Почему мы принимаем «глупые» финансовые решения?

Представьте, что перед вами поставили выбор — взять 10 миллионов или подбросить монетку с 50% шансом выиграть 100 миллионов.

С точки зрения математики тут все просто — какой смысл брать 10 миллионов, когда вы можете взять ожидаемую сумму в размере 50 миллионов. Если руководствоваться такой логикой, то вы точно выберете второй вариант.

Но давайте слегка поменяем условия — у вас в кармане лежат 10 миллионов, хотите ли вы поставить их на кон, где у вас есть равные шансы выиграть 100 миллионов или потерять все?

Как мы знаем, убытки ощущаются в два раза острее. Поэтому вы бы очень сильно страдали, если бы отказались денег и остались ни с чем. А значит мы получаем следующее: математический ответ — подбросить монетку, психологический — забрать 10 миллионов.

В реальной жизни все зависит от обстоятельств — если у вас нет ни копейки, то гарантированные деньги вам бы очень пригодились. Но если у вас на счетах миллионы, то вам ничего не стоит рискнуть и сделать ставку.

При принятии финансовых решений обстоятельства сильнее математических доводов. Эту идею еще в 18 веке выдвинул Даниэль Бернулли — он предположил, что наши решения больше зависят от последствий, чем от самих фактов:

«Полезность вероятных решений зависит от конкретных обстоятельств человека, делающего оценку. Нет оснований полагать, что риски, ожидаемые разными людьми, будут восприниматься ими одинаково».

Математика хороша в абстрактом, а не в реальном мире, где на первый план выходят чувства и эмоции. Вот почему комфорт, безопасность и и счастье оказываются более ценными, чем вероятность получить дополнительную прибыль.

В 1991 году Пентагон решил уволить 65 тысяч человек — им предложили разовую выплату или пожизненную пенсию, размер которой зависит от ключевой ставки. И если бы все уволенные выбрали эту пенсию, то за 20 лет они получили бы 4,2 миллиарда долларов.

Но большинство из них взяли разовую выплату, поэтому общие расходы государства составили всего 2,5 миллиарда — то есть, эти люди недополучили 1,7 миллиарда долларов! О чем же они думали, когда принимали такое «глупое» решение?

Возможно, эти люди совсем не разбирались в финансах. Возможно, кто-то посоветовал им взять эти деньги. Возможно, они не понимали, как работает эта схема, или просто не верили своему государству. Наверное, с некоторыми из них именно так и было.

Но тут было и кое-что еще — многие из них отталкивались от личных обстоятельств, и многие из них сильно нуждались в деньгах. У них просто не было возможности сесть и все просчитать — этим людям нужно было решать проблемы здесь и сейчас.

Жизнь нельзя разделить на черное и белое; в ней гораздо больше оттенков — отсюда и возникают такие «глупые» финансовые решения. Мы не можем протестировать свою жизнь в симуляторе, чтобы найти оптимальный путь с максимальными шансами на успех.

Мы намеренно принимаем «глупые» решения, потому что это имеет смысл именно для нас. Ведь у каждого из нас свой путь :)

*****

Приглашаю вас в свой телеграм-канал — там вы найдете еще больше материалов по финансам и фондовому рынку.