Обзор биржевого фонда TPAY "Пассивный доход" от Т-капитал с ежемесячными выплатами

В прошлом году эмитенты стали часто выходить на долговой рынок с облигациями с переменным купоном (флоатеры). В середине 2024 года УК Первая (от Сбера) запустила фонд SBFR на облигации с переменным купоном, с которым можно получить доходность близкую к ключевой ставке.

Управляющая компания Т-капитал пошла дальше и запустила подобный фонд только с ежемесячными выплатами дохода. Посмотрим его параметры, структуру активов, плюсы, минусы и текущую доходность.

Тикер: ТPAY
Управляющая компания: Т-капитал
Сайт с описанием фонда: https://www.tbank.ru/invest/etfs/TPAY/
Дата формирования фонда: 12.08.2024
Валюта активов: рубльISIN: RU000A108WX3
Стоимость чистых активов: 23,296 млрд.р
Цена за 1 лот: 97,23 ₽ (на закрытии торгов 13.01.2025)
Комиссия фонда: 0,9%. Расходы рассчитываются ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Эти комиссии не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

В портфель фонда входят рублевые облигации (сейчас это 52 выпуска). Это бумаги с переменным купоном и короткие облигации с фиксированным купоном с кредитным рейтингом BBB и выше. Доход формируется из выплачиваемых в фонд купонов, которые каждый месяц аккумулируются и по итогам месяца выплачиваются инвесторам.
Для сравнения у меня в портфеле сейчас 49 выпусков.

Текущая структура активов фонда TPAY:
- Газпром капитал БО-003Р-02 6,04%;
- Трансконтейнер П02-01 6,12%;
- АЛРОСА П01 5,44%;
- Росэксимбанк 002Р-05 5,01%;
- ЕвразХолдинг Финанс 003Р-01 4,52%;
- НКНХ 001Р-03 4,36%;
- КАМАЗ БП12 3,84%;
- Славнефть 2Р5 2,41%;
- Совкомбанк лизинг выпуск 7 3,41%;
- Русал П11 3,35%;
- Эталон финанс 002Р-02 3,25%;
- Фосагро БО-П02 3,16%;
- Авто финанс банк БО-001Р-13 2,9%;
- Россельхозбанк БО-03-002Р 2,67%;
- Селектел 001Р-05 2,25%;
- Европлан П08 2,18%;
- Новабев П07 2,17%;
- ГТЛК 001Р-21 2,17%;
- Совкомбанк БО-П05 2,02%;
- Джи-групп выпуск 5 1,94%;
- АФК система 1Р-31 1,82%;
- ИКС 5 Финанс 3Р-04 1,72%;
- Джи-групп 002Р-04 1,7%;
- МТС 2Р-06 1,6%;
- Норникель БО-10 1,46%;
- Позитив 1Р-02 1,45%;
- Экспобанк 1Р-02 1,44%;
- Металлоинвест 1Р-08 1,38%;
- Мегафон 2Р-05 1,25%;
- Денежные средства 1,19% и другие.

Минусы фонда
- комиссия управляющей компании;
- закрытая структура владения активами;
- невозможность влиять на структуру фонда.

Плюсы фонда
- отсутствие налога на купоны: БПИФы освобождены от налога, но ежемесячные выплаты облагаются налогом;
- доступная цена за 1 лот;
- надежность бумаг эмитентов, которые находятся в структуре активов (фонд выбирает бумаги с высоким рейтингом).

Вывод

Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций. Доходности у фонда следующие:- за месяц фонд вырос на 3,68%;- 12.08.2024 стоимость одного пая фонда снизилась с 100,52 до 97,23 р.(-3,2%).

За время существования фонда выплачено 7 р. на один пай фонда (от 1,6 до 2% за месяц). С учетом этого за все время (5 месяцев) фонд показывает доходность 3,7% без учета налога. Негусто.

Результаты в прошлом не определяют будущую доходность. Не вижу преимуществ у данного фонда. Купить облигации и получать выплаты можно самому.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал чтобы ничего не пропустить. В нем показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов, делаю обзоры на ценные бумаги.