Проанализировала 10 000 бизнесов за прошлый год и в 2025 получила инсайт, какой бизнес вырастет на кредитах при высокой ключевой ставке

В марте 2025 года Банк России в третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Это историческое решение продолжает оказывать серьезное влияние на бизнес-ландшафт России. Как руководитель инвестиционной платформы "The Деньги", я проанализировала финансовые показатели более 10 000 предприятий малого и среднего бизнеса в прошлом году и выявила критические факторы, определяющие выживаемость компаний в условиях дорогих денег.

Средние ставки по банковским кредитам для бизнеса достигли 30%, а на краудлендинговых платформах — 35%. При этом каждый третий бизнес не может своевременно рассчитаться с контрагентами, а количество банкротств неуклонно растет. Но даже в этих условиях некоторые компании демонстрируют устойчивый рост. Что отличает победителей от проигравших?

Сегодняшний финансовый климат для бизнеса можно охарактеризовать как экстремальный. Средневзвешенные ставки по кредитам для МСП достигли исторических рекордов: 24,21% по кредитам сроком до года и 19,92% — свыше года. Для сравнения: в начале 2024 года ставки начинались от 22%, а к декабрю выросли до прогнозируемых 31%.

Ключевые тренды кредитного рынка 2025 года:

Несмотря на высокие ставки, спрос на финансирование остается высоким — рост заявок на получение кредитных средств составил 36% по сравнению с 2023 годом. Однако одобрение получают лишь 3,5% предпринимателей.

Наше исследование 10 000 компаний малого и среднего бизнеса выявило пять типов предприятий, которые не только выживают, но и растут даже при текущей стоимости заемных средств.

Онлайн-ритейлеры, работающие на Wildberries и Ozon, демонстрируют удивительную устойчивость при соблюдении трех условий:

Пример: Один из наших постоянных клиентов привлек в августе 2024 г. через нашу платформу 3,2 млн рублей под 32% годовых на закупку партии органического постельного белья. Благодаря быстрой оборачиваемости (товар полностью продается за 38 дней) и высокой марже (62%), бизнес не только покрыл стоимость кредита, но и увеличил выручку на 47% за квартал.

Ключевой инсайт: селлеры с оборачиваемостью менее 45 дней могут эффективно работать даже при ставках до 35% годовых, если маржинальность превышает 50%.

Компании, работающие с государственными контрактами, где предусмотрено авансирование, показывают стабильный рост при следующих параметрах:

Пример: Поставщик ковровых покрытий получил у нас финансирование в размере 5 млн рублей для исполнения договора на поставку гимнастического ковра для школы олимпийского резерва. После победы в тендере компания получила аванс 40%, что позволило закупить необходимое покрытие. Рентабельность проекта составила 23% даже с учетом кредитной нагрузки.

Предприятия с ярко выраженной сезонностью могут эффективно использовать кредитные средства при соблюдении следующих условий:

Пример: компания по продаже зимних тюбингов привлекла 5 млн рублей в августе 2023 года на подготовку к зимнему сезону. График погашения был структурирован так, что 70% выплат приходились на период с ноября по декабрь, когда продажи достигают 95%, а маржинальность — 78%. Это позволило бизнесу не только выполнить кредитные обязательства, но и увеличить выручку в три раза за сезон.

Компании, предоставляющие технологические решения для бизнеса по подписной модели, демонстрируют устойчивость при следующих параметрах:

Пример: Разработчик BI-решения для ритейла, привлек 2,5 млн рублей на масштабирование продаж. Благодаря модели годовых подписок с предоплатой и низкому показателю оттока клиентов (менее 5% в квартал), компания увеличила MRR (ежемесячный регулярный доход) на 62% за полгода, несмотря на высокую ставку по кредиту.

Производственные компании, занимающиеся импортозамещением, показывают рост при следующих условиях:

Пример: Производитель кормов для животных привлек 3 млн рублей на запуск линии по производству диетического корма для собак, который ранее импортировался из Европы. Имея предзаказы на 65% годового объема производства и локализацию 80% компонентов, компания смогла выйти на операционную прибыль через 5 месяцев после запуска, несмотря на ставку 29% годовых.

В условиях, когда банки одобряют лишь 3,5% заявок на кредиты, бизнес активно ищет альтернативные источники финансирования. Наше исследование показало, что наиболее эффективными являются:

Объем рынка краудлендинга в России достиг 47,4 млрд рублей, показав двукратный рост за год.

Ключевые преимущества:

Однако ставки на крауд платформах в начала 2025 года в среднем составляют 30-35%, что выше банковских, но ниже, чем у МФО.

