В России бум IPO

В прошлом году, несмотря на высокую ключевую ставку и снижение спроса на рынке капитала (в акциях), случился бум IPO (первичное размещение акций новых компаний). На российском рынке состоялось 14 новых размещений, 13 из них на Московской бирже и 1 на Санкт-Петербургской.

Для этого было несколько причин:

1. Ограничения для инвесторов на внешних рынках привели к концентрации капитала во внутреннем контуре России.

2. Из-за ухода крупных иностранных фондов ликвидность на рынке снизилась. Вследствие чего были снижены требования к объемам и доле размещений акций. Это дало возможность выйти на IPO небольшим компаниям с объемом размещения в 3-5 млрд руб. вместо прежних 30-40 млрд руб.

3. Государственные меры поддержки, направленные на развитие фондового рынка и стимулирование бизнеса к IPO. Например, частичная компенсация затрат на размещение; снижение налоговой нагрузки для публичных компаний; законодательные изменения, позволившие НПФ участвовать в IPO с меньшим объемом.

4. В условиях высокой ключевой ставки для некоторых компаний финансирование через IPO становится более привлекательным, чем привлечение долгового финансирования. Несмотря на то, для инвесторов в 2024 году инвестиции через IPO не выглядели удачными, общая тенденция, на мой взгляд, очень положительная. Наш рынок адаптируется под новые условия и делается более привлекательным для небольших компаний. Мы осознали, что «журавль в небе» далеко, и переключились на «синицу», которую поймать гораздо проще. В дальнейшем это может поспособствовать более быстрому развитию фондового рынка.