Сезон отчетов. Часть 3. Итоги деятельности крупнейших онлайн-школ России за 2020 г

Непрерывное обучение – тренд последнего десятилетия. Онлайн- обучение доступно в любой точке мира, учат сейчас все, всех и всему.

Для EdTech рынка 2020-й стал годом рекордного роста и серьезных испытаний одновременно. На рынок пришли миллионы новых пользователей и миллиарды инвестиций.

Как ключевые игроки рынка онлайн- образования справились с новыми возможностями и возросшей нагрузкой? Об этом можно судить по финансовым итогам деятельности компаний.

В сегодняшнем материале мы анализируем финансовые отчеты крупнейших онлайн-школ России за 2020г.

Источники информации для анализа

https://www.audit-it.ru/, https://www.rusprofile.ru/, https://www.nalog.ru/, сайты компаний, собственные расчеты

Крупнейшие онлайн-школы России по объему выручки в 2020г. млрд руб.

Совокупная выручка 5 крупнейших онлайн-школ России за 2020 г. составила 9,8 млрд руб., совокупная прибыль 463 млн руб.

Прибыль крупнейших онлайн-школ России в 2020 г. млн. руб.

Лидер рынка по выручке Skillbox является убыточным, остальные компании устойчиво прибыльны.

Подробнее об итогах деятельности каждого сервиса.

В рамках анализа финансовой отчетности рассмотрены основные показатели деятельности компаний за последние 3 года: выручка, чистая прибыль, активы, обязательства, источники финансирования.

1. Skillbox (ООО «СКИЛБОКС»)
Skillbox организован в 2017 г. По состоянию на май 2021г. учредителями являются 1 российское юридическое лицо, 2 иностранных юридических лица и 4 физических лица. 50% компании владеет кипрская компания СКИЛБОКС ХОЛДИНГ ЛИМИТЕД, 10% компании принадлежит Mail.ru Group.
Выручка ООО «СКИЛБОКС» за 2020 г. составила 3,1 млрд руб., убыток – 155 млн руб.
По сравнению с 2019 г. выручка выросла на 281%, а убыток уменьшился на 1%.

Кредиторская задолженность на конец 2020 г. составила 153 млн руб., заемные средства компания не привлекала.

Убыток финансируется за счет добавочного капитала - средств собственников, и кредиторской задолженности. На конец 2020 г. сумма добавочного капитала составляет 99 млн руб., а сумма накопленного убытка 393 млн руб.

Чистые активы на конец 2020 г. были отрицательными, – 293 млн руб.

При том, что деятельность компании за 2020г. была убыточной, на конец 2020г. в балансе отражены доходы будущих периодов на сумму 1,1 млрд руб. Это дает основания полагать, что в 2021г. общие показатели деятельности компании существенно улучшатся.

2. GEEKBRAINS (ООО "ГИКБРЕИНС")
GEEKBRAINS организован в 2016 г. В декабре 2020г. компанию полностью выкупила Mail.ru Group.
Выручка ООО "ГИКБРЕИНС» за 2020 г. составила 2,2 млрд руб. прибыль 245 млн руб.
По сравнению с 2019 г. выручка выросла на 147%, прибыль уменьшилась на 19%.

Кредиторская задолженность на конец 2020 г. составила 474 млн руб., заемные средства компания не привлекала.

Чистые активы на конец 2020 г. составили 59 млн руб. Чистые активы обеспечены денежными средствами.

3. Учи.ру (ООО "УЧИ.РУ")

Учи.ру организован в 2012 г. В 2021г. Mail.ru Group заявила о намерении инвестировать в онлайн-сервис «Учи.ру» 3,75 млрд руб., Mail.ru Group выкупит 25% в «Учи.ру» с возможностью увеличения доли до контрольной.

Выручка ООО "УЧИ.РУ" за 2020 г. составила 1,7 млрд руб. прибыль 216 млн руб.

По сравнению с 2019 г. выручка выросла на 74%, прибыль уменьшилась на 27%.

