Оптимизм Big Money на фондовом рынке усиливается. Будет ли падение?
После вчерашнего выступления Председателя совета управляющих ФРС, Джерома Пауэлла, американский фондовый рынок показывает уверенный рост.
На момент написания статьи фьючерсы на индексы в среднем прибавляют 0.75%. Фьючерс на NASDAQ растет на 1%.
Недавно информационное агенство Barron’s опубликовало свой полугодовой отчет, в котором отражаются настроения управляющих крупнейшим капиталом.
Опрос более 150 менеджеров, контролирующих сотни миллиардов активов, показал, что 67% из них считают, что в ближайшие месяцы акции будут расти, и только 7% полагают, что они упадут.
Обратите внимание на скрин ниже👇
- Синей гистограммой отражены совокупные настроения менеджеров, рассчитываемые по формуле %Быков - %Медведей. В последнем случае, это 67% - 7%
- Черной кривой показан график движения по S&P500
За 2021 мы видим почти рекордный оптимизм = 60 и сильное ускорение по индексу.
Между настроениями менеджеров и их прогнозами по акциям имеется положительная корреляция, что логично. Чем более бычьи они говорят, тем выше, по их мнению, вырастут акции.
НО! РЕАЛЬНОСТЬ ЧАСТО ОТЛИЧАЕТСЯ ОТ ОЖИДАНИЙ.
Следующий скрин показывает отрицательную корреляцию между ожиданиями крупных менеджеров и реальной доходностью по S&P500.
Существует тенденция к тому, что доходность S&P в следующие 6 месяцев будет ниже, если ожидания менеджеров очень высоки, и наоборот.
Из 4 случаев, когда Big Money предполагали, что акции подскочат примерно на 15% или более в течение 6 месяцев, фактическая доходность S&P была отрицательной 3 раза.
Когда менеджеры были наименее оптимистичны со средним спредом 18% между быками и медведями они ожидали, что доходность индекса в последующие 6 месяцев составит не более 2.7% (в среднем). Фактически же, S&P в среднем давал доходность в 9.4%.
Ниже👇 на скрине приведены цифры, которые показывают:
- спред между быками и медведями
- дату расчета исследований, именно тогда, когда спред был низкий
- прогноз менеджеров по S&P на 6 месяцев
- реальная доходность S&P за 6 месяцев
Последний опрос по Big Money от Barron’s был опубликован 15 апреля этого года и, как я писал выше, спред по настроениям составляет 60%.
В последующие 6 месяцев прогноз по доходности S&P500 равен 8.9%.
На данный момент не могу делать каких-либо выводов по будущей доходности индекса, но есть ощущение, что в ближайшие пару месяцев ускорение по S&P закончится и индекс вступит в фазу коррекции. Тем более у меня есть ряд других сигналов об этом. Например, сигнал от индикатора «Умных Денег», пост про который можно почитать по этой ссылке.
Больше интересных материалов по трейдингу и инвестициям на моем канале в Telegram.
Ссылка на канал: https://t.me/hey_americano