Дивидендные акции против роста капитала: что выгоднее в долгосрочной перспективе?
При покупке акций той или иной компании человек становится ее акционером, то есть собственником части ее капитала. Стоимость такой части равна стоимости пакета акций. Акции — это ценные бумаги, они приобретаются на фондовом рынке через брокерские компании. Точно так же, через брокера, их можно продать.
У компаний, разместивших свои ценные бумаги на фондовом рынке, прозрачное ведение бизнеса. Их характеристики и показатели хозяйственной и инвестиционной деятельности публикуются на биржевых или других специальных ресурсах.
Зачем граждане инвестируют свои средства в акции?
Выгодами обычного владельца акций являются:
- Возможность продать ранее купленные акции по более выгодной цене.
- Получение дивидендов — части прибыли, которую зарабатывает компания в результате своей деятельности.
Важно! Дивиденды акционерное общество выплачивает только тогда, когда оно получает прибыль от своей деятельности.
Выплата дивидендов
Российские предприятия осуществляют выплату по акциям исключительно по своему усмотрению. Поэтому нет никакой гарантии, что инвестор в определенное время получит свою долю прибыли в виде дивидендов. Прежде чем приобретать ценные бумаги, инвестору необходимо анализировать статистику. Если история компании касательно выплаты дивидендов имеет постоянный характер, то можно надеяться на их получение.
Важно! По закону, акционерные общества в России не обязаны платить дивиденды. Это зависит только от их решения, которое в любой момент может измениться.
Какой же резон компании выплачивать проценты от прибыли, если она может этого не делать? Здесь рулят две основные причины:
- Акционеры, владеющие большим пакетом бумаг, сами хотят получать дивиденды. Именно эти участники имеют решающее слово в принятии всех управленческих вердиктов. Чем больше акций у собственника, тем больше вес его голоса при принятии тех или иных решений. Выплачивая дивиденды самим себе, крупные акционеры по закону обязаны их выплатить всем владельцам акций. Конечно же, пропорционально количеству акций.
- Репутация компаний, выплачивающих дивиденды, привлекает больше желающих купить их ценные бумаги. Среди таких компаний существует категория, которая называется «дивидендные аристократы». Среди них — «ЛУКойл», Сбербанк, «ФосАгро» и др.
Справка. Дивиденды могут выплачиваться не чаще, чем один раз в квартал по итогам деятельности.
Рост капитала
Все акции с точки зрения стратегии инвестирования условно можно разделить на две группы:
- Акции роста — это активы, стоимость которых стабильно растет довольно быстрыми темпами. Скорость роста таких активов превышает средний рост на рынке. Акции роста — это, как правило, бумаги либо новых перспективных компаний, либо уже известных эмитентов, которые выходят на новый уровень развития.
- Акции стоимости — это ценные бумаги, стоимость которых увеличивается медленными темпами и даже может колебаться. При этом компании стабильно получают прибыль, часть которой регулярно выплачивают акционерам в виде дивидендов.
Компании роста капитала и дивидендные компании различаются между собой способом распределения прибыли. Дивидендные компании всю или значительную часть прибыли тратят на выплату дивидендов. Компании роста делают ставки на широкие перспективы развития. Для их осуществления бизнесу необходимо вкладывать большое количество средств: покупать новое оборудование, разрабатывать проекты, совершенствовать технологии, внедрять ноу-хау. Всю полученную прибыль компании роста тратят на то, чтобы реинвестировать свой бизнес. Как правило, дивидендов они не платят. Но зато за счет развития стоимость их активов увеличивается хорошими темпами.
Как определить, кто есть кто
Акции роста показывают стремительное увеличение стоимости в достаточно короткое время. Такую картину всегда можно визуально наблюдать на биржевом графике. Однако это не всегда говорит о том, что рост цены акций оправдан и что они не переоценены. Поэтому для того, чтобы чувствовать себя увереннее в своем выборе, инвестору стоит обратить внимание на следующие моменты:
- Анализ перспектив направления работы предприятия. Если это, образно говоря, свечной завод, то вряд ли рост акций здесь оправдан. Их цены могут быть завышены. Такое бывает. Другое дело, если это ИТ-компания, разрабатывающая важные приложения для смартфонов нового поколения.
- Мнения авторитетных аналитиков. Компаниями роста могут быть новые предприятия, либо предприятия, уже имеющие историю, но решившие поменять концепцию своего развития. Самостоятельно осуществить анализ их перспектив бывает трудно. Благо, что профессиональные аналитики фондового рынка выполняют свою работу и многое публикуют в сети.