Кредиторская задолженность на конец 2020 г. составила 1 млрд руб., по сравнению с 2019г. эта статья баланса выросла в 197 раз (в 2019г. кредиторская задолженность составляла 5 млн. руб.), заемные средства в 2020г. компания не привлекала, а в 2019г. заемные средства составляли 400 млн. руб. Часть выручки от своей деятельности компания направила не на расчеты с поставщиками и подрядчиками, а на погашение своих займов и кредитов.

Чистые активы на конец 2020 г. составили 217 млн руб. Чистые активы обеспечены денежными средствами.

4. Нетология-групп (ООО «ЦОО Нетология-групп»)

Компания «Нетология» была основана в 2009 году,в сентябре 2014 года трансформировалась в «Нетология-групп» после слияния двух платформ для онлайн-образования.

В 2017 г. «Севергрупп», принадлежащая миллиардеру Алексею Мордашову, инвестировала в Нетологию около $60 млн, а в начале 2021 г. появилась информация о том, что сооснователь «Нетологии-групп» выходит из проекта и его доля будет полностью выкуплена «Севергрупп».

Выручка ООО «ЦОО Нетология-групп» за 2020 г. составила 1,5 млрд руб. прибыль 61 млн руб. По сравнению с 2019 г. выручка выросла на 45%, а прирост прибыли составил на 38%. В 2018г. компания была убыточной.

Кредиторская задолженность на конец 2020 г. составила 99 млн руб., заемные средства составляли 18 млн. руб.

Чистые активы на конец 2020 г. составили 32 млн руб. и они полностью обеспечены денежными средствами. По сравнению с 2019 г.
Несмотря на рост прибыли и выручки, чистые активы по сравнению с 2019 г. уменьшились в 2 раза.

5. Like Центр (ООО Лайк Бизнес, ООО Лайк Центр Москва, АНО "ЦРП").

Like Центр- самый молодой и быстро растущий сервис на рынке онлайн- образования. Он организован в 2016г, представляет собой холдинг из трех юридических лиц ООО Лайк Бизнес, ООО Лайк Центр Москва, АНО "ЦРП". (для анализа суммированы данные отчетов всех 3х юрлиц).

«Like Центр» основан выпускником «Бизнес Молодости» Аязом Шабутдиновым, в 2019г. сооснователь группы Qiwi Сергей Солонин купил 10,5% компании «Like Центр», сумма сделки не раскрыта, эксперты оценивают ее в 80-100 млн руб.

Выручка Like Центр за 2020 г. составила 1,3 млрд руб. прибыль 95 млн руб.

По сравнению с 2019 г. выручка выросла в 2 раза, а прибыль увеличилась в 10 раз.

Кредиторская задолженность на конец 2020 г. составила 938 м млн руб., по сравнению с 2019 г. эта статья баланса выросла в 4 раза, заемные средства составляли 41 млн. руб.

Чистые активы на конец 2020 г. составили 69 млн руб. Чистые активы обеспечены денежными средствами.

Выводы
EdTech не зря называют новой нефтью. Доступность интернета, внедрение дистанционного образования, непрерывное повышение квалификации- эти факторы обеспечивают растущий спрос онлайн- образование. А низкий барьер входа привлекает на рынок EdTech огромное количество игроков. По данным исследовательского проекта Barometer большинство основателей проектов в онлайн-образовании не имели ранее опыта в образовательной сфере. Государственное регулирование отрасли практически отсутствует, размер инвестиций для основания онлайн-школы минимален.
Рынок находится в стадии формирования и только входит в фазу роста.
При этом, доля прибыльных проектов в сфере онлайн-образования намного выше, чем в других трендовых секторах онлайн-бизнеса, таких как маркетплейсы или доставка еды.
На мой взгляд, ключевым условием прибыльности онлайн- школ является отсутствие демпинга, который тянет вниз и доставку еды, такси и каршеринг и других участников ценовых войн.