Электронная коммерция класса люкс из Германии | MYT NETHERLANDS выходит на IPO | Разбор
Добрый день!
В среду 20.01.2021 на IPO выходит компания MYT NETHERLANDS.
Германский интернет магазин товаров класса "люкс".
Предлагаю поподробнее познакомиться с компанией и ее финансовыми показателями. Стоит ли участвовать в данном размещении?
Дата IPO назначена на 20.01.2021 (Среда).
Торги начнутся 21 января в четверг, а последний день приема заявок, соответственно, 19.01.2021 (вторник).
Знакомство с компанией
MYT NETHERLANDS PARENT BV
Mytheresa - ведущая платформа электронной коммерции класса люкс для мирового потребителя модной роскоши.
Предлагают одну из лучших редакций в сфере роскоши, отобранную более чем из 200 самых востребованных мировых брендов и представленную в цифровой среде, ориентированной на клиента.
История началась более трех десятилетий назад с открытия Theresa в Мюнхене, одного из первых мультибрендовых бутиков роскоши в Германии.
Mytheresa, запущенная в Интернете в 2006 году, обеспечила 97% чистых продаж и имеет клиентов в 133 странах в 2020 финансовом году.
Предлагает клиентам тщательно отобранный выбор продуктов, доступ к эксклюзивным коллекциям.
На данный момент насчитывает 860 сотрудников.
Капитализация компания оценивается в 1,5 миллиарда долларов.
Основные акционеры:
97,26% всех акций принадлежит головной компании MYT Holding.
Основной акционер не продает ни одной своей акции.
IPO
Mytheresa, планирует привлечь 226 миллионов долларов.
#акции (в миллионах): 15.7.
Ценовой диапазон: 16-18 долларов.
Андеррайтеры: Morgan Stanley/ J.P. Morgan/ Credit Suisse/ UBS Investment Bank/ Jefferies / Cowen
Дата #ipo 20.01.2021 / среда.
Дата торгов: 21.01.2021 / четверг.
Последний день приема заявок: 19.01.2021 / вторник
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка за 2018 год: 303,52 миллионов евро.
Выручка за 2019 год: 379,08 миллионов евро. Рост г/г +24.89%.
Выручка 2020 года: 449,48 миллионов евро. Рост г/г +18,67%.
Стабильный и хорошие темпы роста валовой выручки.
Чистая прибыль 2018: 5,503 миллиона евро.
Чистая прибыль 2019: 1,651 миллион евро.
Чистая прибыль 2020: 6,350 миллионов евро.
Компания в плюсе и это отличительная черта многих удачных IPO ,в последнее время.
У компании есть давние партнерские отношения с мировыми брендами: Alexander McQueen, Balenciaga, Balmain, Bottega Veneta, Burberry, Dries van Noten, Dolce & Gabbana, Fendi, Gucci, Loewe, Loro Piana, Moncler, Prada, Saint Laurent, Stella.
Согласно данным Bain & Company, мировой рынок предметов роскоши вырастет в более чем 3 раза, с 33 млрд евро в 2019 году до 105-115 млрд евро к 2025 году.
Рынок предметов роскоши для личного пользования к 2025 году достигнет 330–370 миллиардов евро, а в период с 2019 по 2025 годы ожидается рост проникновения в онлайн с 12% до более 30%.
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДОХОДОВ
Выписка из формы F-1:
Мы намерены использовать до 206,4 миллиона долларов чистой выручки от этого предложения, чтобы заставить MGG полностью или частично погасить основную сумму, а также начисленные и невыплаченные проценты по ссуде акционерам 6,00% со сроком погашения 2025 года.
В настоящее время мы намерены использовать оставшуюся часть чистой выручки от этого предложения, которая, по нашим оценкам, составит 30,1 млн долларов США, на оборотный капитал и другие общие корпоративные цели.
Почти все средства с IPO пойдут на выкуп долга у основного акционера MYT Holding.
Обычно, погашение долга за счет средств вырученных с IPO, плохой знак и, не редко, компании, которые гасят долги, не показывают хорошего роста.
С другой стороны, компания погасит весь существующий долг.
Естественно это приведет к увеличению показателей по чистой выручке.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Перспективная сфера деятельности, постоянно набирающая обороты. Плюс.
Только брендовые, востребованные люкс-товары, которые сложно найти. для клиентов с деньгами. Плюс.
Хорошие и стабильные темпы роста валовой выручки. Большой плюс.
Компания в плюсе. И показывает увеличение чистой выручки. Плюс.
Хорошие андеррайтеры. Плюс.
Гасит долги за вырученные деньги. Минус.
Но, выкупив весь 6% долг, компания немного прибавит в чистой выручке.
Размещение небольшое. Всего 226 миллионов. Одобрение будет очень низкое. Риск получить много нехороших акций отсутствует. По моему, плюс.
Основной акционер не продает ни одной акции. Плюс.
То, что за деньги инвесторов будет погашен долг, конечно, подпортило ощущение, но впечатления, все равно, остались яркими и положительными.
Точно, нужно участвовать. Предполагаю, что одобрение, примерное, не больше 1-4%.
Считаю, что можно рассмотреть такие варианты:
50-60% от остатка - консервативный.
70-80% - умеренный.
80-100% - агрессивный вариант. Я подам заявку на 100% доступных средств.
С учетом того, что размещение небольшое, акций достанется мало.
Даже, если компания не стрельнет на старте, то в будущем возьмет свое.
Последние компании из сферы e-commerce показывали хорошие результаты.
Всем хорошего дня.
Мой номер тел. 7 961 207 3204. (WhatsApp Telegram)
Все статьи в телеграм: https://t.me/pavelluzin_fc
Группа в телеграм, с рыночными идеями по акциям США https://t.me/torgidei
P.S.
Для тех, кто желает работать с IPO, но не имеет статуса "квалифицированного" инвестора, могу провести консультацию и показать пути решения