- Темпы роста выручки и расходов и их сравнение. Если расходы растут быстрее выручки, то не берет ли эта компания неоправданные кредиты, которые впоследствии придется возвращать? Где гарантия, что не за счет ваших акций?
- Наличие конкурентов. Высокая конкуренция может помешать лидерству на рынке, на который претендует растущая фирма.
- Коэффициенты финансовых показателей — мультипликаторы, которые можно увидеть на брокерских и других информационных порталах. Наиболее важные из них: P/E — соотношение рыночной стоимости ценной бумаги к прибыли в расчете на одну акцию; P/S — отношение цены акции к выручке. Для компаний роста эти показатели должны быть приблизительно в два раза выше, чем в среднем у крупных компаний.
Компании роста чаще всего вообще не выплачивают дивиденды. В редких случаях они отводят на это очень мизерный процент от прибыли.
Важно! Акции роста не постоянно будут дорожать.
Дивидендные компании
Дивидендные акции — это, в основном, бумаги крупных акционерных обществ с устоявшимся бизнесом. Они уже реализовались и вышли на стабильные показатели. На российском рынке это, например, нефтегазовые или металлургические предприятия. Особенности компаний стоимости:
- Темпы роста стоимости акций и выручки у них невысокие.
- Стабильно выплачивают дивиденды — не огромные, но достаточно ощутимые.
- Осуществляют капитализацию, то есть дивиденды на следующем этапе платят с учетом ранее полученных дивидендов (проценты на проценты).
- Периодически выкупают свои акции — осуществляют buyback (обратный выкуп).
- Мультипликаторы P/E и P/S не сильно отличаются от средних значений.
В периоды нестабильности экономики акции дивидендных компаний более актуальны, так как представители роста более уязвимы в это время.
Какую стратегию выбрать?
Стремясь получить максимальную прибыль от вложения своих средств, инвестор при покупке ценных бумаг предпочитает ту или иную стратегию. План действий инвестора во многом зависит от того, в какие сроки он желает получить свою выгоду. Это может быть желание накопить средства на жизнь при выходе на пенсию, которая еще не совсем на горизонте — тогда имеет место долгосрочное инвестирование. Если же выгоду хочется получить в ближайшее время, то это — краткосрочное инвестирование. От выбранной стратегии во многом должно зависеть поведение инвестора.
Понимая суть акций и некоторые механизмы их работы, о чем говорилось выше, можно сделать соответствующие выводы:
- Для долгосрочных инвестиций больше подойдут дивидендные акции. Цены на них растут медленно, но стабильно. Текущие дивиденды с небольшого количества бумаг особой выгоды не принесут. Зато, если их не забирать, то они капитализируются и будут год от года потихоньку наращивать вложения. Это в будущем может привести к хорошим результатам. Возросшие в цене за долгое время акции будет несложно продать за счет, например, обратного выкупа или можно не продавать и уже регулярно получать достойные дивиденды.
- Акции роста больше подойдут для краткосрочной стратегии. Дивидендов они не приносят и к тому же, они подвержены большим рискам. Поэтому безопаснее их продать на этапе стремительного роста и получить свою разницу. По статистике акции роста могут существенно прибавить в цене в течение пяти лет, дальше поведение их мало предсказуемо. Компании роста, конечно, имеют возможность в будущем стать дивидендными, как это и происходило со многими крупными компаниями, но это достаточно призрачная перспектива. Виной тому риски. Любая неблагоприятная обстановка на рынке может повлиять на ситуацию. Резкий рост уровня котировок может смениться столь же резким их падением.
Защита от рисков
Общими рисками для владельцев акций обеих групп являются:
- Падение котировок.
- Банкротство предприятий.
- Невыплата дивидендов.
К рискам надо быть готовым и по мере возможности предотвращать их. Для этого необходимо следить за финансовыми показателями компаний. Как было сказано выше, они прозрачны. Банкротство или падение котировок не возникают на пустом месте. Как предупреждение — отсутствие у предприятия прибыли долгое время. Сигналом к негативным последствиям может быть и другая информация, например, судебное расследование действий руководства. При возникновении угроз инвестору лучше всего продать акции сомнительной компании и заменить их на другие ценные бумаги.
Важно! В портфеле инвестиций лучше иметь разные виды активов. Тогда вложенные в далекое или ближайшее будущее финансы будут менее уязвимы.
Ранее мы писали про:
💡 Любите правильные и полезные "лонгриды"? Собрали лучшее, чтобы вам не пришлось искать по всему интернету