Золото не планирует останавливаться
На фоне новых рекордов все более реалистичным выглядит подъем цен до $3 тыс.
Золото продолжает восхождение, отметив свежий рекордный максимум на этой неделе. С начала года драгметалл подорожал более чем на 20% с подачи трех ключевых драйверов: ожидания снижения процентных ставок, оживленного спроса из Китая и геополитической напряженности на Ближнем Востоке.
Широко ожидается, что Федрезерв снизит стоимость кредитования на заседании в сентябре и таким образом сменит курс жесткой монетарной политики, обусловленной высокой инфляцией. Снижение процентных ставок традиционно повышает привлекательность низкодоходного золота, в том числе за счет ослабления доллара. Американская валюта торгуется на минимумах 2024 года и несет ощутимые потери в этом месяце.
Также желтый металл привлекает спрос как защитный актив во времена кризиса. В этом контексте на руку золоту играет продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке, который, похоже, далек от разрешения.
Тем временем Китай, крупнейший потребитель золота в мире, подогревает рост металла уже почти два года. С ноября 2022 года Народный банк Китая стабильно пополняет свои золотые резервы, обогнав всех своих коллег по объемам покупок. Происходит это в рамках усилий по ослаблению зависимости от доллара США как инструмента управления валютными резервами.
Кроме того, золото накапливают частные инвесторы в КНР – альтернативные инвестиции утратили свою привлекательность. Китайский рынок недвижимости пребывает в состоянии кризиса, а фондовый рынок торгуется не лучшим образом. К тому же из-за мер контроля за движением капитала в стране частным инвесторам не так просто диверсифицировать свои инвестиции в зарубежные рынки.
Так, сочетание более низких ставок, слабого доллара и высокого спроса со стороны Центробанков создает благоприятные условия для золота, которое может продолжить подъем в кратко- и среднесрочной перспективе несмотря на перекупленность. При такой мощной поддержке другие классы активов не смогут угнаться за драгметаллом, а перспектива дальнейшего роста может подтолкнуть другие страны к наращиванию своих золотых резервов в качестве финансовой защиты.
На фоне новых рекордов аналитики и обозреватели рынка соревнуются в своих бычьих прогнозах по золоту, причем на горизонте появилась психологическая отметка $3 тыс., которая представляется действительно достижимой в 1-летней перспективе, если все главные факторы поддержки сохранят актуальность и Федрезерв будет активно смягчать монетарную политику.