Портфель российского рынка факторинга в первом полугодии 2024 года составил 2,3 трлн рублей, что на 45% больше аналогичного периода 2023 года.

Преимущества:

Рост публичного долга кратно вырос за последний год. "МСП банк" осуществил более 30 выпусков облигаций для компаний, 19 из них на сумму 4,3 миллиарда рублей.

Преимущества:

Несмотря на общее сокращение льготных программ, некоторые из них продолжают действовать:

На основе анализа успешных кейсов мы сформулировали семь ключевых правил финансовой стратегии для бизнеса в условиях высокой ключевой ставки:

Что делать: Сочетайте различные инструменты финансирования — банковские кредиты, краудлендинг, факторинг, лизинг.

Пример из практики: Наш постоянный клиент - мебельная Фабрика из Санкт-Петербурга использует банковский овердрафт для покрытия кассовых разрывов, краудлендинг для закупки сырья и факторинг для работы с крупными заказчиками. Это позволяет снизить средневзвешенную стоимость капитала с 32% до 26%.

Что делать: Сократите цикл оборота денежных средств, оптимизируйте управление запасами и дебиторской задолженностью.

Пример из практики: Интернет-магазин по продаже ноутбуков сократил срок хранения товаров на складе с 60 до 35 дней, внедрив систему предзаказов и аналитику продаж. Это позволило высвободить 4,2 млн рублей оборотных средств и сократить потребность в кредитовании.

Что делать: Согласуйте график погашения с сезонностью бизнеса и денежными потоками.

Пример из практики: Сеть кофеен договорилась с инвестором о дифференцированном графике платежей: в высокий сезон (осень-зима) выплаты составляют 60% от суммы, в низкий сезон (весна-лето) — 40%. Это позволило снизить риск дефолта и сохранить ликвидность.

Что делать: Инвестируйте заемные средства только в проекты с окупаемостью до 12 месяцев.

Пример из практики: Один из наших клиентов из Новосибирска отложил расширение производственных мощностей (окупаемость 3 года) и направил кредитные средства на запуск линии по производству высокомаржинальных комплектующих с окупаемостью 8 месяцев.

Что делать: Фиксируйте цены на ключевые ресурсы через долгосрочные контракты.

Пример из практики: Пекарня из Подмосковья заключила годовой контракт с поставщиком муки с фиксированной ценой, что позволило защититься от инфляционных скачков и точнее прогнозировать денежные потоки для обслуживания кредита.

Что делать: Внедрите системы финансового планирования и прогнозирования денежных потоков.

Пример из практики: Логистическая компания внедрила систему управленческого учета, которая позволяет прогнозировать денежные потоки на 3 месяца вперед с точностью до 92%. Это помогло компании избежать кассовых разрывов и оптимизировать график привлечения заемных средств.

Что делать: Обеспечьте прозрачность и качество финансовой отчетности для повышения доверия кредиторов.

Пример из практики: Аутсорсинговая компания по оказанию бухгалтерских услуг инвестировала в автоматизацию финансового учета и ежеквартальный аудит отчетности. Это позволило снизить ставку по кредиту на 2 процентных пункта благодаря повышению кредитного рейтинга.

На основе анализа текущих трендов и экспертных оценок мы сформировали прогноз развития рынка кредитования бизнеса на ближайшие 1-2 года:

Ожидается, что количество краудлендинговых платформ сократится на 30-40%, но объем рынка продолжит расти и достигнет 70-80 млрд рублей к концу 2026 года. Крупные платформы будут интегрироваться с банковскими экосистемами, предлагая гибридные продукты.

Рынок факторинга продолжит активный рост с темпом 30-35% в год, достигнув объема 3,5-4 трлн рублей к концу 2026 года. Доля МСП в портфеле факторинговых компаний увеличится до 80-85%.

Государство будет фокусировать поддержку на приоритетных отраслях: импортозамещение, высокотехнологичное производство, сельское хозяйство, логистика. Ожидается запуск новых отраслевых программ с субсидированием ставок для этих секторов.

Мы в компании The Деньги всегда идем на встречу бизнесу и заинтересованы в вашем росте и устойчивом развитии, ведь мы не банк или МФК, мы — представляем инвесторов и отчитываемся им, они доверяют нам, а мы всегда поддерживаем вас (бизнес). Даже при ключевой ставке 21% мы находим оптимальные решения для финансирования вашего бизнеса с учетом сезонности, оборачиваемости и специфики отрасли. Наша авторская скоринг-модель позволяет точно оценить потенциал вашего проекта и предложить условия, которые обеспечат не только выживание, но и рост в текущих экономических реалиях. Подать заявку на финансирование можно прямо сейчас.