Когда акулы рынка проигрывают, они меняют правила

В 2021 году на рынке США произошло любопытное событие — популярный брокер Robinhood запретил клиентам открывать длинные позиции по акциям GameStop, AMC, Nokia и Bed Bath & Beyond.

Эти акции выросли на сотни процентов благодаря форуму Reddit — его участники решили разогнать их и «подстричь» крупные хедж-фонды, которые ставили на падение этих бумаг. Когда фонды закрыли свои короткие позиции, их убытки составляли десятки миллиардов долларов.

Но эта сумма могла быть еще больше, если бы брокерские фирмы вдруг не запретили покупать эти акции — тем самым они спасли капиталы китов Уолл-стрит и наплевали на рядовых инвесторов.

Когда крупные игроки начали проигрывать, они просто поменяли правила — в этом нет ничего нового, ведь похожая история произошла ровно столетие тому назад.

Все началось в 1919 году, когда Кларенс Сондерс придумал первый современный супермаркет и назвал его Piggly Wiggly stores. До этого люди давали продавцу список покупок и ждали — Сондерс же предложил новый сервис, когда покупатели могли сами набирать себе товары.

Эта идея оказалась прорывной, и уже через три года в США открылось более 1200 магазинов Piggly Wiggly. Позже их владелец запустил что-то вроде франшизы — он продавал свое название другим продавцам. Но в 1922 году многие из них вышли из этого бизнеса, сохранив при этом под бренд Piggly Wiggly.

Трейдеры с Уолл-стрит узнали об этом и начали раздувать слухи, что у компании Сондерса большие проблемы. Одновременно с этим они открыли короткие позиции по ее акциям, и за неделю их стоимость упала с 50 до 40 долларов.

Сондерс был просто взбешен — дела у него шли отлично, а трейдеры своими грязными слухами порочили его честное имя. Тогда он публично заявил, что «победит профессионалов с Уолл-стрит в их собственной игре», после чего взял кредит в размере 10 миллионов долларов и отправился в Нью-Йорк.

Там он собрал крутую команду во главе со знаменитым Джесси Ливермором и начал масштабную кампанию по покупке своих акций. Сондерс хотел купить столько акций Piggly, чтобы цена на них взлетела вверх и уничтожила ненавистных «шортистов».

По началу все было хорошо — цена на акции поднялась до 60 долларов, но из них нужно было как-то выйти, не обрушив при этом цену. Сондерс придумал такую схему — он продавал акции по 55 долларов, но покупатель мог купить их только в рассрочку на 9 месяцев.

Таким образом акции уходили с рынка постепенно, не вызывая при этом обвала. Но в тот момент Ливермор покинул его команду, и Сондерс остался один против Уолл-стрит...

20 марта 1923 года он потребовал доставить все купленные им акции, и «шортистам» пришлось закрывать свои позиции. Это был один из самых диких дней в истории рынка, когда акции Piggly взлетели до 124 долларов!

Крупные трейдеры были в шаге от краха, но правила вдруг изменились — комитет биржи приостановил торги акциями Piggly и увеличил срок их доставки. «Шортисты» использовали эту отсрочку и стали искать акционеров по всей стране, у которых они могли бы купить эти акции.

В итоге они закрыли свои короткие позиции не о Сондерса — тот остался с чемоданом своих акций и долгом в 10 миллионов долларов. Он проиграл, а Уолл-стрит выиграла.

Если в этой грустной истории и есть урок, то он звучит следующим образом — когда акулы начинают проигрывать, они меняют правила.

*****

Приглашаю вас в свой телеграм-канал — там вы найдете еще больше материалов по финансам и фондовому рынку.