Какая ключевая ставка будет с 14 февраля. Гадаем на облигациях
Вопрос ключевой ставки и инфляции не сходит с первых полос газет уже больше года и 14 февраля будет новый виток этого остросюжетного триллера. Пока есть 2 базовых сценария: сохранение ставки на уровне 21% или небольшое повышение ставки до 22-23%, но про снижение пока вообще не рассматривается.
Снижение уровней недельной инфляции и кредитования дает надежду на то, что ставку сохранят на уровне 21% и продержат какое-то время для анализа работы этого уровня ставки.
В этом посте я хочу с вами немного "погадать" о том, какая ставка нас ждет в феврале -марте 2025 года и будем это делать с помощью индекса облигаций RGBI.
Принято считать, что движение индекса облигаций отражает настроение крупных игроков (банки, фонды) и розничных инвесторов в предверии вопроса о ключевой ставке.
Давайте рассмотрим 5 предыдущих периодов рассмотрения вопросов о ключевой ставки и сравним как вел себя индекс за неделю до объявления решения и сравним с результатом опубликованным ЦБ. Давайте начинать!
1. В начале лета, а именно 7 июня состоялось заседание ЦБ, где было принято решение о сохранении КС на уровне 16% . Давайте посмотрим, как вел себя индекс облигаций за неделю до самого решения.
В период биржевой торговли с понедльника по пятницу (3 - 7 июня) индекс вырос на 1,5%, что могло говорить нам о том, что ставку скорее всего не изменят. Т.к. был небольшой рост индекса, но о снижении ставки никто не мечтал.
2. Второе летнее заседание ЦБ проходило 26 июля. На этом заседании ЦБ принял решение повысить КС до 18%. Помню, банки уже за неделю начали предлагать депозиты под более высокие проценты. Но давайте также посмотрим на индекс облигаций.
В этом случае индекс ходил в боковике, но с небольшим откатом вниз. Да, это не говорило нам о том, что ставку будут точно повышать, но роста в предверии не наблюдалось - а это сигнал!
Если вам интересна тема инвестиций и грамотного управления деньгами, то подписывайтесь на мой телеграмм-канал
3. Следующее заседание состоялось 13 сентября. Помню как болтало рынок перед этим заседанием, кто-то ждал сразу повышения до 22%, кто-то и все 25%, так что повышение до 19% рынок воспринял в целом с позитивом. Давайте вернемся к графику.
В этом случае нам весь рынок кричал о том, что повышение ставки очень вероятно - что по итогу и произошло.
4. 25 октября было осеннее заседание ЦБ и на этом заседании произошло существенное повышение ставки до 21%, что стало неким шоком для рынка. Давайте снова обратимся к индексу и посмотрим - были ли там предпосылки к такому повышению.
Индекс планомерно снижался с середины предыдущей недели и после публикации новости о поднятии до 21% - улетел еще ниже. Можно сделать вывод, что рынок закладывал повышение до 20%, но ЦБ решил по другому.
5. Предлагаю пропустить заседание 20 декабря (чтобы статья не была размером как "война и мир") и перейдем сразу к текущей ситуации и заседанию 14 февраля.
Буквально накануне заседания, состоялся долгожданный разговор Путина и Трампа, что конечно же спутало все карты и на рынке произошел буквально взрыв позитива. Индекс устремился вверх и преодолел отметку в 3200 пунктов даже не заметив.
Конечно в этой ситуации индекс RGBI тоже вырос, но давайте посмотрим тогда как он себя чувствовал до этого момента.
Мы с вами видим, что индекс в целом последнюю неделю был в боковике, что говорит о том, что повышения или снижения не ожидалось. Но сегодня (13 февраля) он на общих настроениях тоже сильно устремился вверх.
Также сегодня банки начали снижать проценты по вкладам, что может говорить о том, что они рассчитывают на небольшое снижение ставки.
Я все же думаю, что ставку оставят без изменений, т.к. на рынках сильная эйфория и возможно нужно немного сдержать людей от необдуманных действий.
Я считаю, что ставку оставят без изменений, а как думаете вы?))