Почему я не вкладываю 100% капитала в реальные активы. Или зачем нужны облигации в моем портфеле.

Ранее я писал о том, что скептически отношусь к номинальным активам, так как в них отсутствует механизм защиты от гиперинфляции и обесценения национальной валюты. Обещанный процент по номинальным активам может не обогнать реальную инфляцию. (Если еще не читали - советую ознакомиться: статья про номинальные и реальные активы тут)

Но несмотря на мое отношение к номинальным активам - я практически всегда выдерживаю пропорцию реальных и номинальных активов в портфеле на уровне 80%/20%.

То есть 80% портфеля я держу в реальных активах — в акциях, а 20% — в номинальных активах — в облигациях.

Про другие инструменты в моем портфеле можно прочитать на моем канале.

При этом номинальная часть портфеля также управляется определённым образом, а не просто размещается в облигациях или вкладах. В ней также организовано управление: происходит балансировка между долгосрочными облигациями ОФЗ и флоутерами ОФЗ; иногда в портфель попадают надёжные корпоративные облигации с высоким купоном.

По каким принципам осуществляется управление номинальной частью, я расскажу в другой статье - подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить.

Внимательный читатель моего канала может спросить: «Почему ты инвестируешь в реальные активы только 80% капитала, если реальные активы доходнее, чем номинальные?»

На это есть несколько рациональных аргументов:

1. Я отдаю себе отчет, что будущего не знает никто и будущее невозможно предсказать. Можно в моменте сделать всё правильно: провести качественный анализ бизнесов, купить устойчивый, прибыльный бизнес, но через день, неделю или месяц всё может измениться. Например, бизнес, который я купил, стал ещё привлекательнее - стоимость его акций упала. В этом случае я обязательно прикуплю его акции за счёт «кубышки» в номинальных активах. Или рынок в целом решит скорректироваться или серьёзно упасть — я обязательно куплю ещё акций хорошего бизнеса по более выгодным ценам. Или вдруг появится бизнес, в который я очень захочу инвестировать или доинвестировать. Рынок иногда даёт уникальные возможности, но для их реализации необходим резерв капитала.

2. Такой процентный состав портфеля - это один из элементов управления рисками. Я согласен с Ральфом Винсом. В своей книге «Математика управления капиталом» он показал и доказал, что финансовые плечи — это большое зло. В моём варианте я использую плечо 0,8 и ни разу об этом не пожалел.

Со страхом вспоминаю времена (это было очень давно, лет 20 назад), когда я торговал на Форексе с плечом 100. Да, было и такое в моём опыте на заре инвестиционной деятельности, хотя форекс и инвестиции — это, как оказалось, разные миры. Когда понимаешь, что 100-е плечо — это движение актива на 1% не в твою сторону и у тебя нет депозита - осознаёшь, что тогда все были обречены на провал. К сожалению, форекс-кухни учили именно так работать с плечами… А кто-то и 500-е плечо предлагал…

Получается, номинальные активы, несмотря на отсутствие защиты от гиперинфляции и обесценения валюты, играют важную роль в сбалансированном портфеле. Они обеспечивают стабильность и ликвидность, необходимую для того, чтобы оперативно реагировать на рыночные изменения. Придерживаясь пропорции 80/20, я создаю для себя возможность воспользоваться шансами, которые дает рынок.

О других инструментах в моем портфеле я рассказываю на моем канале. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

Подробнее о инвестициях в финансовые инструменты читайте на моем канале в Телеграм.