return on equity) показывает, сколько процентов прибыли приносит каждый вложенный в компанию рубль. Чем выше ROE, тем эффективнее управленцы распоряжаются имуществом компании.

Формула расчета рентабельности собственного капитала:

За последний год Олег заработал 9 млн рублей чистой прибыли.

Рассчитаем ROE Олега:

ROE = 9 000 000 : 58 000 000 = 15,5%

Это значит, что каждый рубль, который Олег вложил в производство, принес почти 16 копеек прибыли. Это довольно мало.

«Низкий показатель ROE означает, что вложения собственника окупаются очень медленно. Олег инвестирует много денег в свое производство, но распоряжается ими не очень умело. В итоге доходность бизнеса довольно низкая».

Нельзя с уверенностью сказать, какая рентабельность хорошая, а какая нет. Многое зависит от отрасли, региона, структуры собственного капитала.

У производственных компаний ROE обычно ниже из-за большого количества оборудования. В регионах средней полосы цены ниже, чем, например, на севере, поэтому прибыль меньше, соответственно, ROE — тоже.

Если предприниматель взял большой кредит на открытие бизнеса, то собственный капитал может быть вообще отрицательным. Но это временная ситуация — при грамотном управлении финансами через год-два рентабельность собственного капитала значительно вырастет.

Чтобы оценить доходность собственного капитала, можно посмотреть на процентные ставки по банковским вкладам. Например, сейчас средняя ставка около 20% годовых. А ROE производства Олега только 15,5%. Конечно, его деятельность нельзя назвать убыточной — прибыль же она приносит. Но если бы он положил 58 млн под 20% годовых, то за год мог бы заработать 11,6 млн рублей — это на 2,6 млн рублей больше, чем его текущая годовая прибыль.

Олег расстроился. Он вложил в бизнес много денег и сил, поэтому не хотел от него отказываться. Но перспектива стоять на месте и дальше ему тоже не нравилась. И он попросил финансиста Финведа Андрея помочь увеличить ROE и эффективность бизнеса.

Увеличить ROE можно двумя способами: нарастив прибыль и уменьшив собственный капитал.

Уменьшать капитал, как правило, нецелесообразно, так как деньги уже вложены и продавать имущество — значит, терять часть инвестиций. Если бизнес работает не в убыток, лучше подумать об увеличении прибыли.

Самое простой способ заработать больше — повысить цены. Лучше делать это постепенно: несколько раз добавить 3-5%. Покупатели воспримут такое повышение естественно, и спрос не снизится. Если переборщить, многие клиенты уйдут к конкурентам, у которых товары дешевле. В итоге прибыль может упасть.

Увеличить прибыль также можно, если нарастить обороты продаж — начать продавать больше. Например, вложиться в маркетинг, выйти на новый рынок, добавлять в ассортимент больше позиций, которые пользуются спросом, и, наоборот, избавляться от непопулярных товаров.

Подробнее про увеличение прибыли рассказали в этой статье.

Олегу очень понравилась идея увеличения прибыли. Он немного повысил цены, а в начале следующего года запланировал найти хотя бы двух крупных клиентов из соседних регионов.

А еще, проанализировав ассортимент вместе с Андреем, Олег обнаружил на одном из складов товары, которые не может продать уже больше года. При этом все это время компания продолжала их производить. А популярные товары покупатели иногда ждут по несколько месяцев, потому что их производят слишком мало.

В итоге Олег сократил количество позиций почти вдвое. Зато теперь покупатели получают желаемые товары намного быстрее, а прибыль выросла на 30%.

Записаться на консультацию

Эксперты помогут разобраться в отчетности и рассчитать важные показатели, найдут слабые места и точки роста для вашего бизнеса.

Принимайте решения на основе цифр, а не интуиции!

Рентабельность собственного капитала или ROE — важный показатель, который помогает оценить эффективность использования денег собственника. Рассчитывается ROE как отношение чистой прибыли бизнеса к размеру собственного капитала.

Оценивать рентабельность нужно в динамике, а также сравнивать ее с безрисковыми активами — процентами по банковским вкладам.

Увеличить ROE можно двумя способами: повышением прибыли и оборачиваемости.

Бизнес всегда связан с риском. Никто не может гарантировать, что ваш бизнес «взлетит» и начнет приносить кучу денег. Всегда есть вероятность убытков или полного провала.

Если вы вложили деньги и получаете только 10% чистой прибыли, то игра не стоит свеч. Гораздо выгоднее и безопаснее просто положить эти деньги в банк на вклад и наслаждаться жизнью где-нибудь на пляжах Турции или Таиланда.

Судить об успешности бизнеса помогает еще один показатель — ROA или рентабельность активов. Подробнее о ROA рассказали в этой статье. А в следующей расскажем, как ROA и ROE и почему важно оценивать их вместе.

Остались вопросы? Не знаете, какие меры предпринять на основе своих расчетов? Запишитесь на консультацию с финансовым директором.

Мы поможем найти проблемные места и составим дорожную карту развития бизнеса.