Что происходит с венчуром в США? Статистика AS IS

Венчурный рынок переживает не самые лучшие времена. Но все ли так плохо? Давайте рассмотрим подробнее.

Несмотря на «венчурную зиму», количество венчурных игроков продолжает расти с каждым годом – рост аж на 37% по сравнению с 2021 годом. Эта тенденция может быть связана с тем, что PE-инвесторы (private equity) и богачи постепенно перетекают в венчур, поскольку "традиционные" варианты инвестирования в современном мире перестали быть низкорисковыми.

И в Seed, и на поздних стадиях (Series A и выше) одна и та же тенденция – увеличиваются оценки, но уменьшается количество раундов. Например, Seed:

- 1282 раундов в 2022 году в сравнении с 1716 в 2021 году(↓28%)

- Средний чек – $3.7 млн в сравнении с $2.0 млн в 2019 году(↑85%)

- Series A: 491 раундов в 2022 году в сравнении с 585 в 2021 году (↓16%)

- Средний чек – $14 млн в сравнении с $10 млн в 2019 году (↑40%)

Несмотря на увеличение объема капитала и количества инвесторов, количество раундов драматически снижается. Скорее всего это связано с тем, что:

- венчурные инвесторы стали более осторожными, уделяя первостепенное внимание управлению рисками.

- рынок стартапов переживает кризис идей, поскольку в последние годы множество стартапов отлично поднимали раунды на buzzwords – «блокчейн/AI/web3», что привело к нехватке стартапов в области DeepTech (на это жалуются почти все фонды).

Кроме того, снижается и соотношение экзитов к инвестициям – на 15 инвестиций приходится лишь 1 экзит, всего год назад – 10 экзитов.

Большинство инвесторов предпочитают сохранять свои средства из-за непредсказуемости фондового рынка и относительно низкой оценки сделок M&A. Это снижение можно объяснить продажей финансово неустойчивых стартапов корпорациям по более низким мультипликаторам в течение последних двух-трех лет.

Более подробно об инвестициях пишу тут: