Глобалтрак (ПАО ГТМ): Фундаментальные показатели под давлением, стоит ли ожидать шорт?
Рассмотрим ситуацию с акциями Глобалтрак (ПАО ГТМ), популярной среди спекулянтов. Фундаментальные показатели компании резко ухудшились:
Читайте новости в нашем Телеграм канале:
Основные моменты отчета:
- Выручка упала на 30% — тревожный сигнал для бизнеса.
- Валовая прибыль сократилась на 20%, что, по сравнению с падением выручки, можно считать неплохим результатом.
- EBITDA выросла, но учитывая убытки от продажи грузовиков, это скорее искусственный рост. Реальные убытки составили 380 млн рублей.
- Процентные расходы выросли: почти 70% EBITDA уходит на проценты по долгам, что оставляет компанию с минимальным денежным потоком, а возможно и с отрицательным.
Манипуляции с акциями и займами:
- В прошлом году компания выкупала акции с премией, а теперь распродает их обратно, получив неплохую прибыль.
- Займы связанным сторонам на 3,35 млрд рублей, выведенные под низкий процент, что указывает на махинации со стороны мажоритариев. При этом на балансе у ГТМ осталось всего 100 млн рублей.
Оценка и перспектива:
- При текущих мультипликаторах P/E = 18 и EV/EBITDA = 13, акции выглядят переоцененными.
Вывод:
акция может подойти для шорта с целью 150-100 рублей, однако волатильность делает ее непредсказуемой.
Читайте новости в нашем Телеграм канале:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией