ФНБ начинают распродавать

Правительство, похоже, решило вернуться к старой практике – ежедневной распродаже валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Впервые почти за полтора года чиновники запускают этот механизм, чтобы как-то залатать брешь от недополученных нефтегазовых доходов. А доходы эти, надо сказать, в феврале и марте показали не лучший результат, сократившись почти на двадцать процентов.

Итак, с седьмого апреля по двенадцатое мая Минфин планирует реализовать из запасов ФНБ юани и золото на общую сумму 35,9 млрд рублей. Если разделить поровну на каждый рабочий день, получится по 1,6 млрд рублей ежедневно. Последний раз к таким ежедневным операциям прибегали в январе 2024 года, так что можно считать это своего рода возвращением к истокам. Причина такого шага довольно прозаична – нужно компенсировать выпадающие поступления в бюджет.

Основная причина, заставившая Минфин вновь залезть в «кубышку», – это цена на российскую нефть Urals. Она предательски опустилась ниже отметки в шестьдесят долларов за баррель. А это, между прочим, тот самый уровень отсечения, заложенный в бюджетное правило. По данным Минэкономразвития, в марте средняя цена продажи Urals за границу составила всего 58,99. Таких низких значений не видели с лета 2023 года. Если сравнить с январем, то падение составило целых тринадцать процентов - до 69,7 долларов за баррель.

Но и это еще не все. Сам Минфин в своем релизе указывает, что на ситуацию повлияло и снижение объемов добычи нефти. Сейчас Россия извлекает из недр около девяти миллионов баррелей в сутки. А ведь еще год назад этот показатель уверенно держался на уровне десяти миллионов баррелей и даже выше. Куда делся миллион баррелей – вопрос интересный, но ответ на него бюджету не поможет.

В результате всех этих факторов нефтегазовые доходы казны в марте просели на семнадцать процентов. А если смотреть на итоги всего первого квартала, то падение составляет десять процентов. Ранее в самом Минфине уже звучали опасения, что из-за такой конъюнктуры на нефтяном рынке бюджет может недосчитаться до двух триллионов рублей сырьевой ренты. Это, на минуточку, почти двадцать процентов от запланированного уровня в 10,9 трлн рублей. Цифры, прямо скажем, не внушают оптимизма.

Помимо не радующей цены на нефть, еще одной головной болью для бюджета стал крепкий рубль. Да-да, бывают и такие парадоксы. В результате рублевая стоимость барреля нефти – а это критически важный для казны показатель – оказалась значительно ниже расчетной. Правительство рассчитывало на 6726 рублей за бочку, а по факту получается около 4900 рублей. Разница составляет почти тридцать процентов. Казалось бы, сильный рубль – это хорошо, но, как видим, не всегда и не для всех. Для бюджета уж точно не в этот раз.

Раньше Минфин уже тратил средства ФНБ, но это были скорее целевые акции: вливания в госкорпорации или разовое покрытие дефицита бюджета под конец года, обычно в декабре, когда расходы традиционно максимальны. Но вот переход к ежедневным продажам валюты – это уже реакция на довольно ощутимое падение нефтегазовых поступлений, как отмечают некоторые аналитики. Ситуация, видимо, требует более системных мер поддержки бюджета.

По состоянию на первое апреля общий размер ФНБ составлял 11,75 трлн рублей. Звучит внушительно, но есть нюанс. Реально доступных, то есть ликвидных активов (это юани и золото на счетах в ЦБ), там менее 3,3 трлн рублей. За время известных событий сумма этих легкодоступных средств, увы, сократилась вдвое.

Любопытно, что в прошлом году в бюджет поступило 1,3 трлн рублей дополнительных нефтегазовых доходов. Правда, их пока так и не перечислили в ФНБ. Зато ровно такую же сумму – 1,3 трлн рублей – из ФНБ уже взяли для финансирования дефицита бюджета. При этом еще в начале года правительство давало обещания не использовать средства фонда для текущего латания бюджетных дыр. Но, видимо, обстоятельства оказались сильнее обещаний.

Тем не менее, несмотря на сокращающиеся резервы, правительство продолжает направлять средства ФНБ на поддержку отдельных компаний и инфраструктурные проекты. Например, в марте 49 млрд рублей из фонда разместили на депозите в ВЭБе под довольно скромные шесть процентов годовых – для финансирования некоего инфраструктурного проекта. А Государственная транспортная лизинговая компания получила 2,6 млрд рублей на программу льготного лизинга судов. Расходы, как видим, продолжаются.

Подписаться на телеграм.